投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元(yuán)，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突(tū)破万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方(fāng)面的工(gōng)作(zuò)正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局(jú)英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英(yīng)伟达在某些方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公募(mù)基金一(yī)季度末的(de)数(shù)据(jù)来看，部分(fēn)被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司股(gǔ)票的(de)公募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重5k是多少钱，5k是多少钱人民币仓股中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟达且规(guī)模最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第(dì)二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、5k是多少钱，5k是多少钱人民币英伟(wěi)达(dá)等(děng)美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模(mó)最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一(yī)站式解决方案的(de)提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该公司(sī)今年一季度的(de)业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的众(zhòng)多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会(huì)成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际(jì)投(tóu)资(zī)中还受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热(rè)度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一(yī)季(jì)度(dù)整体营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告(gào)诉(sù)记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源(yuán)于(yú)AI产业(yè)的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯片业(yè)务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的(de)例证。而从未(wèi)来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也(yě)不悲(bēi)观(5k是多少钱，5k是多少钱人民币guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股(gǔ)的过(guò)去经验(yàn)来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的(de)规律永不变(biàn)色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要(yào)关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等因素。在(zài)具体投资的时(shí)候要选择掌握(wò)核心技术(shù)、真正具(jù)有核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的投资标的，确(què)保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业(yè)绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也要以合适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要(yào)做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一个赛(sài)道(dào)。

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