用友网络（600588）的3.0-II转型(xíng)，即云服(fú)务转(zhuǎn)型第二(èr)阶段(duàn)进展(zhǎn)明显(xiǎn)不佳。

日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思　　2023年一(yī)季度，用友网络净(jìng)亏损(sǔn)3.97亿元，创公司2001年5月上市以来单季最(zuì)大亏(kuī)损；2022年净(jìng)利(lì)润2.19亿元(yuán)，同比下降69％，是2020年以来(lái)连续第三年净利下(xià)滑。与此(cǐ)对应的是，2020年以(yǐ)来公司股价持续大跌(diē)。

　　这与用友网(wǎng)络3.0-I转型(xíng)阶段营收、净(jìng)利同步大增(zēng)、股价大涨的同向(xiàng)共振(zhèn)，大相(xiāng)迥异。

　　目前，用友网络股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上(shàng)市23年来(lái)单季最(zuì)大亏损(sǔn)

　　净利(lì)连续三年下滑

　　用友(yǒu)网络4月28日晚间发布2023年第一(yī)季度报(bào)告，一季度实现(xiàn)营业收入14.75亿元，同比增长(zhǎng)15.3％；归属于上市公司股东的净亏损3.97亿元，创该(gāi)公司2001年5月(yuè)上市以来单季最大(dà)亏损。

　　此前(qián)，用友网络发(fā)布的年报显示，2022年公司(sī)营(yíng)收92.62亿(yì)元，仅日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思微增3.69％；归母净利润2.19亿元，同(tóng)比下降69％。这是(shì)在2019年创下净利11.8亿元的历史(shǐ)最高点之(zhī)后，用友网(wǎng)络连续第三年净利下滑(huá)。

　　从股价来看，在(zài)2020年7月创下历史(shǐ)新高之(zhī)后(hòu)，用友网络股(gǔ)价就总体上呈下降趋势。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛卫东等(děng)投资者被套(tào)

　　在2022年(nián)股价大跌前，用友(yǒu)网络在股价相对高点进行了定增融资。此(cǐ)次定增吸引了(le)不少机(jī)构参与，包括高毅、葛卫东等(děng)知名(míng)机(jī)构和(hé)投资者。

　　2022年1月，用友网络(luò)披露定增结果，增发数(shù)量(liàng)约1.7亿(yì)股，每股价(jià)格为31.95元，定增(zēng)募资约53亿元。当时(shí)，在定增市场颇为活跃的(de)私(sī)募(mù)大(dà)佬葛卫(wèi)东，也参与了(le)定增，投入(rù)资金(jīn)约2亿元。

　　但(dàn)在(zài)定增结束之后，用友(yǒu)网络发布的2021年(nián)业绩明显不及市(shì)场(chǎng)预(yù)期，2021年净利润为7.078亿(yì)元(yuán)，同比下28.18％。

　　此后，用友网络的(de)2022年各(gè)季度业绩更(gèng)是连续爆雷：一季报(bào)净(jìng)利润-3.932亿(yì)元，同比下降2931.14％；半(bàn)年(nián)报净利润-2.558亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降218.93％；三日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思季报净利润-5.395亿(yì)元，同比下降525％。

　　在此(cǐ)背景下，用友网络(luò)的股价(jià)从2022年2月37元的高点，最低跌(diē)至2022年9月(yuè)的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东(dōng)的(de)总持股数，也(yě)从2022年(nián)一季度的7626万(wàn)股，到(dào)2022年三季度末退(tuì)出(chū)前十大股东，在此(cǐ)期间，其减(jiǎn)持数量至少(shǎo)有4100万股。其定增投资也(yě)惨遭(zāo)被套(tào)。

