市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全(quán)多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同日，上(shàng)交所发文(wén)称，将在证监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有(yǒu)2只科创50成(chéng)分(fēn)增强(qiáng)策(cè)略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者将拥有更(gèng)灵(líng)活的(de)风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都(dōu)将(jiāng)有所提(tí)升，更多吸(xī)引资金(jīn)入市，也能更好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深(shēn)交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期(qī)的(de)风控措(cuò)施，并(bìng)根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行(xíng)之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会也(yě)表示(shì)，一直高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，持(chí)续完善制度规则体系(xì)，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的(de)场内期权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于(yú)推进上海(hǎi)国际金融(róng)中心(xīn)建设、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活力(lì)，满足多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和风(fēng)险管理需(xū)求，有助于继续发挥仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文好(hǎo)科创板改革先行先(xiān)试的(de)示范引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对(duì)促(cù)进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板建设具有(yǒu)积极意(yì)义(yì)。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助(zhù)于科创板更好发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票(piào)期权市(shì)场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的(de)集聚示(shì)范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市(shì)公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制(zhì)度功能发挥(huī)、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　据了(le)解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合(hé)计规模(mó)超900亿元，其(qí)中，规模(mó)最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元(yuán)，是同期(qī)非货(huò)ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位(wèi)居第二位的是(shì)易(yì)方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市场对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅(fú)限制比例(lì)为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随(suí)着市(shì)场体量(liàng)不断扩张，风险管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投(tóu)资者(zhě)更(gèng)有效率管理风险的同时，能够有更(gèng)多的时间和精(jīng)力去关注标的对应(yīng)上市公司的投资价(jià)值。”中山(shān)大(dà)学(xué)岭南(nán)学院教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的(de)ETF现货市(shì)场的容(róng)量将有(yǒu)所(suǒ)扩(kuò)大，提供(gōng)更好的流动性，市场稳定性(xìng)提升；也(yě)将为市场带来更多的增量资金(jīn)，更好(hǎo)地服仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文(fú)务科创板上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机(jī)制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创(chuàng)业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权(quán)和深证100ETF期权。

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