总(zǒng)市值超6万(wàn)亿(yì)的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证监会官网(wǎng)消息，为健全(quán)多(duō)层次资(zī)本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会(huì)启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　多(duō)位业(yè)内人(rén)士表示，科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)工作的启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场的科技(jì)创(chuàng)新投资带来风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带来中长期(qī)资金(jīn)，增(zēng)强市场的关注(zhù)度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，科技(jì)创新(xīn)特(tè)色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(s说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思hì)贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策部(bù)署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金(jīn)配(pèi)置科(kē)创板，激发科(kē)创板创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求(qiú)，有(yǒu)助(zhù)于继续(xù)发挥好科创(chuàng)板改革先行先试(shì)的示(shì)范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会(huì)指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十(shí)四(sì)五”规划(huà)《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改革开放、支持创新驱(qū)动(dòng)发展战略的重要举措，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业(yè)进一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示(shì)范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前(qián)科(kē)创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完善科(kē)创板配套(tào)产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力和(hé)流动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制(zhì)度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效满足(zú)科创板投资者风(fēng)险管理需(xū)要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和股票期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发(fā)展意义(yì)重大。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构还积极关(guān)注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，多举措确保(bǎo)新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，证监会一直高度重视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善(shàn)风险防(fáng)控机制，并根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改(gǎi)进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示(shì)，上(shàng)交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权(quán)市(shì)场发展(zhǎn)特(tè)点，实(shí)施了投(tóu)资(zī)者(zhě)适当(dāng)性管理制度、保(bǎo)证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限额制(zhì)度等一系列(liè)风(fēng)控安排，保障了(le)期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前期(qī)的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科(kē)创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关(guān)措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风(fēng)险研判，全面加(jiā)强市(shì)场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证(zhèng)监(jiān)会的指导下，会同市场(chǎng)各(gè)方扎实做好各(gè)项业务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期(qī)权(quán)作为(wèi)全球资本市(shì)场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在价格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试(shì)点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了(le)引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管理工具(jù)，早在2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同(tóng)期(qī)深交所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期(qī)权启动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将(jiāng)更加丰富(fù)和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士对此表(biǎo)示，目前我国(guó)已经推(tuī)出了(le)不同类型(xíng)的期权品种，不(bù)同(tóng)品种对应(yīng)市场不同(tóng)的(de)市(shì)值的(de)公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)的宽基指(zhǐ)数(shù)形(xíng)成覆盖，科技创新风格投资有了风(fēng)险管理工(gōng)具，这(zhè)将(jiāng)有利于投资(zī)者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、易(yì)方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二(èr)名。另(lìng)外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思科(kē)创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的(de)合约(yuē)标(biāo)的，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管(guǎn)理规模(mó)和(hé)产(chǎn)品流动(dòng)性(xìng)都(dōu)具备突出优势。”上述公募(mù)投(tóu)资(zī)人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析(xī)，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相关的ETF期权上市(shì)后(hòu)，投资者可以(yǐ)借助(zhù)相应的风险管理工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等(děng)，在投资层面(miàn)的(de)配套策(cè)略(lüè)也会丰(fēng)富起来。充(chōng)分说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思发挥上(shàng)述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一(yī)步提高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有了风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让(ràng)相(xiāng)应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸引力(lì)也(yě)会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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