为(wèi)了让自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的(de)回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站(zhàn)披露了(le)一则行政处罚(fá)决定书，引发市场关(guān)注。时为(wèi)新美(měi)星董事(shì)长何德平(píng)和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)新美星(xīng)进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优势(shì)、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易新(xīn)美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政(zhèng)处罚决(jué)定书(shū)披露的信息，新美(měi)星(xīng)董事长、法定代(dài)表人(rén)、实际控制人何德平和(hé)他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化(huà)传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自(zì)他们(men)所掌控的上海海得(dé)泽(zé)广投资管理中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海得泽广）减(jiǎn)持(chí)“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们(men)提(tí)供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解(jiě)禁(jìn)后(hòu)能(néng)够获(huò)得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始利用(yòn别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了g)控(kòng)制的(de)证券账(zhàng)户并(bìng)联合其他市场资(zī)金(jīn)在二级(jí)市(shì)场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介(jiè)绍认识并联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹得(dé)的(de)证(zhèng)券账户(hù)、资金开始与蒋维(wéi)共(gòng)同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛(máo)明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，影响股(gǔ)票(piào)交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合(hé)毛明(míng)土、李传武，控(kòng)制35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例(lì)超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值(zhí)，占流(liú)通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续(xù)大量买(mǎi)入“新(xīn)美(měi)星”，当日申买(mǎi)排名(míng)第(dì)一，竞(jìng)价买入(rù)成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月(yuè)28日(rì)期末持股量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加(jiā)。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期末持股量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月(yuè)22日，以不(bù)低于(yú)卖一(yī)价(jià)或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期(qī)间(jiān)，“新美星(xīng)”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日，账户组(zǔ)集(jí)中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的行(xíng)为。经测(cè)算(suàn)，扣(kòu)除佣(yōng)金(jīn)和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会(huì)不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人(rén)提(tí)出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或黄(huáng)秀芳委(wěi)托(tuō)，联合(hé)他人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人(rén)讨论(lùn)交易新美星的(de)情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名(míng)册并非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股东(dōng)名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就(jiù)各自账户(hù)交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定(dìng)；五是蒋维账户组(zǔ)利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维(wéi)账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务(wù)，部分用于非法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳(fāng)不应对毛(máo)明土账(zhàng)户组、李传武账(zhàng)户(hù)组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户(hù)不受蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知情、未参与，且(qiě)何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体(tǐ)，即(jí)便夫妻或一致行动(dòng)人(rén)中一方存在不当(dāng)行为，不应(yīng)推定(dìng)或认定另一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的(de)代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的(de)控制(zhì)关系、委托理财关(guān)系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复(fù)核，对当事人(rén)及其代理人的主要陈述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本(běn)案(àn)为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行为。在(zài)案(àn)证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为保(bǎo)证金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响新(xīn)美(měi)星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易(yì)情况；何德平知悉并参与了(le)本案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取了联合影响(xiǎng)股价的行(xíng)动(dòng)，属于共同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期(qī)间(jiān)和责(zé)任承担，证(zhèng)监会表示(shì)，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的(de)账户交易(yì)“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础(chǔ)上，在(zài)认(rèn)定及处罚时(shí)将合谋各方视为一个整体，不(bù)区别对待各(gè)方(fāng)账户(hù)组。

　　证监会(huì)认(rèn)为(wèi)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规(guī)定(dìng)，构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处罚(fá)决(jué)定(dìng)书披露，在(zài)新美星(xīng)2016年(nián)4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股票(piào)继续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完(wán)毕(bì)。别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在(zài)代(dài)持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某代(dài)持，股(gǔ)份减持决(jué)策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持(chí)所得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因(yīn)系(xì)兰某向(xiàng)黄秀芳归还(hái)借款(kuǎn)本息。第二，涉案(àn)股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定代持成立，何德(dé)平对借款、还(hái)款(kuǎn)等事项(xiàng)，不(bù)参与、不知情(qíng)，没(méi)有(yǒu)主观过错，不应受到(dào)处(chù)罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、兰(lán)某(mǒu)等询问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资(zī)金和减持所得(dé)系家(jiā)庭共(gòng)同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平(píng)作为上市公司实际控制(zhì)人，未(wèi)如实(shí)告知上市公司上述持(chí)股情况(kuàng)，导致(zhì)新美星(xīng)在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第六十(shí)三条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条(tiáo)第三(sān)款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就信息披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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