中国(guó)金融(róng)行业加速(sù)对(duì)外(wài)开放，外资券商们(men)的2022年过得(dé)如何？

　　近日，外资控股券商2022年(nián)的“成绩单”陆续公布：9家外资控股券商(shāng)中，仅有4家在(zài)2022年取得盈利(lì)，另外5家均(jūn)出现(xiàn)亏损。

　　其(qí)中，在(zài)2019年获批(pī)成立的摩根大(dà)通证券2022年业绩突飞猛进，当年净利润(rùn)达到2.63亿元，领先各家(jiā)“洋券商”。相比(bǐ)之下，与摩根大通证券同期获批的野村东方国际证券2022年亏(kuī)损达(dá)到2.25亿元，业(yè)绩分(fēn)化(huà)加剧。

　　另(lìng)外，今年3月瑞信、瑞银“官(guān)宣”合并，两家国际金融巨头均在国内拥有外资控股券商牌照(zhào)。其中，瑞信证(zhèng)券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则大赚(zhuàn)2.24亿元。后续两家外资控(kòng)股券商面(miàn)临的“一(yī)参一控(kòng)”问题(tí)如何(hé)解决，仍是业内(nèi)关注重点。

　　过去(qù)几(jǐ)年里(lǐ)，“财(cái)富(fù)管理转型(xíng)”成(chéng)为行业热词。而透视(shì)各家外资券(quàn)商在2022年的(de)“打法”来看，依托于各自股东资源禀赋、深入财富管理成(chéng)为其在中国(guó)展(zhǎn)业的(de)首要方向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外资控(kòng)股券商半数亏损

　　对于(yú)国内各家证券公司(sī)来(lái)说，除了面临行业(yè)“二八分化”的(de)激烈态势，来自(zì)“洋券商”们的市(shì)场(chǎng)竞争也(yě)同样带来(lái)压(yā)力。

　　日前，中证协(xié)公布各家券商2022年年报(bào)/财务数据，9家外资(zī)控(kòng)股券商(shāng)纷纷晒(shài)出(chū)2022年成(chéng)绩单(dān)。

　　在2022年的“券商小年(nián)”，受制于市场行(xíng)情、成立时(shí)间、牌照(zhào)资(zī)质(zhì)等(děng)问题，9家共有5家出现亏(kuī)损(sǔn)，分别为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元）、野村(cūn)东(dōng)方国际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和(hé)证券(quàn)（-8266.01万元）、星(xīng)展(zhǎn)证(zhèng)券(quàn)（-8274.58万元）和(hé)汇(huì)丰前海证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实(shí)现营业收入2.89亿元，同(tóng)比下降(jiàng)41.91％；实现(xiàn)净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村东方国(guó)际(jì)证券(quàn)则延(yán)续自(zì)成立以来的亏损状(zhuàng)态：2022年(nián)实现营业收入(rù)1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较上(shàng)年同期的8491万元亏损(sǔn)幅度继续扩(kuò)大。

　　在2022年因(yīn)获得外资股东增持而(ér)成为外资控股券商(shāng)的汇丰前海证券，业(yè)绩较上年出(chū)现明显进步，但仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)54.78％；实现(xiàn)净亏润(rùn)5223.54万元，上年同期为亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外，大(dà)和(hé)证(zhèng)券和星展证券均于2020年(nián)获得(dé)证监会批文，分别于(yú)2020年底、2021年初(chū)完成工商(shāng)登记，正式展业时间不长。星展证券2022年实现营(yíng)业收入8633.25万元(yuán)，同比增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元，较(jiào)上年同期(qī)有所收窄。大和证(zhèng)券(quàn)2022年实现营业收入(rù)4773.93万元，同(tóng)比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏(kuī)损原因而言，2022年受市场影(yǐng)响，证券行业营业收入普遍下降，外资控(kòng)股(gǔ)券商也难以幸免。且新(xīn)公司建设成本、业务费用、员工薪酬(chóu)等支出过高，在(zài)展业初期容易(yì)导致亏损(sǔn)的产(chǎn)生(shēng)。

