美国债务违约的风险比以往任何时候都要(yào)大，并有可能将(jiāng)全球(qiú)市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者(zhě)应如(rú)何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份(fèn)业(yè)内机构的最(zuì)新调查揭露出(chū)了业内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避风港的人来说，贵(guì)金(jīn)属仍(réng)是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首选，以防华(huá)盛顿在债务上限(xiàn)问题(tí)上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人(rén)士表示(shì)，如果美国政(zhèng)府未能履行其(qí)义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺(quē)。根(gēn)据这份(fèn)最(zuì)新业内(nèi)调查(chá)，在美(měi)国(guó)债务违约(yuē)情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是(shì)，即(jí)使是那些相对悲观的(de)分析(xī)师也认为，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即(jí)便在上一次最(zuì)为(wèi)令人(rén)担(dān)忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依(yī)然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险货币也有一些(xiē)拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被(bèi)一些投资者视为一种数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在(zài)美国债务违约下的投资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们(men)已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局(jú)在大限前得(dé)不到解(jiě)决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都将面(miàn)临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官(guān)杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其(qí)后果可(kě)能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经历的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权(quán)信(xìn)用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约(yuē)保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另类(lèi)投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国(guó)会的两极分(fēn)化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如(rú)此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着他(tā)们有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因(yīn)为今(jīn)年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的表现非常好(hǎo)——先是受到(dào)中(zhōng)国买家不断(duàn)增(zēng)长的需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国债务(wù)违约引(yǐn)发的(de)避险需求，目前(qián)现货(huò)黄(huáng)金仅略低(dī)于本月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数投资者都认为，如(rú)果(guǒ)债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美(měi)国政府真(zhēn)的(de)跌(diē)落债务悬崖(yá)会发(fā)生(shēng)什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局推高了一些期限非常(cháng)短的国库(kù)券(quàn)收(shōu)益率，这些短期国(guó)库券被认为最有可(kě)能被(bèi)延期支(zhī)付，这加剧了国库(kù)券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国(guó)库(kù)券，因为这(zhè)批票据最为接近美国(guó)财(cái)政部长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国(guó)财政部能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他(tā)收入措施中获得一点的(de)喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的市场定价也(yě)表明了一(yī)定程度的(de)压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限(xiàn)僵局(jú)中，美国长期国债(zhài)购买量曾(céng)激增，将10年期国(guó)债收益率推至(zhì)了当时(shí)的创纪录低点，与此g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗同时，金价(jià)上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的全球股票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业(yè)投(tóu)资(zī)者(zhě)对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户交易(yì)员那么悲观(guān)。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确(què)实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高债(zhài)务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上(shàng)限闹剧已经对(duì)美(měi)元造成了(le)一些伤害(hài)，41％的人表示，g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗如果美国(guó)政府违约，美元作(zuò)为全(quán)球主要储备货币的地位将面临(lín)风(fēng)险。

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