5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市公司金证股(gǔ)份发布的一则公告(gào)，在(zài)期(qī)货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发(fā)行股(gǔ)份及支(zhī)付现金(jīn)购买上(shàng)海文华财(cái)经资讯股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时(shí)募集配(pèi)套资(zī)金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资(zī)料显示，截至(zhì)2021年(nián)年末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期(qī)货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文(wén)华财经PC端交易软件的(de)月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随(suí)身行软件的(de)月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次(cì)冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不(bù)过，在(zài)经(jīng)历两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定(dìng)终止对其(qí)首(shǒu)次公开发行股票并在创业(yè)板上市的审核。文华(huá)财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚(wǎn)发(fā)布(bù)的公告显示，本(běn)次交易(yì)事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向(xiàng)方(fāng)接(jiē)洽(qià)，初步确(què)定(dìng)的(de)交易对(duì)方(fāng)包括尚(shàng)守哲(zhé)、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一(yī)投资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示(shì)，根(gēn)据(jù)《上市(shì)公司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)股票上市(shì)规则(zé)（2023年(nián)2月(yuè)修订(dìng)）》等相关规定，本次交(jiāo)易(yì)前，交易(yì)对方与公司(sī)不存在关联(lián)关系。本次交(jiāo)易完成后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计(jì)将构成关(guān)联交易。本次交(jiāo)易(yì)前(qián)，公司无控股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控制人；本次交易完成(chéng)后，公司(sī)第一大股东(dōng)不会发生变化，雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语且不存在(zài)实际支(zhī)配公司股份(fèn)表(biǎo)决权超过(guò)30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司重大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为(wèi)该公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露的(de)招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的(de)直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还(hái)通过(guò)大连经一和上海经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力(l雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语ì)有望提升

　　作为(wèi)金融科(kē)技全领域服务(wù)商，金(jīn)证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等(děng)行业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方(fāng)案(àn)，同时与(yǔ)政府机关(guān)、互联网(wǎng)公(gōng)司合作开展包括智慧城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期(qī)内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较上年(nián)同期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机(jī)构软件收入(rù)基本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验收的大(dà)型政务项目成(chéng)本(běn)增(zēng)幅大(dà)于(yú)收入增(zēng)幅，导致(zhì)业务(wù)毛利率及利润下(xià)降(jiàng)。报告期(qī)内公司确认投资收(shōu)益(yì)-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东的(de)净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认(rèn)为，公司(sī)金融行(xíng)业的增长主要(yào)得益于两方面的因(yīn)素：一(yī)是公司在证券市(shì)场行业占(zhàn)有率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚(gāng)性(xìng)，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资(zī)管(guǎn)领域加(jiā)强了资管IT业(yè)务发(fā)展(zhǎn)力度，在多(duō)个(gè)核心产品和技术上形成领先(xiān)优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包(bāo)括数字经(jīng)济(jì)业务、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称(chēng)，非金融行业的收入(rù)下降(jiàng)，主(zhǔ)要由(yóu)于公(gōng)司在数字经(jīng)济(jì)业务上，不同(tóng)程度(dù)受到需求(qiú)端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目(mù)跟进(jìn)、工(gōng)程(chéng)实施、验收结(jié)算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综(zōng)合(hé)毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其(qí)中(zhōng)，金(jīn)融行业业(yè)务毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科(kē)技业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表现上，公(gōng)开资(zī)料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归(guī)属(shǔ)于母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分(fēn)别(bié)为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资(zī)产规模和盈利(lì)能力来(lái)看，金证股份均远高于文华财经，但(dàn)文华(huá)财(cái)经的(de)毛利率显著高于金证股份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本(běn)次交易(yì)得(dé)以顺利实施(shī)，对于(yú)金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)而言(yán)，文华财(cái)经的优质资(zī)产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对于文华财经而(ér)言(yán)，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金证股份并未(wèi)披露(lù)具(jù)体的(de)交易(yì)细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交(jiāo)易对方就本次(cì)交易签署了《意(yì)向协议书(shū)》，公(gōng)司(sī)拟向主要交(jiāo)易(yì)对方发行股份及支付现(xiàn)金的方式购买其(qí)持有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关于本次(cì)交(jiāo)易的初步合作(zuò)意向，交易各方在本(běn)次(cì)交(jiāo)易中(zhōng)的具(jù)体权利义(yì)务(wù)以及各项(xiàng)安排以交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目(mù)前，本(běn)次交易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议(yì)，本(běn)次交易尚(shàng)需履行必(bì)要的内部决(jué)策程序，并(bìng)经有权监(jiān)管机构批准后方可(kě)正(zhèng)式实施，本次(cì)交易最终(zhōng)能否实施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌(diē)之后，今年(nián)以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股(gǔ)价(jià)报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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