5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹(chóu)划发行股份及(jí)支(zhī)付现金(jīn)购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日(rì)（星(xīng)期(qī)三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌(pái)时间不超(chāo)过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经(jīng)系头部期货软(ruǎn)件商。公(gōng)开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货公司合作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件的(de)月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随(suí)身行(xín敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次g)软(ruǎn)件的(de)月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财经曾(céng)两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本(běn)市场大(dà)门。

　　文(wén)华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财经首(shǒu)次报送创(chuàng)业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫(màn)长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经申请撤回(huí)发(fā)行(xíng)上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止对其首(shǒu)次公开发行股票并在(zài)创(chuàng)业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)昨晚发布(bù)的公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富(fù)新兴(xīng)产业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称上海经(jīng)一）、上(shàng)海兴富(fù)创业投(tóu)资管理中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易(yì)对方合计(jì)持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股(gǔ)权(quán)。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公(gōng)司(sī)重大资产(chǎn)重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券(quà敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次n)交(jiāo)易所股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修订）》等(děng)相关规定(dìng)，本次交易(yì)前(qián)，交易对方与公司不(bù)存在关联关系(xì)。本次交易(yì)完成后，交易对方尚(shàng)守哲持(chí)有公(gōng)司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公司(sī)无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完(wán)成(chéng)后，公司第(dì)一大(dà)股东不(bù)会发生变化，且(qiě)不存(cún)在实际支(zhī)配(pèi)公司股(gǔ)份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预(yù)计不构成公(gōng)司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元(yuán)，实际控制人为(wèi)该公司(sī)董事(shì)长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华(huá)财经此前(qián)披(pī)露的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华(huá)财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州中新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝(xiào)胜对(duì)文华财经的持(chí)股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全领域(yù)服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机构等(děng)行业客户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府(fǔ)机关、互(hù)联网公司合作(zuò)开展包括智慧(huì)城市在内的数字经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券经纪(jì)业务软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数字(zì)经济业务因验收的大型政务(wù)项目成本增幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导致业务毛利(lì)率及利润下(xià)降。报(bào)告期(qī)内公司确认(rèn)投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报(bào)告(gào)期(qī)内，公(gōng)司实(shí)现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业的增长主要得益于(yú)两方(fāng)面的因素：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管(guǎn)领(lǐng)域加(jiā)强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产(chǎn)品和技(jì)术上形成领先优势，开始进(jìn)入(rù)收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经济业务、IT设备分(fēn)销业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行(xíng)业的收入(rù)下降，主要由于公司在数(shù)字经(jīng)济业务上，不同(tóng)程度受到需(xū)求端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份综(zōng)合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业绩表现上，公开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于母公司股东的净(jìng)利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财(cái)经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权(quán)益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利(lì)能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华(huá)财经，但文华财经(jīng)的毛利率显(xiǎn)著高(gāo)于金证股份(fèn)，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业(yè)内人士(shì)认为，如果本次交(jiāo)易(yì)得以顺利实施(shī)，对(duì)于金(jīn)证股份(fèn)而(ér)言(yán)，文华财经的(de)优质资产(chǎn)注(zhù)入(rù)后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对(duì)于文华(huá)财经(jīng)而言，多年(nián)谋(móu)求上市无(wú)果后(hòu)，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交易(yì)细节，例如交易对价(jià)等。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股份与主要交(jiāo)易对方(fāng)就本次(cì)交易签(qiān)署了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司(sī)拟向主要交易(yì)对方发(fā)行股份及支付现(xiàn)金的方式购买其(qí)持(chí)有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各(gè)方关(guān)于(yú)本次交易(yì)的初步合作意(yì)向，交易各方在本(běn)次交易(yì)中的具体权利义务(wù)以及各(gè)项安排以交易各方(fāng)最终签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进(jìn)行了风险(xiǎn)提示(shì)：截至目前，本次交易仍(réng)处(chù)于筹划(huà)阶(jiē)段，交易双方尚(shàng)未签署正式的交易协(xié)议(yì)，本次交易尚需履行(xíng)必要(yào)的内部(bù)决策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方可正式(shì)实施，本(běn)次(cì)交易最终能否实施尚存在较(jiào)大(dà)不(bù)确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下跌之后，今(jīn)年(nián)以来，金证(zhèng)股份(fèn)股(gǔ)价步入(rù)上升(shēng)通道(dào)。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金(jīn)证股(gǔ)份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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