财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新能(néng)源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额(é)较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷(mí)，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三(sān)国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货(huò)币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是(shì)持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智(zhì)能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)T拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗MT行情(qíng)自去(qù)年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的(de)调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特(tè)估的(de)政策红利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金(jīn)合(hé)信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体观点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而(ér)未必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一(yī)点耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽(suī)然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也(yě)是(shì)不(bù)争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期(qī)可(kě)能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固(gù)。货币(bì)政策(cè)依然延续(xù)前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对(duì)央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临(lín)近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能(néng)会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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