今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司(sī)旗下基金的(de)相关销售业务。值得(dé)注意的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基金的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的相关业务(萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月(yuè)，西部利(lì)得(dé)基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的基金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合作关系的(de)基(jī)金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机(jī)构的(de)选择标(biāo)准(zhǔn)也在萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌提(tí)高(gāo)。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直得(dé)不到(dào)有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处罚(fá)；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今(jīn)年(nián)以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销售机(jī)构的(de)淘汰(tài)。“上(shàng)太(tài)多销售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作是(shì)市场化(huà)的(de)，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作(zuò)的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自(zì)身的发(fā)展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠(qú)道负责(zé)人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要(yào)素(sù)，其中(zhōng)，要求(qiú)其公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对接系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对基金公司(sī)的(de)投研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目(mù)前(qián)基(jī)金代销的(de)机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台(tái)流(liú)量形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和(hé)头(tóu)部互(hù)联网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互(hù)联网流量优势继续发力(lì)，银(yín)行(xíng)、三方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，其(qí)非货(huò)币(bì)市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目(mù)前(qián)共有(yǒu)26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代(dài)销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代(dài)销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机(jī)构在行(xíng)业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可(kě)证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基(jī)金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规(guī)定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同(tóng)样是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由于经营困难(nán)等(děng)原因(yīn)，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构(gòu)都选择(zé)主动(dòng)注销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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