看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报(bào)信号(hào)：4月购进价格(gé)创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价(jià)格创去(qù)年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至(zhì)少一(yī)定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创一年来低谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再(zài)表态(tài)支(zhī)持继续(xù)加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周(zhōu)经(jīng)济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继续(xù)回(huí)落，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源(yuán)部公(gōng)布(bù)上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增打(dǎ)击(jī)。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预(yù)期的(de)200个基(jī)点(diǎn)。

　　这(zhè)是(shì)阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二(èr)次大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率(lǜ)从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运(yùn)输等方(fāng)面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年(nián)初阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写，而摩(mó)根大(dà)通认为这一数字可(kě)能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的(de)多个地(dì)区(qū)持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴(bào)预(yù)测中心(xīn)表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄(é)亥俄(é)河上游到(dào)五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的(de)美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继(jì)续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析(xī)师(shī)聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可(kě)能(néng)再度加(jiā)息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于(yú)历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期(qī)多(duō)，最终数量(liàng)出(chū)现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动暂(zàn)时(shí)略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报(bào)价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近(jìn)期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)果价(jià)格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产地累库(kù)可(kě)能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继(jì)续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远端的(de)产区产量恢(huī)复(fù)以(yǐ)及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂(guà)维(wéi)持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显(xiǎn)示(shì)，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计(jì)进口利润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内也将会(huì)不(bù)断(duàn)买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气(qì)一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左(z引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写uǒ)右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货(huò)价(jià)差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价(jià)格(gé)跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油(yóu)的(de)累库(kù)程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的基(jī)本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物(wù)柴(chái)油政策执(zhí)行不及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景(jǐng)下可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜(cài)油到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维(wéi)持(chí)在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预(yù)计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是(shì)个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供(gōng)应(yīng)并(bìng)没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需(xū)要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进口(kǒu)端带动(dòng)国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空(kōng)的思路(lù)。后续需(xū)要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要(yào)关注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新(xīn)增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的(de)价格，预计接下来一(yī)段时(shí)间(jiān)，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市场还在(zài)担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度(dù)压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写，20日后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复(fù)，下(xià)周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预计将会继续恢(huī)复提升。上周库(kù)存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。现(xiàn)货(huò)市(shì)场乏善可陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大(dà)豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的(de)替代正在(zài)发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游(yóu)节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关(guān)注南国(guó)内大(dà)豆到港通关(guān)以及整体的开机情况。新(xīn)一(yī)季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情况将决定豆(dòu)油盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求(qiú)偏(piān)弱(ruò)，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低(dī)库(kù)存(cún)、高(gāo)基差(chà)，转变为累库加基差(chà)下行(xíng)的预(yù)期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是(shì)降库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自(zì)身的(de)供应压力(lì)进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期(qī)都(dōu)预示(shì)豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油脂中最(zuì)弱的(de)。

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