投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证以及(jí)估(gū)值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万亿(yì)美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公(gōng)司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是(shì)持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的(de)股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布(bù)局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概(gài)念(niàn)股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关(guān)概(gài)念股一共包含山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务(wù)上(shàng)的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来(lái)看，部分(fēn)被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要(yào)集中(zhōng)在(zài)能投资(zī)海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zh山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思ǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元(yuán)，这(zhè)是(shì)AI领域史(shǐ)上规(guī)模最(zuì)大(dà)的(de)一笔投资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的业(yè)绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内(nèi)的众多美(měi)股科技股(gǔ)公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式(shì)的公司(sī)与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将(jiāng)会成(chéng)为未(wèi)来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期(qī)基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的(de)例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期(qī)尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和(hé)半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异(yì)。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而(ér)是需要在(zài)相对低位或调整一定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握(wò)核心(xīn)技术、真正具(jù)有核心竞争力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映在未来的业(yè)绩(jì)上，要避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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