近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这是两天内(nèi)第(dì)二家(jiā)被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对多家金(jīn)融(róng)机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行(xíng)承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房(fáng)地产企业债券(quàn)融(róng)资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官(guān)网(wǎng)发布信(xìn)息，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入(rù)调查发(fā)现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方(fāng)式(shì)，每日(rì)滚(gǔn)动开(kāi)展买卖(mài)方向相反、清算速度不同(tóng)的(de)现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合(hé)理本初是谁(lǐ)性，作(zuò)为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代(dài)持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称(chēng)，交易(yì)商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定价(jià)严重偏离市(shì)场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资(zī)控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协(xié)会进行(xíng)自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的(de)还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查(chá)，开展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任(rèn)人。作出的(de)处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来(lái)看，被(bèi)通报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销(xiāo)多期债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融资工具(jù)未按照发(fā)行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他(tā)投资人的正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发行利(lì)率，对市(shì)场正常秩序造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务(wù)必(bì)牢固树立市(shì)场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自(zì)觉维护银(yín)行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升(shēng)做(zuò)市(shì)交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策(cè)监管(guǎn)专(zhuān)家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商(shāng)协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市场传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销机(jī)构作为债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应(yīng)的(de)公序责(zé)任(rèn)，切实维护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生(shēng)态。

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