本周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基金(jīn)中(zhōng)（份额分(fēn)开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目(mù)前，第2批4只(zhǐ)北(běi)证50指数基金产(chǎn)品已有3只成立，分别为(wèi)鹏扬北证50成(chéng)份指数基金(jīn)、工银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份指数(shù)基金和万家(jiā)北(běi)证50成(chéng)份指数基金。

　　冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思; line-height: 24px;'>冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思多位业内人士(shì)表示(shì)，流动性问(wèn)题是制约北(běi)交所发展(zhǎn)的首要因素(sù)，不过随着公募基金加速布局，增量资(zī)金不断涌入下，流动性问题有望(wàng)持续改善；同(tóng)时(shí)，当(dāng)前(qián)北交(jiāo)所优(yōu)质(zhì)公司被显著低估，正是(shì)长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批(pī)北证50指数基金(jīn)成立(lì)过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募(mù)说明书，该基金(jīn)主要跟踪北证50成(chéng)份指数(shù)，由(yóu)于是发起式基金，认购(gòu)金(jīn)额(é)满1000万(wàn)元即可成立，认(rèn)购(gòu)期为5月(yuè)8日(rì)至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日(rì)，第二(èr)批北证50指数基金产品成功获(huò)批(pī)，工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信(xìn)基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司拿到批文。除博(bó)时基金外，万家基金的北证50指数(shù)产品(pǐn)也是以发起(qǐ)式(shì)的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时(shí)基金(jīn)旗下产品正在发行外，其余3只产品均已成立。其(qí)中，鹏扬北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于(yú)4月25日成立，获(huò)2225户有效认购，募集规(guī)模3.89亿(yì)元；工银瑞(ruì)信(xìn)北证(zhèng)50成份指数基金于(yú)4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模(mó)2.39亿元(yuán)；万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于5月(yuè)5日(rì)正式成立，获1717户有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的(de)投资价值(zhí)，万家北证50成份(fèn)指数基金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票估值普遍显(xiǎn)著低于其他上市板块中业务相关度(dù)较高的同类股(gǔ)票，具有较大估值提升空间。随着市场流动性(xìng)的增强和创(chuàng)新型中小企业的(de)高速成长，有望实(shí)现业绩和估值双升(shēng)，长(zhǎng)期投资价(jià)值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这(zhè)8只(zhǐ)产(chǎn)品年(nián)内回报(bào)、成立以来回(huí)报悉(xī)数为负，其中年内平均(jūn)收益率为-4.36％，成立(lì)以来收益(yì)率中位数(shù)为(wèi)-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品开(kāi)始加(jiā)速“回血(xuè)”，月内产品均获(huò)正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来(lái)，该(gāi)指数经历小幅(fú)下滑后，今年一(yī)季度上(shàng)涨1.76％。二(èr)季(jì)度以(yǐ)来虽有震荡(dàng)下跌，但5月以(yǐ)来又开始持续上涨，且市场表(biǎo)现居前。截至5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市(shì)场核心(xīn)指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)、沪深(shēn)300、上证50等在(zài)内的30只核(hé)心(xīn)指数月(yuè)内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出(chū)后(hòu)，多个指数基(jī)金相继(jì)成立，这使得北(běi)交(jiāo)所(suǒ)整体流动性有所改善(shàn)。从(cóng)中观维度来看，北交(jiāo)所很多(duō)优质企业的估值仍然(rán)偏低，预计随着流动性逐步改善，以(yǐ)及公司(sī)业绩持续(xù)释(shì)放，北(běi)交所板块整(zhěng)体(tǐ)走势有望持续向好。”北京一(yī)大型公募基(jī)金人士表示。

　　北交(jiāo)所官网显示，截至5月(yuè)12日，北交所上(shàng)市公司(sī)193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公司业绩表现(xiàn)来看(kàn)，2021年北交(jiāo)所(suǒ)上市公司盈(yíng)利面达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成(chéng)的公司净利润达(dá)5000万元以上；2022年(nián)北(běi)交所上市(shì)公司(sī)全年共(gòng)实(shí)现(xiàn)净利(lì)润138.11亿元，平均实(shí)现净利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅(fú)超过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元，42家公(gōng)司连续三(sān)年实现利润正增长。北交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司业(yè)绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权益基金年内表现上，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月12日，除大成北交所(suǒ)两年定开年内收益为负外，其余9只北交所主题(tí)权益基金年内均斩获正收益(yì)。其中(zhōng)，华夏北交(jiāo)所创新中小企业精选两年定(dìng)开(kāi)年内回报最高，达18.46％，万家北(běi)交所慧(huì)选两年定开、嘉实北交所(suǒ)精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的回报排(pái)在二(èr)三(sān)位。

　　当前(qián)估值(zhí)偏(piān)低(dī)

