公募基(jī)金一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再(zài)度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理调仓路(lù)径和投资思(sī)路(lù)也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易(yì)方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四(sì)只基金(jīn)披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张(zhān诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗g)坤(kūn)在一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收益(yì)，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规(guī)模最大的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业(yè)绩(jì)比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行(xíng)了不(bù)同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来(lái)看(kàn)，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍(réng)然持(chí)有商(shāng)业模式(shì)出色、行业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实(shí)证明自己的成(chéng)功(gōng)和巨(jù)大(dà)的(de)成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面价值投资的优(yōu)势之(zhī)一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只是(shì)针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累(lèi)的重要性可能(n诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗éng)并不显著。但如果将投资(zī)贯(guàn)穿一(yī)生(shēng)，并将长期复(fù)合回(huí)报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累的(de)“很(hěn)长的坡(pō)”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规模(mó)最大的基(jī)金(jīn)，一季(jì)度末(mò)规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出(chū)，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民(mín)和中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信(xìn)心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融(róng)和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路(lù)上。除(chú)了(le)继续关注整个(gè)经济体(tǐ)发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目(mù)光更多放在(zài)微(wēi)观企业层面。可以看到(dào)很多公(gōng)司(sī)在过(guò)去几年(nián)始(shǐ)终做正(zhèng)确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续保持(chí)合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大(dà)持(chí)仓变动情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加仓(cāng)三(sān)安(ān)光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道(dào)。随着中国(guó)的(de)稳增长政策落实与(yǔ)全(quán)球范围(wéi)内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然(rán)海外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各(gè)国(guó)政府较为迅速地采取了(le)对(duì)应(yīng)措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模(mó)块等子版(bǎn诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗)块带(dài)动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不(bù)断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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