　　与(yǔ)国内(nèi)大型券(quàn)商相比，外资控股券商仍呈(chéng)现“本小利薄(báo)”的情况，自(zì)营(yíng)业务影响有限，因此(cǐ)影(yǐng)响2021年业绩的主(zhǔ)要还是经纪(jì)、投(tóu)行等传统业务。

　　例(lì)如，瑞信证券在2022年年报(bào)中(zhōng)表示，其当年投行业务手续费及佣金净收入(rù)为6561.57万元(yuán)，同比下滑72.7％；经纪(jì)业务为1.06亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降46.44％。而营业支出(chū)则有增无减，业(yè)务及管理(lǐ)费从上年的4.27亿元增长(zhǎng)到5.38亿元(yuán)。“赚少花多”，导(dǎo)致业绩出现大额(é)亏(kuī)损。

　　摩根大通(tōng)证券大赚2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外(wài)来的和(hé)尚(shàng)”念好了中国(guó)市场这本经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共(gòng)有4家(jiā)外资控股券商实现盈利(lì)，分(fēn)别为摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券(quàn)（2.63亿(yì)元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士(shì)丹利(lì)证券(quàn)（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根大(dà)通证券和瑞银证券均实(shí)现了营收、净利润(rùn)的双增长。

　　摩根(gēn)大通证券2022年实现营业收(shōu)入(rù)8.84亿元，同(tóng)比增长39.44％；实现(xiàn)净(jìng)利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩水平在2022年的“券业小年”可算是相当(dāng)亮(liàng)眼。

　　从员工规模来(lái)看，截至2022年底，摩根(gēn)大通证券共有员工210人，数量在行业内排名下游，但其(qí)业(yè)绩已跻身行业中游水平，而(ér)这(zhè)只(zhǐ)是摩根大通证券(quàn)展业的第三个完(wán)整会计(jì)年度(dù)。

　　公开信息显示，摩根(gēn)大通证(zhèng)券于(yú)2019年3月获得证(zhèng)监会批复，成立合资(zī)证券公(gōng)司。彼时由(yóu)摩根(gēn)大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外(wài)高桥集团(tuán)、珠海迈兰(lán)德等5家内资股东持(chí)有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股(gǔ)东所持股权(quán)，成为摩根大通(tōng)证券唯一股东。

　　财务(wù)报表显(xiǎn)示，摩根大通证券2022年经纪业务大爆发，实现手续(xù)费净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券表示，其证券经纪业务(wù)团队(duì)成立已逾三年，2022年业务(wù)开展和运作取得进一步进展(zhǎn)，新客户开发稳步推进(jìn)。摩根大通(tōng)证券充分利用全(quán)球化的(de)平台(tái)优(yōu)势，整合集团资源，持续关(guān)注并(bìng)开拓传统QFII投资者以及新(xīn)取得QFII牌(pái)照的(de)合(hé)格(gé)境外机构投资者(zhě)，目(mù)标客群机构(gòu)投(tóu)资(zī)者(zhě)队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞(ruì)信突发合并(bìng)

　　“一(yī)参一(yī)控”下或将取舍(shě)

　　除摩(mó)根大通证券外，瑞(ruì)银证券在(zài)2022年也取得了较(jiào)好的业绩表(biǎo)现：当(dāng)期实现营业收入(rù)11.79亿元，同比(bǐ)增(zēng)长11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞银证券是(shì)进(jìn)入中国时间最早(zǎo)的一批合资券商之一(yī)，早在2007年(nián)就已在国内展业。2022年(nián)3月(yuè)，瑞(ruì)士(shì)银行(xíng)受让两家(jiā)内资(zī)股东分(fēn)别持有的14.01％、1.99％股权，持股(gǔ)比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券(quàn)共有正式(shì)员工383人。

　　财务报表显(xiǎn)示(shì)，瑞银(yín)证(zhèng)券2022年投行(xíng)业(yè)务(wù)进(jìn)步明显，当(dāng)期实(shí)现(xiàn)手续费净收入1.snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样95亿元，同比增长(zhǎng)418％。瑞(ruì)银(yín)证券表(biǎo)示，其在2022年完(wán)成了创业板注册制改革(gé)后的IPO保荐项目，积极(jí)筹备(bèi)并参与了沪(hù)深(shēn)交易所互联互通全球存(cún)托凭证业务等。