　　2022年以(yǐ)来(lái)，用友网络股价(jià)大跌。

　　云(yún)服务转型第二阶段道阻(zǔ)且长

　　在(zài)用友(yǒu)网络的发展历史上，其1.0阶段(duàn)是(shì)通过财务软件服(fú)务企业的会计电算化，2.0阶段是通过(guò)ERP软件(jiàn)服(fú)务企业(yè)的信(xìn)息化，现在的(de)3.0阶(jiē)段是服务(wù)企(qǐ)业的数智化。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，从(cóng)2016年起，用(yòng)友(yǒu)的(de)3.0-I战略是转型云服务业务(wù)，引领中国企(qǐ)业级服务市场(chǎng)。在此(cǐ)基础上，公司(sī)2020年进(jìn)入新的(de)战略发(fā)展(zhǎn)阶段（3.0-II），战(zhàn)略目标(biāo)是构建和运营全球(qiú)领先(xiān)的(de)企业云服务平台。

　　2015年，用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络正(zhèng)式发布了完全基于互联网(wǎng)架(jià)构的企(qǐ)业互(hù)联网开发平(píng)台。2017年以来，其(qí)云平台、财务云(yún)、人力云等云产(chǎn)品得到逐步(bù)发展，各领域云上线运营、逐步(bù)融合。

　　从2017年开始(shǐ)，用友BIP经历了第一(yī)个阶段(duàn)的”用友云”面世(shì)、云平(píng)台及(jí)领域服(fú)务快速发(fā)展，第二个阶段(duàn)的统一(yī)底座和服务融合。2022年8月，经过6年(nián)的规模(mó)研发和持续迭代，用(yòng)友的(de)BIP 3正(zhèng)式发布，用友云进(jìn)入新的发展阶段。

　　从公司业务占比来(lái)看，用友网络(luò)云服(fú)务转型取(qǔ)得(dé)了较大(dà)成功(gōng)。

　　2022年，其云服务业务实现收(shōu)入63.53亿元，同比增长19.4％，占总营(yíng)收的比重为68.6％，较(jiào)2021年提(tí)升9个百分点，已成为公(gōng)司主(zhǔ)要收入来源并继续扩大收入占比。

　　但从(cóng)高端(duān)市场份额来(lái)看(kàn)，用友(yǒu)却还是没(méi)有多大(dà)突破。《2021年中国(guó)工业(yè)软件(jiàn)发(fā)展白皮书(shū)》显示，国产ERP软件整体市占(zhàn)率超过(guò)70％，其中用友(yǒu)市(shì)占率达到40％。但在高端ERP市场，国产ERP软件占(zhàn)有率仅有(yǒu)25％，国外巨头SAP和(hé)Oracle占比(bǐ)达到53％。

　　3月(yuè)20日，在市场曝出华为将在(zài)4月启用自己研发的MetaERP软件之(zhī)后(hòu)，用友网络(luò)股(gǔ)价直接跌停(tíng)。尽管华(huá)为目前(qián)仅(jǐn)为自用，并不一定(dìng)会面向外部(bù)市场提(tí)供(gōng)高端ERP软件(jiàn)，但股价的跌停，反应(yīng)出市场(chǎng)对(duì)用友在(zài)高端ERP软件市(shì)场竞争力信心的(de)严重不足，也反应了其在高(gāo)端市场的进(jìn)展(zhǎn)不佳。

　　具体到财务和股价上(shàng)，在用(yòng)友网络3.0转型第(dì)一阶段，即2016年-2019年(nián)，在(zài)其营收(shōu)逐渐增长的同时，净(jìng)利(lì)润(rùn)也在同(tóng)时逐(zhú)年增长，且增幅远高于(yú)营收增幅(fú)。对应到股价(jià)上，在此期间，用友(yǒu)网络(luò)股价大涨约8倍。

　　但在用友网络3.0转型(xíng)的(de)第二阶段(duàn)，即2020年至(zhì)今，其(qí)营收仅仅小幅增(zēng)长，几(jǐ)乎可以说是踏步不前，净利润却大幅(fú)下跌，股价(jià)也因(yīn)此大跌，公司(sī)市值严重缩水。

　　用友网络董(dǒng)事长王文京在(zài)2022年(nián)曾表示(shì)，3.0阶(jiē)段，用友的市值(zhí)还(hái)是有很(hěn)大的提升空间(jiān)。但从目(mù)前的情况来看，用友3.0的第二阶段，道阻且长(zhǎng)。

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