30年(nián)“不败”的可转债信仰(yǎng)，突(tū)然之间(jiān)出现“断崖式”崩塌。

　　100元面值的可转债，*ST搜(sōu)特(tè)的(de)可转债搜特转债今天又是(shì)暴跌19.85％，价格跌(diē)至31.66元，30年可转(zhuǎn)债历史上从未(wèi)有(yǒu)过如此低(dī)价可转债，与此同(tóng)时(shí)，各类低价转债(zhài)接连雪崩。分析认为(wèi)，资金开始担心(xīn)退市和违约风险，纷纷出逃。

　　A股市(shì)场今天(tiān)也继续不乐观，自周二盘中冲高到(dào)3400点跳水(shuǐ)之后，市场持续回落，上证指数今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失(shī)守3300点。主要(yào)指数和(hé)多(duō)数板块下跌，赓续前行是什么意思，赓续前进的意思深证成指跌(diē)1.23％，创业板指数和科创赓续前行是什么意思，赓续前进的意思50指数也跌超1％。个股(gǔ)3790只下跌，1209只上涨，成交额8481亿元(yuán)，与前(qián)一日有(yǒu)所(suǒ)缩量。

　　行(xíng)业板(bǎn)块方面(miàn)，此前最牛的传媒娱乐(lè)领(lǐng)跌(diē)，大(dà)跌超4％，互联(lián)网、建筑、有色等也跌超3％；纺织服(fú)装(zhuāng)、电力、旅游(yóu)等(děng)行业(yè)逆势(shì)飘红上涨(zhǎng)。

　　不(bù)过北上资金却是(shì)逆(nì)势(shì)抄底，全(quán)天(tiān)净买入13亿元(yuán)。

　　两只(zhǐ)转债面临退市

　　带崩整个(gè)低价转债(zhài)市场

　　30年没有过的可转债退市(shì)历史，在(zài)今年5月(yuè)一下被打破，先是*ST蓝盾宣告公司和蓝盾(dùn)转债被告知要退市，打(dǎ)破了30年来的可(kě)转债(zhài)没有出现(xiàn)正股和转债退市的历史。接着没几天，*ST搜特锁定面值(zhí)退市，搜特转债持续暴跌，第2只打破历(lì)史来得太快。蓝盾转债已停牌，而(ér)搜特转债还在(zài)交易。

　　退市危机之下，搜(sōu)特(tè)转债今(jīn)日再度(dù)暴(bào)跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜(sōu)特转债已(yǐ)经(jīng)暴跌19.75％。持续(xù)上演断崖式暴跌(diē)，面值(zhí)100元的转债如今只剩31.66元。

　　搜特转债的正股*ST搜特还在一字(zì)跌停，最新(xīn)收盘(pán)价(jià)0.56元，触发面值退市(shì)已没什么悬(xuán)念。

　　接(jiē)连的退市情形，以及可能(néng)面临的违约(yuē)。彻底带(dài)崩(bēng)了整个(gè)低价转债，过(guò)去的双(shuāng)低策略似乎也不再(zài)奏效。思创转债暴(bào)跌11％，而正(zhèng)股思(sī)创(chuàng)医惠(huì)只跌了2％，塞力转债暴跌8.19％，而(ér)正股塞(sāi)力医疗只跌了0.21％；金诚转债、永吉转债等(děng)跌(diē)超6％。

　　如今又涌现(xiàn)大批价(jià)格跌破100元的低价转债，而一年前市场还(hái)在关(guān)注“消灭”100元以(yǐ)下可转(zhuǎn)债，一度(dù)没有转债价格低于100元。如今(jīn)是多(duō)只(zhǐ)接连闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场(chǎng)近期波(bō)动剧烈(liè)

　　上证指数(shù)周二在券(quàn)商、银行等金融股带动之下，一度(dù)冲上3400点，而(ér)后快速跳水。然后持续下行，今日又跌超1％，失守3300点，报3372点(diǎn)。早(zǎo)盘一度翻红后(hòu)，市场持续(xù)走(zǒu)低(dī)。

　　有分析(xī)表示，近期市场波动(dòng)加剧，资金(jīn)分歧较(jiào)大。

　　华(huá)泰证券(quàn)近日策略点(diǎn)评表示，4月新增社融、新增信贷、M2同(tóng)比均低于(yú)Wind一致预期(qī)，一季度冲量明(míng)显+票据利率下(xià)行，数据走弱在方(fāng)向上(shàng)不超(chāo)预期，但幅度(dù)较预(yù)期更(gèng)大。

　　三点指引(yǐn)：1）新增中(zhōng)长(zhǎng)贷MA6同(tóng)比(bǐ)走高，冷(lěng)热(rè)不匀再(zài)现，居民中长贷(dài)在1Q脉冲式(shì)修复(fù)过后明显(xiǎn)走弱，单月新增创历史新(xīn)低，与地产(chǎn)销售回踩(cǎi)匹配；2）M1-M2同(tóng)比剪刀差微升，基数效应外，主因C端(duān)新增存(cún)款转负(fù)；3）私人部门中长贷仍在修复→全(quán)A非金融企业盈利全年或拾级而上(shàng)，但从M1-M2剪(jiǎn)刀差及财报(bào)数据反映的制造业库存(cún)及产能周期位置看(kàn)，弹(dàn)性(xìng)或有限(xiàn)。金融数据再次印证(zhèng)复苏成色(sè)需巩固，或提(tí)升(shēng)政策(cè)加码“恢复和扩大需求”的(de)可能。

　　前海(hǎi)开源基金近日也表示，后(hòu)续(xù)来看市(shì)场回落空间有(yǒu)限：

　　第(dì)一、4月(yuè)出口仍超预期，外需(xū)仍有韧性。4月出(chū)口(kǒu)同比增(zēng)长8.5％，好(hǎo)于市(shì)场预期，除基数(shù)效(xiào)应外(wài)，欧(ōu)美(měi)的韧性与(yǔ)东盟相对(duì)强劲的需(xū)求均支撑(chēng)了外需，内需同(tóng)样在修复(fù)下市场分子(zi)端边际(jì)向好。

　　第二、国内外(wài)流(liú)动性仍(réng)然(rán)偏好。国内看，4月政治局会(huì)议(yì)仍然(rán)强调稳增(zēng)长，应对(duì)弱复苏下流动性大概(gài)率(lǜ)仍然维持宽(kuān)松，同样仍可能有赓续前行是什么意思，赓续前进的意思增量(liàng)政策出台，对(duì)市场均是呵护而非压力；海(hǎi)外看，5月FOMC会议(yì)后市场基(jī)本已定价美联储本轮加息(xī)已至顶点，仍然(rán)存在区域(yù)银行风险(xiǎn)隐患(huàn)同时通胀仍在(zài)下行(xíng)下，后续海外流动(dòng)性难更紧，外资对国内市(shì)场的流出压力不大。

　　总体来(lái)看，权重板块内部的分化，热门板块交易性的波动是(shì)指(zhǐ)数调整(zhěng)主因，但在内需修复、外(wài)需韧性，且国(guó)内政策呵(hē)护(hù)延续(xù)、外资(zī)流出压力不(bù)大下(xià)市场无大风险，震荡修复延续。

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