　　值得关注的是，今年3月(yuè)，百年大行(xíng)瑞(ruì)士信(xìn)贷被竞争对手瑞(ruì)银收购。瑞信(xìn)集团和瑞银集团股份公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正式(shì)宣布达成合并协议(yì)，瑞士联邦财政(zhèng)部、瑞士国家银行(xíng)（SNB）和(hé)瑞士金融市场监(jiān)督管理(lǐ)局（FINMA）介入了(le)此项(xiàng)交易(yì)。

　　上(shàng)月瑞银发(fā)布(bù)一季(jì)报时(shí)表(biǎo)示，对(duì)瑞(ruì)信的收购交易预计在6月底前完成(chéng)。不言而喻的(de)是，集(jí)团层面的合并对两家外资控股券商在中国展业情况，也将造成一(yī)定(dìng)影响。

　　基于此，审计所普(pǔ)华永道(dào)对瑞(ruì)信证券出具了(le)带强(qiáng)调事项段的(de)无保留(liú)意(yì)见审计报告(gào)：2023年3月19日(rì)，瑞信集团(tuán)与瑞银(yín)集团(tuán)股份公(gōng)司之(zhī)间达成协议和合并计划，截止报告日，上述协(xié)议和合并计划的完成日尚不明确。瑞信(xìn)证券作为瑞信集团股份有(yǒu)限公司(sī)下属控股子公司，未来的运营和财(cái)务业绩受到上述合并可能(néng)产生的(de)影响(xiǎng)亦不明确，该事项表明(míng)存在可能导致对(duì)公(gōng)司(sī)持(chí)续经(jīng)营能力产(chǎn)生(shēng)重(zhòng)大疑虑的重大(dà)不确定性。

　　瑞信证券前身为(wèi)成立于2008年的瑞(ruì)信方正(zhèng)证券(quàn)，系证(zhèng)监(jiān)会修(xiū)订《外商参股证券公司设立(lì)规(guī)则》后首家(jiā)获批的合资证券(quàn)公(gōng)司。2020年4月(yuè)，证监(jiān)会核准瑞信向瑞信方正证(zhèng)券(quàn)增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信方正更名为(wèi)瑞信(xìn)证券(quàn)（中国(guó)）。

　　2022年(nián)9月，方正证(zhèng)券公告称，拟以11.4亿元的对价转让瑞信证券49％股(gǔ)权(quán)。在该笔交易完(wán)成后(hòu)，瑞信将全资(zī)持有瑞信证券。但(dàn)突如(rú)其来的(de)瑞信、瑞(ruì)银合并，使(shǐ)得瑞银证券(quàn)和瑞(ruì)信证券(quàn)将受(shòu)同一(yī)股东控制(zhì)。snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样

　　根据《证(zhèng)券公司股(gǔ)权管理规(guī)定》，证券公司(sī)股东以及股东(dōng)的控(kòng)股股东、实际控制人参股证(zhèng)券公(gōng)司的数量不得超过(guò)2家，其中控制证券公司的(de)数量不得超过1家。在面(miàn)临“一参(cān)一控”的限(xiàn)制下，瑞银(yín)证券和瑞信证券(quàn)的(de)牌照(zhào)或将面临“一(yī)去一(yī)留”的局(jú)面。

　　深入(rù)财富管理破(pò)局

　　过去几年里，“财富(fù)管理转(zhuǎn)型”成为行(xíng)业(yè)热词。而透视(shì)各家外资券商在2022年的“打法”不难发现(xiàn)，依托于各自资源禀赋深入(rù)财富管理成为其在中国展业的首要方向。

　　例如(rú)，野村东方国际(jì)证券表(biǎo)示，2022年其财富管理业务在原(yuán)有“大(dà)宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一(yī)资产管理(lǐ)账户）”等业务持续推进的基(jī)础上，新增了特色投资咨询服务(wù)（如ESG行业咨询）、上(shàng)市公司(sī)大宗减(jiǎn)持服务、集团间(jiān)跨境业务联(lián)动等(děng)多种业务模式，通过服务手段的增(zēng)加及优化，为客(kè)户提供(gōng)多(duō)维度、一站式的(de)综合性金融解决方案(àn)。

