本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午(wǔ)收(shōu)盘，大商所铁矿(kuàng)石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截(jié)至下(xià)午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石(shí)期货一(yī)直处于下跌的态势，本(běn)周(zhōu)进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期下使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接(jiē)原因源于(yú)成材表需继续(xù)走弱，二季(jì)度以(yǐ)来成(chéng)材(cái)消费持(chí)续低(dī)迷(mí)，市(shì)场对“旺季不(bù)旺”担忧进(jìn)一步发(fā)酵。成材价(jià)格下降使得钢厂利(lì)润被进一步压(yā)缩，本周(zhōu)铁水产量出(chū)现见顶回落，下游需求(qiú)走弱开始对炉料端价格形成(chéng)负(fù)反馈(kuì)，焦炭、焦煤(méi)价格(gé)跌(diē)幅更为(wèi)明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差(chà)已扩大(dà)至历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价(jià)格(gé)受高(gāo)铁水(shuǐ)产(chǎn)量的(de)刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月(yuè)合(hé)约价格。而远月合约开始计价(jià)终端需求走弱和铁矿(kuàng)石(shí)受自身(shēn)供需趋于宽松的(de)悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求(qiú)复苏不畅，成(chéng)本中枢下移(yí)，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑色(sè)系期货整体走弱，品种间形成负(fù)反馈局面。从终端需求看，尽管(guǎn)地产销售(shòu)明显好转(zhuǎn)，但传(chuán)导(dǎo)至投资端尚需时间，一季度(dù)房屋新开(kāi)工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢(gāng)表需基(jī)本(běn)和(hé)去(qù)年同期持平，整体较(jiào)为疲(pí)弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿(yuàn)增强，对原(yuán)料需(xū)求构成压力。”国投安(ān)信期货高级分析师(shī)何建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分(fēn)析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧的不断(duàn)加(jiā)重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短期到使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁港压力不大(dà)，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石(shí)库存总量矛(máo)盾不(bù)明显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升(shēng)，重(zhòng)回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历史平(píng)均水平(píng)，低库存有望成为常态，对(duì)补库不(bù)应有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二季(jì)度将(jiāng)逐(zhú)步进入发(fā)运旺季，力拓一(yī)季度铁矿石(shí)发运创同(tóng)期(qī)纪(jì)录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到(dào)港(gǎng)压力(lì)将增加。“国产(chǎn)矿(kuàng)产量近期持(chí)续回(huí)升(shēng)，铁矿石供应将逐步(bù)转向(xiàng)宽松。而铁水继(jì)续提产空间有限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽(kuān)松，下半年(nián)这(zhè)一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认(rèn)为，受(shòu)澳洲飓(jù)风等因素影响(xiǎng)，目前铁(tiě)矿石发运依(yī)然偏低，港(gǎng)口库存(cún)维持下降态(tài)势(shì)，不过由于终(zhōng)端需求疲弱(ruò)，政策调控力度增大，价格(gé)逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上(shàng)海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库(kù)存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨(dūn)。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端支撑减弱；港口库存止(zhǐ)降转增(zēng)，钢厂低库(kù)存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期(qī)货铁(tiě)矿石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将转向宽松，价格中(zhōng)枢(shū)将面临下移(yí)。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后(hòu)面临回调压(yā)力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰格(gé)钢铁研(yán)究中心王国(guó)清认为，近期市场振荡调(diào)整，钢厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补库为主(zhǔ)，整体交投(tóu)氛围(wéi)较为冷清。五一假期(qī)将(jiāng)至，下周补库需求(qiú)或(huò)有(yǒu)增加(jiā)。综合来看，预(yù)计(jì)下(xià)周进(jìn)口铁矿石价(jià)格指数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修(xiū)范围(wéi)扩大，高需(xū)求对铁矿石(shí)的支撑(chēng)转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一(yī)节(jié)前钢厂低库存补库对(duì)价(jià)格(gé)或形成支撑(chēng)。可逢高布(bù)局(jú)空(kōng)单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块(kuài)的后市，何建辉(huī)认为，目(mù)前终端需求尚未有太(tài)大(dà)起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调整后压力(lì)得到基本释放，下行节(jié)奏将会(huì)放(fàng)缓，波动(dòng)有所(suǒ)加剧(jù)。拉长时(shí)间周(zhōu)期看(kàn)，今年大基(jī)调(diào)是经济(jì)复苏，尽管节奏上(shàng)较为波折，供需(xū)边际上仍有改善，整体矛(máo)盾并不是太突(tū)出，价格波动幅度较(jiào)前两(liǎng)年将有明显下降。这也(yě)意味着，以内(nèi)需为(wèi)主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过(guò)分(fēn)悲(bēi)观。预计市(shì)场(chǎng)整体以区间振荡为主，节(jié)奏上(shàng)或先抑后(hòu)扬，后期关键(jiàn)仍是(shì)需求复苏力度。

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