金融界5月22日消息 悄然(rán)之间(jiān)，已经崩盘了(le)33年(nián)的(de)日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市(shì)几(jǐ)经(jīng)挣(zhēng)扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市(shì)变(biàn)得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外(wài)投(tóu)资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最(zuì)大规模(mó)的外(wài)国人(rén)净购(gòu)买(mǎi)量。不过(guò)，日(rì)本企业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中也包括在(zài)3年(nián)前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次(cì)披露(lù)，其收(shōu)购了日本前(qián)五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易(yì)公司(sī)分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的股份(fèn)持(chí)有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的(de)股(gǔ)票比在(zài)美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕(hǎn)见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日(rì)本股(gǔ)票(piào)？在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间投(tóu)资(zī)日本商(shāng)社(shè)的(de)决定其实非(fēi)常简单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司能够支付(fù)不(bù)错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下(xià)也(yě)会回购股票(piào)，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间)班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲(fēi)特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要(yào)的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯(sī)也在(zài)日本与投资(zī)对(duì)象(xiàng)展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的(de)运营牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股(gǔ)市一(yī)直都在(zài)苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在(zài)股东(dōng)大会上解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马后(hòu)炮(pào)的角度看(kàn)，对(duì)股市拥有独特(tè)理解的巴菲(fēi)特对国际地(dì)缘(yuán)政治的(de)变化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘政治(zhì)格局巨变。在新的(de)地缘政(zhèng)治(zhì)格局(jú)下，日(rì)本在亚太格(gé)局(jú)中(zhōng)扮演了更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要的(de)角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观(guān)察日本的(de)经济脉络(luò)，我们(men)也会发现日(rì)本(běn)的设备投(tóu)资开始进入加速期(qī)，这背后(hòu)有产业(yè)自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的(de)巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发(fā)，日(rì)本股(gǔ)市出现(xiàn)急搓，巴菲特终(zhōng)于(yú)等到了被(bèi)低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确(què)被(bèi)低(dī)估了(le)。据日经中文网，日(rì)本综(zōng)合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社的合计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生(shēng)的变(biàn)化，日(rì)本监管层的助(zhù)推(tuī)也是一股不容忽(hū)视(shì)的力量。日(rì)本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和(hé)价值的修(xiū)复，其(qí)中敦促(cù)企业对投资者提(tí)高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购(gòu)成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关(guān)注资金成本(běn)和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间(shèng)也(yě)出来高喊日(rì)本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方(fāng)，一切将由时间给(gěi)出答案(àn)吧。

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