财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出(chū)市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年接(jiē)下来的(de)市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为(wèi)人工(gōng)智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资金的轮(lún)番流(liú)动，有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人(rén)工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的(de)影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破(pò)血流，也(yě)不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能(néng)延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长单反可以带上飞机吗(zhǎng)达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势(shì)和长安(ān)鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现(xiàn)，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能(néng)继续(xù)对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核(hé)心(xīn)矛(máo)盾在(zài)于(yú)缺乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块(k单反可以带上飞机吗uài)分化较(jiào)为(wèi)极致，也是(shì)不(bù)争的(de)事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块短期可(kě)能(néng)的(de)风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要(yào)高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活(huó)性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结(jié)构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体(tǐ)延续修(xiū)复的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充(chōng)裕(yù)的态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资(zī)金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点的(de)起(qǐ)伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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