投(tóu)资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题(tí)的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进(jìn)技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突(tū)破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在(zài)中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改变全(quán)球(qiú)大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会(huì)带来(lái)深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英伟达(dá)在某些方(fāng)面有业务上的(de)合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季(jì)度末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司(sī)股票的公(gōng)募基金(jīn)主要(yào)集中(zhōng)在能投(tóu)资(zī)海外(wài)市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和(hé)谷歌等多家全球(qiú)科(kē)技(jì)公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金中，持(chí)有英伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融(róng)报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其(qí)整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据(jù)中心(xīn)业(yè)务(wù)的(de)营收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技(jì)股公(gōng)司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模(mó)式红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未来(lái)最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕昊红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得(dé)到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并(bìng)未(wèi)迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖(nuǎn)的驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表现以及(jí)背后的产能(néng)扩张信(xìn)息(xī)就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和(hé)半导体设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业(yè)发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在相对低位或调(diào)整(zhěng)一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除(chú)了(le)关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来(lái)的业(yè)绩(jì)上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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