本周铁矿石期货价格(gé)大(dà)幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨(dūn)。截(jié)至下午5点，新加坡铁矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本(běn)周后几个交易日，铁矿石(shí)期货一直(zhí)处于下跌的态势战狼3什么时候上映？，本周进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡运(yùn)行(xíng)态(tài)势(shì)。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数(shù)据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材(cái)表需(xū)继续走弱，二季度以(yǐ)来成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺季(jì)不(bù)旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价(jià)格下降使得(dé)钢厂利(lì)润被进一(yī)步压(yā)缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求(qiú)走弱(ruò)开始对炉(lú)料端价格形成负(fù)反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明(míng)显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已(yǐ)扩大(dà)至历史同(tóng)期(qī)最(zuì)高水平(píng)，铁矿石现货价格受高铁水产量的(de)刚性支撑(chēng)相较(jiào)坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而远(yuǎn)月合(hé)约开始计价终端(duān)需求走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石受(shòu)自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于(yú)需求(qiú)复(fù)苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围(wéi)风险(xiǎn)冲(chōng)击(jī)，黑色(sè)系期(qī)货整体走弱(ruò)，品种间形成(chéng)负反馈局面。从终端需求看，尽管(guǎn)地产(chǎn)销(xiāo)售明显好转，但(dàn)传导至投资端尚需时(shí)间，一季度房屋新开工同比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这也导致(zhì)钢(gāng)材需求复苏乏力，旺(wàng)季(jì)期间螺(luó)纹钢表需(xū)基本(běn)和去年同(tóng)期持平(píng)，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安(ān)信(xìn)期货(huò)高级分析师(shī)何(hé)建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石(shí)分析师马(mǎ)亮认为，近期(qī)市场对于国内钢(gāng)厂减产担(dān)忧的(de)不断加重导致铁(tiě)矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短(duǎn)期到港压力不大，疏港依(yī)旧维持高(gāo)位(wèi)，铁矿石(shí)库(kù)存总(zǒng)量(liàng)矛盾不明显。港(gǎng)口库存本周止(zhǐ)跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库(kù)存明显低于历史平均水平，低(dī)库存有望成为常态，对补库不(bù)应有过(guò)高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步(bù)进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同(tóng)期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量也(yě)同(tóng)比增加，到港压力将增(zēng)加。“国产矿产(chǎn)量近期持续回升，铁矿(kuàng)石(shí)供应将逐步(bù)转向宽(kuān)松。而铁水继续(xù)提产空间(jiān)有限，开始面临减产压(yā)力，铁矿石供(gōng)需将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松，下(xià)半年(nián)这一趋势将更为清晰，远月合(hé)约的(de)估值(zhí)有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受(shòu)澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存维持下降(jiàng)态势，不过(guò)由(yóu)于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力度(dù)增大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调(diào)研247家(jiā)钢厂(chǎng)的(de)数据显示，247家钢(gāng)厂日均(jūn)铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库存(cún)为13034.5战狼3什么时候上映？4万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当(dāng)前样(yàng)本钢厂的进口(kǒu)矿日耗(hào)为(wèi)298.17万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增(zēng)转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求端支撑(chēng)减(jiǎn)弱(ruò)；港口(kǒu)库存(cún)止降转增，钢厂低库存按需补库(kù)为主。澳(ào)巴(bā)极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩(suō)量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)水产量(liàng)见顶，铁矿石供(gōng)需(xū)总体将转向宽松，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约当前整体估值水平(píng)偏高，旺季(jì)后面临回调压力，维持(chí)逢高(gāo)沽(gū)空的策略。

　　对(duì)于(yú)后市(shì)，兰格钢铁研究(jiū)中心(xīn)王国清认为，近(jìn)期市场振荡调(diào)整(zhěng)，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍相(xiāng)对(duì)谨慎，多以按需补库为(wèi)主，整体(tǐ)交投(tóu)氛(fēn)围较(jiào)为冷清。五一(yī)假期将至(zhì)，下周补(bǔ)库需求或有增加(jiā)。综合来(lái)看，预计下(xià)周(zhōu)进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)价(jià)格指数将继续(xù)振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围扩大(dà)，高需求对(duì)铁(tiě)矿石的支撑转弱，近(jìn)期供应端表现缩量，五一(yī)节前(qián)钢厂(chǎng)低库存(cún)补库对价格或(huò)形(xíng)成支撑。可逢(féng)高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑(hēi)色板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目(mù)前(qián)终(zhōng)端需求尚未有(yǒu)太大起色，市(shì)场情(qíng)绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依(yī)然承压。持续调整后(hòu)压(yā)力得到(dào)基本释放，下行(xíng)节奏将会放缓，波动有(yǒu)所(suǒ)加剧(jù)。拉长时间周期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏上较为波折，供(gōng)需边际上(shàng)仍有改善，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并不是(shì)太(tài)突出，价格波动幅度(dù)较前(qián)两(liǎng)年(nián)将有明(míng)显下(xià)降。这也(yě)意(yì)味着，以内需为主的(de)黑(hēi)色系下方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过(guò)分悲观。预计市(shì)场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或先(xiān)抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏力度。

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