近期(qī)市场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换股，外资基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三(sān)只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分(fēn)资金开(kāi)始行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大(dà)基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金中，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金大中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不(bù)过，记(jì)者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对中国(guó)新能源车产业链的(de)看重(zhòng)是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解释(shì)道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大(dà)主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是(shì)医疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　为何看好电动车产(chǎn)业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化(huà)的影响(xiǎng)日(rì)益显现，全(quán)球(qiú)各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国(guó)在这方面为投资者提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价(jià)值链的供应方(fāng)面是全球(qiú)的领导者，同时中(zhōng)国(guó)对成品车辆(liàng)的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所有电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球(qiú)电动车基础设施(shī)最完善(shàn)的(de)国家之一。以充电(diàn)桩为例(lì)，中(zhōng)国(guó)平均一(yī)个(gè)公共充电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多(duō)公(gōng)司正在在各(gè)自的(de)领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用于电池(chí)和电机(jī)温控的关(guān)键组件的(de)生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全(quán)球(qiú)市场占有约60％的份(fèn)额，并(bìng)在电(diàn)动汽(qì)车阀门(mén)行(xíng)业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉等全(quán)球(qiú)电动汽车(chē)专家以及(jí)福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽(qì)车在全球(qiú)范(fàn)围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财富(fù)、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食(shí)品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日(rì)发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集(jí)中度方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动(dòng)力电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟数(shù)据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能、国(guó)轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其它个股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比(bǐ)亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德(dé)时(shí)代时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大(dà)增长(zhǎng)机遇一是电动车(chē)二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可(kě)能是(shì)错的。例如，若未来新(xīn)的电池技(jì)术(shù)出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁(níng)德时(shí)代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若(ruò)不能(néng)维(wéi)系。这些(xiē)因素(sù)都(dōu)会影响柏基对(duì)于(yú)宁德时(shí)代的判(pàn)断(duàn)。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头(tóu)安本(běn)投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有(yǒu)的前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互(hù)联网(wǎng)或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末，基金前n是正极还是负极，L是正极还是负极十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　n是正极还是负极，L是正极还是负极="罕见！欧洲巨头三大旗舰基金，同(tóng)时出手(shǒu)！这只大白马要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214825282.png">

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 n是正极还是负极，L是正极还是负极