金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟(jìng)然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同时(shí)也(yě)是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来(lái)日经(jīng)225指数(shù)已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日(rì)本股市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是似(shì)乎(hū)这次有点不一样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本(běn)交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净(jìng)购买量。不过(guò)，日(rì)本企业部门仍(réng)然是日本(běn)股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其中也(yě)包括在(zài)3年(nián)前(qián)就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯(bó)克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了(le)日(rì)本(běn)前五大贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买并扩(kuò)大了对(duì)日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希(xī)尔哈(hā)撒(sā)韦目前(qián)在(zài)日本(běn)持有的(de)股票比在美国以外任何(hé)其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还(hái)在上个月罕见地(dì)亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断(duàn)增持日(rì)本股票？在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的(de)决定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务(wù)来(lái)往。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不(bù)错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下也(yě)会(huì)回购股(gǔ)票，我(wǒ)们(men)也(yě)能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们(men)还能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原(yuán)因是为(wèi)了向(xiàng)这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希(xī)尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻(má)了(le)，巴菲特(tè)再(zài)次用(yòng)行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日本首相岸(àn)田(tián)文(wén)雄。黑石集团两年(nián)前在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍(biàn)认为日本还(hái)蕴(yùn)藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主(zhǔ)要的(de)竞争对手——KKR创始(sh杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思ǐ)人亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也在日(rì)本(běn)与(yǔ)投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还(hái)有(yǒu)美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在(zài)东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于(yú)地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直(zhí)都在苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之中，如今似乎局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东(dōng)大会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮(pào)的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘(yuán)政治的(de)变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地缘(yuán)政(zhèng)治格局巨(jù)变。在(zài)新的地(dì)缘政治格局下，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边(biān)际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的(de)经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全球动荡的(de)大背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手(shǒu)的时机。直到(dào)新冠(guān)危机爆(bào)发，日本股市(shì)出现急(jí)搓，巴菲特(tè)终于等(děng)到(dào)了被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也(yě)用业(yè)绩证明自己的(de)确(què)被低估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社(shè)的(de)2022财(cái)年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

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　　除了日本基本面发生的变化(huà)，日(rì)本(běn)监管(guǎn)层的助推(tuī)也是一股不容忽(hū)视的力量。日本(běn)监管层持续推动企业经营能力的(de)改(gǎi)善和(hé)价值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成(chéng)为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的(de)情(qíng)况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成本和(hé)股价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市(shì)公司(sī)提高企业价值(zhí)和资(zī)本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起一(yī)波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将(jiāng)走向何(hé)方(fāng)，一(yī)切将由(yóu)时间给出答(dá)案(àn)吧。

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