公募基金一季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路(lù)也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级(jí)基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了(le)调(diào)整，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低了金融(róng)等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实现了(le)正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还(hái)减持了香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸(xī)引(yǐn)人(rén)的一点是，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来(lái)充分观察公司的发展，等到它(tā)们(men)用事(shì)实(shí)证明自己的(de)成功和巨大(dà)的成长潜力(lì)之后，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面价值投(tóu)资的优势之(zhī)一(yī)在于可积累性(xìng)。如安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统(rú)果只是(shì)针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能(néng)并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累(lèi)性就(jiù)是(shì)这一目标的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择(zé)一条可(kě)积(jī)累的(de)“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基(jī)金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间(jiān)修复(fù)资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然(rán)事(shì)件，消(xiāo)费今(jīn)年大概(gài)率(lǜ)超预(yù)期(qī)回(huí)升。就(jiù)近期公布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终(zhōng)做正确(què)的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不必(bì)总(zǒng)是(shì)关(guān)注宏(hóng)观(guān)数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业变化(huà)可以(yǐ)让内心更加平(píng)静。我们对全年(nián)股票(piào)市场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合同约定(dìng)较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对经济的(de)影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步(bù)回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落(luò)实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外(wài)银(yín)行出现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地(dì)采取了(le)对(duì)应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市(shì)场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对(duì)人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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