财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市(shì)场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业(yè)绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的(de)新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投(tóu)资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第四(sì)次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资(zī)金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点(diǎn)，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业(yè)交(jiāo)易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率(lǜ)已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家(jiā)公募(mù)基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下(xià)跌(diē)超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距(jù)离真(zhēn)正的(de)反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多(duō)一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继(jì)续对(duì)一季报定(dìng)价(jià)，短期(qī)市(shì)场的核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板(凝神静气的意思 凝神静气是成语吗bǎn)块(kuài)分(fēn)化较为极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性(xìng)也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有(yǒu)一(yī)定的(de)预(yù)期。今(jīn)年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过凝神静气的意思 凝神静气是成语吗亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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