看(kàn)看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布的(de)4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和(hé)一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年(nián)5月以来新高(gāo)。其中的(de)分项指数释放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年(nián)11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少一(yī)定程(chéng)度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的(de)2年期美债收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息(xī)后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求，加之全周(zhōu)经济(jì)增长前景的担(dān)忧，伦(lún)铜(tóng)连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月(yuè)来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公(gōng)布上周库存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行宣布(bù)将基(jī)准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅(fú)度达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场预(yù)期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加(jiā)息(xī)了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于(yú)3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交(jiāo)通(tōng)运输等(děng)方面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言(yán)人(rén)加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际(jì)大宗商品价(jià)格受俄(é)乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等(děng)天气状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖地(dì)区将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？上因天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美(měi)国保守派电台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面(miàn)，原油(yóu)下(xià)跌较多，市(shì)场重回原油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能(néng)再度加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由(yóu)于(yú)2月工作(zuò)日少(shǎo)，假(jiǎ)期(qī)多(duō)，最终(zhōng)数量(liàng)出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存(cún)同样(yàng)偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报(bào)价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负(fù)值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额(é)度(dù)，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地(dì)累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分析师陈界正告(gào)诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数据的超(chāo)预期去(qù)库继续支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是(shì)2月(yuè)印尼(ní)产量位于历史同期最高位(wèi)，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的(de)产区产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大(dà)豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的(de)供应愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分析(xī)称，当(dāng)前(qián)国内(nèi)库(kù)存(cún)较高，产区(qū)库存(cún)较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽(suī)然(rán)短期将(jiāng)会(huì)逐步(bù)去库，但(dàn)未(wèi)来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三级(jí)菜油和一(yī)级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油现货价(jià)差(chà)由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目前(qián)菜(cài)油(yóu)的(de)累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速不会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅(fú)累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每(mě勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？i)个月维持(chí)在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计(jì)偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍(réng)然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需(xū)求还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需(xū)要保持竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆油的(de)低(dī)价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力(lì)的影响，现货价格(gé)维持弱(ruò)势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关(guān)注国(guó)际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游成(chéng)本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要(yào)关注(zhù)国(guó)内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计(jì)接(jiē)下(xià)来一段时间，国内(nèi)菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局(jú)变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本(běn)周初市场(chǎng)还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的(de)进(jìn)口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能(néng)将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部(bù)分工厂预(yù)计逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周(zhōu)提(tí)升较多(duō)。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预计短期开(kāi)机继续位于(yú)低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的(de)需求(qiú)并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价(jià)格(gé)贵，随着华(huá)东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替(tì)代增(zēng)加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开机(jī)情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播(bō)种生长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本(běn)面从(cóng)目前的(de)低库(kù)存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期(qī)已经对自身的(de)供应压力(lì)进(jìn)行了一波(bō)交易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应(yīng)的边际变化和需(xū)求预期都预示豆油(yóu)可能是未来(lái)一段时(shí)间(jiān)三(sān)大油脂中最(zuì)弱(ruò)的(de)。

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