5月9日晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则(zé)公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在(zài)筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上海文华(huá)财经(jīng)资(zī)讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集(jí)配(pèi)套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市(shì)起开(kāi)始停(tíng)牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日(rì)。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软件(jiàn)商。公开资料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货(huò)公(gōng)司(sī)合作，占(zhàn)国内(nè佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗i)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易(yì)软件(jiàn)的月活(huó)跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身(shēn)行软件的月(yuè)活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一(yī)次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首(shǒu)次报送创业(yè)板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查(chá)，文(wén)华(huá)财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经再次递(dì)交(jiāo)招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经(jīng)申请撤回发(fā)行上市申(shēn)请文件，深交所(suǒ)决定(dìng)终止对(duì)其首次公开发(fā)行股票并在创业板上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨(zuó)晚发布(bù)的公告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹(chóu)划阶段，公司目前正与交(jiāo)易意(yì)向方(fāng)接洽，初步确(què)定(dìng)的(de)交易对(duì)方包括(kuò)尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新(xīn)兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管(guǎn)理中心（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴富创投(tóu)）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海(hǎi)证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规(guī)定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易对方与公(gōng)司不(bù)存(cún)在(zài)关联关系。本(běn)次交(jiāo)易完成(chéng)后，交易对方尚守哲(zhé)持(chí)有公(gōng)司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易(yì)。本(běn)次(cì)交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本(běn)次交易完成(chéng)后，公司第(dì)一大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际(jì)支配公(gōng)司(sī)股(gǔ)份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无(wú)控(kòng)股股(gǔ)东、实际(jì)控(kòng)制人，预计不构成(chéng)公(gōng)司重(zhòng)大资产重组。

　　文华(huá)财经注册(cè)资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲(zhé)。根据(jù)文华财经(jīng)此前(qián)披露(lù)的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大连经一和上(shàng)海经一分别控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易(yì)对(duì)方中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富创(chuàng)投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜对文华财(cái)经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监(jiān)管(guǎn)机构等行业(yè)客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期(qī)内，金(jīn)证股份证券经纪业务软(ruǎn)件收(shōu)入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基(jī)本持(chí)平。报(bào)告期内，数字(zì)经济业务因(yīn)验收的大(dà)型政务项(xiàng)目成本增幅(fú)大于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利润下(xià)降。报(bào)告期(qī)内公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投(tóu)资收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金(jīn)证股份总资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年(nián)报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗(fēn)业务(wù)来看，金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份(fèn)实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为，公司(sī)金融行(xíng)业的增长主要得益(yì)于两(liǎng)方面的(de)因素：一是(shì)公司在证券(quàn)市场(chǎng)行业(yè)占(zhàn)有率基础稳(wěn)定(dìng)，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新一代(dài)产品布(bù)局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是(shì)在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展(zhǎn)力(lì)度，在多(duō)个(gè)核心产品和(hé)技术(shù)上形(xíng)成领先优势，开始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非金融行业(yè)业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字(zì)经济(jì)业务、IT设备分销业务及(jí)科技(jì)园租(zū)赁业务。金证股(gǔ)份解释(shì)称，非金融行业(yè)的(de)收入下降，主要由于公司在数字经济(jì)业务上，不同程度受到需(xū)求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金融行业业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的(de)业绩表(biǎo)现上，公开(kāi)资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归属于母(mǔ)公司(sī)股东的净(jìng)利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高于文华(huá)财(cái)经，但文华财经(jīng)的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著(zhù)高于金证(zhèng)股份，无疑(yí)是一块优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内人士(shì)认为，如果本次交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施(shī)，对于(yú)金(jīn)证股份而言，文(wén)华财经的优质资产注(zhù)入后(hòu)，其盈(yíng)利(lì)能力将进一步提升；对于(yú)文(wén)华财(cái)经而言(yán)，多年(nián)谋求上市(shì)无果后，可以实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在(zài)昨晚发(fā)布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露(lù)具体的交易细节，例如交易(yì)对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与(yǔ)主要交易对方(fāng)就(jiù)本(běn)次交易签(qiān)署了《意(yì)向协议书》，公(gōng)司拟向主要(yào)交易对方(fāng)发行股(gǔ)份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式(shì)购(gòu)买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各方关于本次交易的初(chū)步合作意向，交易(yì)各方在本次(cì)交易中(zhōng)的具(jù)体权利(lì)义务以及各项安排以交易各方最终签署的正(zhèng)式(shì)交易协议为(wèi)准。

　　金证股份(fèn)还进行了(le)风险(xiǎn)提示(shì)：截至(zhì)目前，本次交易仍(réng)处于筹(chóu)划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式的交易协议(yì)，本次交易(yì)尚需履行必(bì)要的内部决策程序，并(bìng)经有权监管机构(gòu)批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最终能(néng)否实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下跌之(zhī)后，今年以来，金(jīn)证股(gǔ)份股价步入(rù)上升通道。截(jié)至(zhì)5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股价报(bào)18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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