　　后续，野村东(dōng)方国际证券财富管(guǎn)理业务将定(dìng)位于“中国高端财(cái)富人群”，从产品配置、人员建设(shè)、中(zhōng)后台支持以及集团跨境合(hé)作四个方(fāng)面入手，打造以(yǐ)产品(pǐn)为中心(xīn)的业务(wù)核心竞(jìng)争力，持续为中国投资者提供具有野村集(jí)团(tuán)特色的高质(zhì)量财富管理服务(wù)。

　　在完(wán)成高(gāo)盛集团(tuán)全(quán)资(zī)持股备案后，高盛高华在2021年底(dǐ)与(yǔ)北京高华(huá)签订(dìng)《业(yè)务转让协(xié)议(yì)》，受让(ràng)北京(jīng)高华(huá)的(de)所有业务。2022年(nián)5月，高盛高华获证监会核发新(xīn)增证券经纪、证券投资(zī)咨询、证券自(zì)营及代销(xiāo)金融(róng)产品业务的业务许可(kě)。2023年2月(yuè)，高盛(shèng)高华与北京(jīng)高华完成业务迁移工作。

　　高(gāo)盛(shèng)高华表示(shì)，其将(jiāng)持续以资产(chǎn)配置(zhì)为核心进(jìn)行新产(chǎn)品和服务的研(yán)发工作(zuò)，进一(yī)步赋能部门为在岸客户提供财富管(guǎn)理综合解决(jué)方(fāng)案，丰富(fù)客(kè)户产(chǎn)品(pǐn)种类选择，开展境内私人财富管(guǎn)理平(píng)台未来战(zhàn)略规划，并进(jìn)一(yī)步拓展(zhǎn)境内(nèi)产品平台。

　　与此同(tóng)时，高盛(shèng)高华将持续推进私募(mù)股(gǔ)权(quán)基(jī)金管理人（PEWFOE）的设(shè)立工作，持续代销(xiāo)第(dì)三(sān)方金(jīn)融产品并推(tuī)进跨境投(tóu)资新(xīn)产(chǎn)品的研(yán)发，为客户提(tí)供直接对接境外资本市(shì)场的机会。

　　另外，依托于外资股东打造私人(rén)财(cái)富管(guǎn)理业务(wù)，这在具备外资银行股东(dōng)背景的券商中(zhōng)较为多见。例如，汇丰前(qián)海证券表示，其于2022年(nián)4月正式成立私人财富管(guǎn)理部，负责公(gōng)司高净值个人客户综合财富管理业务的运作。私(sī)人财富(fù)管理(lǐ)部以(yǐ)汇(huì)丰前海证券为(wèi)平台，依托(tuō)汇(huì)丰环(huán)球私人银行，致(zhì)力为高净值和超高净值客户及其家族(zú)提供专业、多元及定制化的资产配置服务，为(wèi)客户实现其投资(zī)目标。

　　瑞银证券则另辟蹊(qī)径，推出家族信托资讯业务，与4家(jiā)国内头部(bù)信托公司达成战略合(hé)作。同时，瑞银证(zhèng)券在2022年(nián)重启(qǐ)深圳(zhèn)分公司财富管理(lǐ)业务，依托国家对(duì)粤港澳大湾区的新政举措，致力(lì)于发展财富管理(lǐ)大(dà)湾(wān)区(qū)业务。

　　瑞银证券表示，其财富管理部秉持(chí)着为客(kè)户进行全方位资产配(pèi)置(zhì)和满足客户(hù)全生命周(zhōu)期财富管理的理念，进(jìn)一步完(wán)善(shàn)投资解决(jué)方案和财富规划(huà)方面(miàn)的(de)业(yè)务，一(yī)方面积极(jí)扩(kuò)充现有(yǒu)架上策略，精选上架多支产品(pǐn)为客户在同一策(cè)略下提供差(chà)异化选择及(jí)多(duō)元化的投资方案。

　　外资券(quàn)商(shāng)队伍不断扩大

　　随着中(zhōng)国(guó)资本市场对(duì)外开放的力度(dù)不断加大(dà)，各外资金(jīn)融(róng)机构加(jiā)速了在境内设立控股券(quàn)商的进程(chéng)。

