近期市场风向变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗(luó)德(dé)旗下三只旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金(jīn)开始行动(dòng)。透露什么信号(hào)？我们(men)一起来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大(dà)基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究闲游的意思 闲游的反义词是什么(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材料中(zhōng)并(bìng)未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显(xiǎn)现，全球(qiú)各(gè)国的脱(tuō)碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的(de)供应方(fāng)面是全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时(shí)中国对成品车辆的需求方(fāng)面也(yě)占(zhàn)据(jù)重要地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电(diàn)桩为例，中国平均一(yī)个公(gōng)共充电桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度(dù)是(shì)25、巴西(xī)是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司(sī)正在(zài)在各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为例，它(tā)是电动汽车中用于(yú)电池和电机(jī)温控的关键组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全(quán)球市场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额(é)，并在(zài)电动汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特(tè)斯(sī)拉等(děng)全(quán)球电动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝马等(děng)原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继续占据市(shì)场份(fèn)额(é)——在法规的(de)支(zhī)持下，该公司的增(zēng)长潜(qián)力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安(ān)联投(tóu)资旗舰基(jī)金(jīn)安联神州A股基(jī)金(jīn)也(yě)在3月(yuè)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最(zuì)大的就是宁(níng)德(dé)时(shí)代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中(zhōng)国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发(fā)布(bù)的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽(jǐn)管(guǎn)我国新(xīn)能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年(nián)同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽(qì)车动力电池(chí)产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能(néng)源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿(yì)元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异(yì)的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北向资金净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流(liú)入(rù)榜首(shǒu)。北(běi)向(xiàng)资金净流入较多的(de)其它个(gè)股还包括(kuò)宁(níng)德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多的(de)个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电(diàn)力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁德时(shí)代所(suǒ)处的位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大增长机遇(yù)一(yī)是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它(tā)的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安(ān)全性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电池的企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱碳计(jì)划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他(tā)们如何通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察宁(níng)德(dé)时(shí)代的(de)。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同所有的(de)投资(zī)者(zhě)，他们的判断(duàn)也可能(néng)是(shì)错的。例如，若(ruò)未来(lái)新的电池技术出现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势(shì)不复。随(suí)着(zhe)电池成本下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时代和(hé)电动车厂商的(de)关系若不(bù)能维系。这些(x闲游的意思 闲游的反义词是什么iē)因(yīn)素都会(huì)影(yǐng)响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时代(dài)的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检(jiǎn)测(cè)、招商(shāng)银行、美(měi)的(de)集(jí)团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互联网(wǎng)或者食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、金山软件、中国平(píng)安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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