五一(yī)长假期间(jiān)，全球市场并不平静，一(yī)场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第一共(gòng)和银(yín)行，这是本(běn)轮美(měi)国银(yín)行业危机中(zhōng)第(dì)四家倒下的银行，同时也是(shì)美国(guó)历史上(shàng)第(dì)二大(dà)的(de)破(pò)产银行(xíng)。此前我们多次(cì)强调，美国银行(xíng)业危机远未(wèi)结束(shù)，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济(jì)的(de)衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银(yín)行的经营将(jiāng)持(chí)续恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度爆(bào)发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为(wèi)焦点，美国政府债务规(guī)模将(jiāng)于19日触(chù)及31.4万亿美元的法(fǎ)定限(xiàn)额(é)，财长耶伦呼吁国会(huì)尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免(miǎn)政府(fǔ)部门停摆及(jí)可能(néng)出现的债务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务上限(xiàn)法(fǎ)案。这项(xiàng)法(fǎ)案提(tí)议(yì)提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案(àn)规定，联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债(zhài)务上限方案。白宫称众议(yì)院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有任(rèn)何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上限问题(tí)。两党在(zài)提高债务(wù)上限问(wèn)题上(shàng)分(fēn)歧(qí)很(hěn)大，陷入(rù)僵局，这加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时间5月1日(rì)致函众议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡和其他(tā)高级(jí)议员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可(kě)能“最(zuì)早在6月1日”发(fā)生债(zhài)务违(wéi)约，这将是美国历史(shǐ)上的首次债(zhài)务违约。高盛认(rèn)为，政府这回(huí)付不起“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐怕(pà)是2011年以(yǐ)来最高(gāo)的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国(guó)内生(shēng)产总值(zhí)约(yuē)23万亿(yì)美元(yuán)，这意味着(zhe)负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚(gǔn)越大。如果(guǒ)美元霸权仍(réng)在，美国(guó)可以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美元出(chū)现信(xìn)用危机(jī)，全球掀(xiān)起(qǐ)去美元化(huà)浪潮，游戏很可(kě)能(néng)即将(jiāng)结束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩(wán)儿(ér)不转了(le)，最终债(zhài)务违约就只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退正(zhèng)在路上，有(yǒu)全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸(mào)易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿(yì)美元的历史新(xīn)高，而(ér)且(qiě)是自2008年全球(qiú)金融危机以(yǐ)来，时隔(gé)14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今(jīn)年第一季(jì)度韩国出(chū)口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯(xīn)片出口疲软。3月(yuè)份韩国出口较去年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连(lián)续第(dì)六个月(yuè)下降。其中，占韩国出口五分之一的(de)半(bàn)导(dǎo)体项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌(zhǎng)握的(de)实时全(quán)球经济数据可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的(de)本质是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生周(zhōu)期(qī)。有借就要有还(hái)，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经(jīng)济(jì)增长，而还钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿(cháng)债成本(běn)上升，资产价格下跌，违(wéi)约率就将激增(zēng)，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元(yuán)，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一(yī)旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指(zhǐ)数(shù)期货虽(suī)然在5月1日再(zài)创新高，但次日(rì)即大幅回落，反弹大(dà)概率已经结(jié)束了(le)。从月线来看，标普指数是大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将(jiāng)展(zhǎn)开。这将是月线(xiàn)级别的下(xià)跌，幅度会(huì)很大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低(dī)，预示(shì)见顶的(de)可能性已经(jīng)非常(cháng)大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于高位，这一次见顶很(hěn)可能是历(lì)史性(xìng)的(de)大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈建议有权限(xiàn)的投资者做空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后(hòu)出现大幅(fú)反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油主力(lì)合约已经触(chù)及70美元，预计3月低点必将不(bù)保，年内恐将跌(diē)破60美元(yuán)，而最(zuì)终则很可(kě)能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的(de)文(wén)华(huá)商品指数(shù)来(lái)看，去年(nián)11月低点已经(jīng)被跌破。该指数自(zì)去年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨大。本(běn)轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距(jù)离太远，最终极目(mù)标(biāo)则(zé)是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机(jī)会已经很久了，金融(róng)危(wēi)机本轮早就该爆(bào)发的，但(dàn)由于美联储的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂(jì)毒药(yào)，迟到的危机将更(gèng)加(jiā)猛烈(liè)！本(běn)轮危机将(jiāng)是对全球(qiú)的一(yī)次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界(jiè)经济新(xīn)秩序(xù)。百年大变局不(bù)是说着玩儿的，我们(men)将0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号再(zài)度见证历(lì)史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在(zài)哪里？怎么(me)还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金(jīn)融危机一直没(méi)有出(chū)现，每当(dāng)你(nǐ)认为它要出现的时候，最终却发现它(tā)还是没(méi)有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论(lùn)如何，我一直都相信超越08年的世纪(jì)金融危(wēi)机(jī)一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风(fēng)，在放手(shǒu)时刻(kè)眼(yǎn)泪(lèi)会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默(mò)，手握(wò)着星火(huǒ)等在至暗时刻(kè)；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过(guò)，一(yī)次(cì)一次(cì)放过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一(yī)幕(mù)一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受(shòu)着它的灿烂(làn)，因(yīn)为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它(tā)苦涩如歌。想不(bù)想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子(zi)归来？如果都回不来，那(nà)么我该(gāi)为了(le)谁(shuí)而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真理执着(zhe)追求的(de)人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头必将(j0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号iāng)一战封(fēng)神！0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号

　　一定(dìng)要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他们都会(huì)回来，你(nǐ)誓死为(wèi)了这些(xiē)而(ér)存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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