　　正是长(zhǎng)线资金布局良(liáng)机

　　对于(yú)北交所投资(zī)价值(zhí)，多位业内人士认为，当前北交所优质公(gōng)司被显著低估(gū)，不过正是(shì)长(zhǎng)线资金(jīn)布局(jú)的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　万家北交所慧选两年基金(jīn)经理叶勇直言，北交所市场上，制(zhì)约其发展的依然(rán)是(shì)市场(chǎng)本身较差的流(liú)动性问题，市场制度性(xìng)差异(yì)导致其(qí)与沪深市(shì)场相(xiāng)比(bǐ)，可比公司估值(zhí)表现差异(yì)较大。除了继续降低(dī)投资者(zhě)门槛、扩大优质上市(shì)企业数量外，后续北交所市场有必要完善(shàn)转板制度，畅(chàng)通转板通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引领(lǐng)，提升流动性，平(píng)抑估值鸿沟。不过，从另外一(yī)个(gè)角度上讲，目前的北交所优质公司(sī)被显(xiǎn)著(zhù)低估，也(yě)是长线资金布局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开基金经(jīng)理顾鑫(xīn)峰(fēng)表示，站在当前(qián)的(de)位置，对于北交所的后续表现充(chōng)满信心，信心(xīn)来源(yuán)于四个方面。

　　一是(shì)北(běi)交所公司(sī)目前估值已(yǐ)经(jīng)非常便宜，他们测算(suàn)前几大重仓股(gǔ)的平(píng)均估值在20倍(bèi)以内，切(qiè)换到2023年估值在15倍(bèi)以内，这个估值(zhí)水平对于具备专精特(tè)新特性的中小(xiǎo)成长型企(qǐ)业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来(lái)看，他们发现很多北(běi)交所公司今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)依然延续了较快的增长速(sù)度(dù)，发展(zhǎn)整体是(shì)符合预期的，业绩(jì)的持续增(zēng)长进(jìn)一步消(xiāo)化了估值。

　　三是从政(zhèng)策来看，去(qù)年(nián)四(sì)季度以(yǐ)来(lái)北(běi)交所出了不(bù)少政(zhèng)策利好(hǎo)，包括发布《北京证券(quàn)交易所股(gǔ)票做市交易业(yè)务细则(zé)》和《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易(yì)业(yè)务指(zhǐ)引》，下调部(bù)分交易费率，北交所(suǒ)股票将(jiāng)纳入中(zhōng)证(zhèng)、国证跨(kuà)市场指数体系，北证50指数(shù)11月份正(zhèng)式上线等政策的密集发布，可以说对这个市场是加大了呵护的力度，政策的暖风对(duì)整个市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北(běi)交所目前(qián)新挂(guà)牌的公司较(jiào)多，其中不乏优质的个股，供给上来了(le)，给(gěi)他们(men)增加了筛选的范(fàn)围，尽管短期(qī)可能由(yóu)于(yú)供给增(zēng)加对整个市场(chǎng)的流动性造成一定的扰动，但增(zēng)加优质供(gōng)给(gěi)是市场长期发展的基石(shí)，这使(shǐ)得他们选(xuǎn)择优质中(zhōng)小专精特新企业的难(nán)度是(shì)相对降低的(de)。

　　景顺(shùn)长城北(běi)交所精选两年定开基金(jīn)经(jīng)理张靖表(biǎo)示，北交(jiāo)所作为新兴的股票交易市场，目(mù)前(qián)仍处于初创期(qī)，上市股票数量还不(bù)够多，市场关(guān)注度还不高，整体(tǐ)估值水平相较于沪深交易所明(míng)显低估。随(suí)着宏观(guān)经济触(chù)底回升，和北交所(suǒ)快(kuài)速(sù)发展，投资机(jī)会应会(huì)越来越多。

　　开源证券研报(bào)表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北交(jiāo)所改(gǎi)革的不断推进(jìn)和(hé)投(tóu)资(zī)者关注度(dù)提(tí)升(shēng)逐渐(jiàn)得(dé)到估值体系(xì)修复。从2023年一季(jì)度的公募(mù)基金(jīn)持(chí)仓变化(huà)来(lái)看(kàn)，这(zhè)一趋势已经(jīng)初露(lù)端倪，部分专(zhuān)精(jīng)特新次新(xīn)股及北证50中(zhōng)高权重、低估值公司获增(zēng)持(chí)较多。此外(wài)，北证(zhèng)50成分股(gǔ)中(zhōng)尚拥有多个被低估标的，未来(lái)随着北交所改革的不断推(tuī)进(jìn)和投资者关注(zhù)度提升，北交所流动性随之改(gǎi)善，这些大市(shì)值、高权重、低估值的公司获得重(zhòng)估可能(néng)性较大。

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