随着(zhe)3月进出口数据(jù)的出炉，纯(chún)碱市场数(shù)据(jù)表现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从(cóng)表(biǎo)象看，进(jìn)出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关(guān)总(zǒng)署数(shù)据显示(shì)，2023年(nián)3月纯碱进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下降，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其表(biǎo)现(xiàn)超出市场(chǎng)预期。”国投安(ān)信期货高级分(fēn)析师(shī)周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的(de)进(jìn)口量，3月纯碱进口数量(liàng)超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主要(yào)集中于部(bù)分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游(yóu)通(tōng)过进口(kǒu)来补充使用量。这(zhè)部分进口(kǒu)增量到港(gǎng)后直接(jiē)进入(rù)下(xià)游玻璃(lí)厂，对市场的冲(chōng)击(jī)程度(dù)相(xiāng)对有限，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游(yóu)厂家减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际地(dì)缘政治冲突导致(zhì)美国和土(tǔ)耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场新增南(nán)美和(hé)非(fēi)洲的(de)份额(é)，都是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火(huǒ)索。今年随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内(nèi)多个大宗商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实(shí)超(chāo)出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一(yī)步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场预期，显示(shì)出行业供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在(zài)延续(xù)。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年(nián)国(guó)际(jì)能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放(fàng)量，今年出(chū)口量能(néng)在(zài)去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对(duì)纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)具(jù)有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际(jì)需求显著走弱(ruò)的预(yù)期有(yǒu)待(dài)修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预(yù)期或导致全球(qiú)实体企业承压(yā)，海外(wài)纯碱需求可(kě)能会受到一定影响。而(ér)国内经济稳增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈(liè)，国内纯碱(jiǎn)需求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可能(néng)影(yǐng)响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于(yú)去(qù)年，今年(nián)纯(chún)碱出(chū)口的(de)预期走弱(ruò)。主要在于国外(wài)能(néng)源的回(huí)落背(bèi)景下(xià)供应的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱(ruò)，使得出口出现(xiàn)了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与前(qián)期市场的(de)反(fǎn)馈略有偏差(chà)，一部分原因可能(néng)是(shì)前期待(dài)发订单，一部分是外围需求从去年的(de)出(chū)口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现去年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比国(guó)内价格偏(piān)低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地(dì)。“如果国(guó)内(nèi)纯碱出口只是供至国内(nèi)大型玻(bō)璃厂在(zài)海外(wài)的生产线，且该部分(fēn)用量能够长期稳定，那么这部分用量仍(réng)能让出口维持(chí)高位。但如果是供给海(hǎi)外其(qí)他地区，可能(néng)会由于海外需(xū)求回落(luò)导致(zhì)出口下降。”张(zhāng)凌璐表示(shì)，同(tóng)时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于(yú)国内(nèi)进出口数量占全国(guó)产(chǎn)能、需(xū)求(qiú)的比例相对有(yǒu)限，因(yīn)此对(duì)于年度供(gōng)需(xū)影响也(yě)相对有(yǒu)限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对阶段性的行(xíng)情产生大学老师最怕什么部门举报(shēng)情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外(wài)碱到港量增加(jiā)，进(jìn)口有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进(jìn)出口贸易商(shāng)顺差(chà)或重(zhò大学老师最怕什么部门举报ng)回2022年前格(gé)局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数(shù)据超(chāo)预期是(shì)国(guó)内纯碱市(shì)场健康(kāng)运行(xíng)的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场悲观(guān)预(yù)期或(huò)有(yǒu)所消退(tuì)，纯(chún)碱期现货价(jià)格短(duǎn)期或(huò)有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出(chū)口走弱的预期基本被(bèi)消(xiāo)化，进(jìn)口的量相对来说更受市场关(guān)注(zhù)。”李嘉豪表(biǎo)示(shì)，从3—4月消息面来(lái)看，进(jìn)口约有十几万(wàn)吨的到港量，导(dǎo)致市场(chǎng)4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的供需，在(zài)内(nèi)需恢复有(yǒu)限的情(qíng)况下，轻碱价格(gé)重(zhòng)心下移会相对明显。

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