　　今(jīn)年1月(yuè)，渣打证(zhèng)券(quàn)获批准设(shè)立，公司(sī)注(zhù)册地(dì)为(wèi)北京市(shì)，注册资(zī)本为人民(mín)币10.5亿元，业(yè)务范围包括(kuò)证券经纪、证券自营、证券承销、证券资产管理（限(xiàn)于从(cóng)事资产证券化业(yè)务）。

　　值得关注的是，渣打证(zhèng)券(quàn)是首(shǒu)家新(xīn)设的外(wài)商独资证券公司。就监(jiān)管批复信息来看，渣打证券由渣(zhā)打银(yín)行（香(xiāng)港）有限公司(sī)全(quán)资设立，出资(zī)额10.5亿元人民币。

　　算上(shàng)渣打证券(quàn)在内(nèi)，目(mù)前国内的外资(zī)控股券商数量已达到10家。其(qí)中，摩根大通证券（中(zhōng)国(guó)）、高(gāo)盛高华(huá)证券(quàn)、渣打证券均为外商独资券(quàn)商。从数量上来(lái)看，外资控股券商(shāng)已成为市(shì)场(chǎng)上不容忽视的“新(xīn)势力”。

　　此外，目前(qián)还有数家外(wài)资券商的设立申请(qǐng)静待审批。截至5月(yuè)5日(rì)，花(huā)旗证券、法巴(bā)证(zhèng)券、日兴证券、青(qīng)岛(dǎo)意(yì)才证券等多家(jiā)外资券商的设立申(shēn)请(qǐng)仍处于证监会审(shěn)批阶段。其中，法(fǎ)巴证券和青岛(dǎo)意才证券已获第(dì)一次意(yì)见反(fǎn)馈。

　　今年3月底，证(zhèng)监会主席易(yì)会满等先后(hòu)在(zài)京(jīng)会(huì)见美国(guó)桥(qiáo)水基金、法国(guó)东方(fāng)汇理、日(rì)本(běn)大(dà)和证券、英国汇丰、加拿(ná)大宏利金融(róng)、新(xīn)加坡淡(dàn)马锡、德国安联保(bǎo)险、意大利联(lián)合(hé)圣(shèng)保罗银行、美国景顺(shùn)和高盛等国(guó)际金(jīn)融机构负责(zé)人。

　　来访的(de)国际(jì)金融机构负(fù)责人普遍表示，此次来华亲身感受到中国经济的强(qiáng)大(dà)韧性、潜力和(hé)活力，坚定看好中国经济(jì)和中国资本市场发展前景。近年来中国资本市场对外(wài)开放(fàng)稳步推进，为国际金融机构和全球(qiú)投资(zī)者带(dài)来了(le)实实(shí)在在的机遇。各金融机构(gòu)高度重(zhòng)视(shì)中国(guó)市场，将继续与中国深化合(hé)作，积(jī)极拓展(zhǎn)在华业务(wù)和投(tóu)资，期待实现互利共赢(yíng)。

　　面对来自(zì)外资券商的市(shì)场竞争，国内券(quàn)商也(yě)纷纷(fēn)感受到了挑战和机遇。例(lì)如，华西证券即在2022年(nián)年报(bào)中(zhōng)表示(shì)，外资机构来华展业便利度不断提升，经营范(fàn)围和监管要(yào)求实现国民待遇，外资券商、资(zī)产管理机构等加速(sù)布局，全(quán)力(lì)抢滩中国(guó)证券市场，对本土证券公司(sī)既带来了国(guó)际金融机构全面参与中国资本市场竞(jìng)争(zhēng)所形成(chéng)的冲击，也带来了通(tōng)过与国际金融机(jī)构直接合作促进(jìn)业务发展、提升管理水平(píng)的机遇。

　　西(xī)部证券也表示，当前(qián)证券行业集中(zhōng)度稳中有升，头(tóu)部券商竞争优势更(gèng)趋明显，业(yè)务多元化发展趋势初(chū)步形成(chéng)，金融科技对行业发展理念的(de)变革(gé)和(hé)重(zhòng)塑(sù)不断深化，外资(zī)券商市场冲(chōng)击(jī)将逐渐显现，证券行业竞争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样