金融界5月15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升(shēng)级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则(zé)重磅消息，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海(hǎi)证券交(jiāo)易所主办(bàn)、工商银行(xíng)承办的“沪(hù)市金(jīn)融业(yè)专题座谈会”将在(zài)本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代化中促(cù)进(jìn)金融(róng)业估(gū)值提升和高质量发展”。参(cān)会(huì)机构包括银(yín)行、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认(rèn)为这是“中特(tè)估”概念的升级版(bǎn)本(běn)，资金(jīn)疯抢金融(róng)股，大金融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一(yī)度及涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值(zhí)的中国人(rén)寿一度冲公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国有四(sì)大行(xíng)午后集体翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅(xùn)速翻红(hóng)，深成指和(hé)创业(yè)板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于(yú)中特估(gū)的后续走(zǒu)势，机构之间的(de)看法并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分红(hóng)国(guó)企标(biāo)的近(jìn)期(qī)显著(zhù)盘整是对(duì)短期(qī)交易扩散过快过(guò)多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金(jīn)融）做(zuò)出(chū)的正常反(fǎn)应(yīng)，而并非意(yì)味(wèi)着整体高分红国企(qǐ)投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高，未来(lái)随(suí)着(zhe)经(jīng)济的(de)逐步(bù)复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主(zhǔ)题(tí)在(zài)4月中(zhōng)旬以来(lái)先后(hòu)步入了热度(dù)很(hěn)高(gāo)、波动很大但(dàn)是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出(chū)典型的板(bǎn)块内部(bù)博(bó)弈(yì)和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金新发(fā)继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外(wài)资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平(píng)仍有(yǒu)较大(dà)差距(jù)。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博(bó)弈特(tè)征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构(gòu)持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济全面系(xì)统性恢(huī)复是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了(le)市(shì)场定(dìng)价的(de)有效(xiào)性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易的顶峰已过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩(jì)驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理：中特估(gū)我(wǒ)一股也不(bù)想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方更加(jiā)激(jī)进(jìn)。据券商中(zhōng)国报道，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨停后已出(chū)现(xiàn)短期泡沫化，他(tā)一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置(zhì)对(duì)他而言没有(yǒu)配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度(dù)而言许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个继(jì)续买入中特(tè)估的(de)理(lǐ)由，但当一只中特(tè)估龙头股(gǔ)在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹(chóu)码。从股票市场交易(yì)的(de)直观判断，这代表着资(zī)金参与方的短期(qī)泡沫化(huà)，过高的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面(miàn)，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短(duǎn)短(duǎn)7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称(chēng)，该(gāi)基金累计有效认购(gòu)申请份额总额超过(guò)20亿(yì)份发行上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售(shòu)，每只产品的首(shǒu)募规模(mó)上限均为20亿(yì)元(yuán)人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过12亿(yì)元，规(guī)模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最高的ETF。

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