今年1月，美国政府(fǔ)债务余额又一次触及法定上限(xiàn)，这标(biāo)志着美(měi)国再(zài)度陷入(rù)债务违约(yuē)的风(fēng)险之中。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦已经多次警告称，如果国(guó)会不尽早采(cǎi)取行动(dòng)暂停或提高债务上限，美国政府(fǔ)最早可(kě)能6月1日出(chū)现债(zhài)务违约——而这将对全球(qiú)经济和金(jīn)融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违约风险、两党就(jiù)提(tí)高债(zhài)务上限进行争斗(dòu)，这些画面在(zài)近些年似乎频频上演。那么(me)，引发(fā)这(zhè)一危机的根本——美国(guó)债(zhài)务和(hé)债务上限(xiàn)究(jiū)竟是怎么回(huí)事？美国债(zhài)务为何不断滚雪球般扩(kuò)大(dà)？美国又为何要(yào)人为地(dì)给债务设(shè)定上限？

　　美(měi)国债务为(wèi)何不(bù)断(duàn)逼(bī)近上(shàng)限？

　　要(yào)讨论(lùn)债(zhài)务上限，我们需(xū)要先了解美国政(zhèng)府的债务从(cóng)何而来，以及(jí)其为何频频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国(guó)政府在绝大部分时期(qī)都处于(yú)财政赤字状态(tài)，即政(zhèng)府支(zhī)出在多数总统(tǒng)任期(qī)内都高于其财政(zhèng)收入。因此(cǐ)，美(měi)国(guó)政府举债(zhài)成了惯例，而(ér)政府债务规模也(yě)一直随着政府赤字的(de)规模(mó)而增长。

　　美国政府债务(wù)在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来(lái)，美国(guó)债务规(guī)模更是大幅(fú)增长。这一方面是由(yóu)于(yú)新冠疫情以及阿富(fù)汗(hàn)、伊拉克战争使得美国政府背负了庞大(dà)支出压力，另一(yī)方(fāng)面，还(hái)因为美国人口老龄(líng)化导致政府医疗支(zhī)出不(bù)断上升，拜登政府推出的大规(guī)模基(jī)建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税(shuì)收收(shōu)入并没有跟上支出的步(bù)伐，尤其是在小布什(shén)政府和(hé)特(tè)朗普政府批准(zhǔn)了减税(shuì)政(zhèng)策(cè)之后(hòu)，税收压力更是与日俱增。

　　在(zài)收入和(hé)支(zhī)出此(cǐ)消(xiāo)彼长的(de)双重压力下，美国的赤(chì)字规(guī)模(mó)近年(nián)来如滚雪球(qiú)一般扩大(dà)，债(zhài)务(wù)规模也就因此(cǐ)不断攀(pān)升(shēng)，在近年来频频逼(bī)近债务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为(wèi)何会(huì)有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上(shàng)限的出现，则最早可以(yǐ)追(zhuī)溯到上世纪初(chū)的(de)第一次世界(jiè)大战。

　　在一(yī)战之前，美国并没有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美(měi)国国会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年(nián)，由(yóu)于一战(zhàn)使得美国政府开支愈繁，债务(wù)规模越来越大，引发部分(fēn)美国(guó)议(yì)员提出的反对(duì)（也(yě)有一些议员是为了反(fǎn)对(duì)美(měi)国参战），美国国(guó)会便通过《第二自由债券法案》，首次对(duì)联邦债务进行(xíng)限额规定，以(yǐ)此来限制政府发债(zhài)的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次(cì)世(shì)界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确立(lì)了对(duì)美(měi)国(guó)政府债务(wù)总额(é)的限制。随后，美国(guó)国(guó)会(huì)又对其进行了修(xiū)订，以更改上(shàng)限(xiàn)金额(é)。从此，提高债务(wù)上限就或多或少地成为了国会的惯例(lì)。

　　在(zài)历(lì)史(shǐ)上，美国债务上限总共提高了100多次。尤(yóu)其是自1960年以来(lái)，美国两党已经提高了78次债务上限，平均每(měi)9个月就(jiù)会提(tí)高一次(cì)——其中共和党总统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执(zhí)政期间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美国债务上限的上调(diào)幅度(dù)进一步加大，在最近几届(jiè)总统任期内更是如此(cǐ)：在奥(ào)巴马(mǎ)任期内，美国最新债务上限为(wèi)18万(wàn)亿美元(yuán)（2015年），到了特朗(lǎng)普任(rèn)内，这个数字提(tí)高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期(qī)间，美国国会暂停了债务(wù)上限，以暂时取消美国政府的支出限制(zhì)，这导致美国(guó)政府债务(wù)疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国(guó)近几届政府(fǔ)大幅上调债务(wù)上(shàng)限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会最新一(yī)次(cì)提高债务上限，美国债务(wù)上限已经提(tí)高至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足增长了(le)超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能(néng)取(qǔ)消债务(wù)上(shàng)限(xiàn)？

　　本质(zhì)上来(lái)说，“债务(wù)上(shàng)限(xiàn)”是美国国(guó)会为联邦政府设定的(de)举债的最(zuì)高额度，一旦(dàn)触(chù)及这条(tiáo)“红线”，意(yì)味(wèi)着美国财(cái)政(zhèng)部(bù)借款授权(quán)用尽，除(chú)非国会调高债务上限，否则(zé)白宫无权继续举债(zhài)。

　　那(nà)么，也许有(yǒu)人会疑惑，美(měi)国政府(fǔ)为什么要“自我限(xiàn)制”，不(bù)能直接(jiē)取消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对(duì)美国政府造成限制，使其不能(néng)随心所以(yǐ)的(de)举债(zhài)，但从理(lǐ)论(lùn)上来说，这一限制也同时(shí)对其美国(guó)政府的债(zhài)务信用(yòng)提(tí)供了保证(zhèng)。

　　这是因(yīn)为，美国作(zuò)为手握美(měi)元霸权的超(chāo)级大国(guó)，本身并不受到发(fā)行(xíng)美钞(chāo)的外(wài)在约束(shù)。如果(guǒ)美国政府开支无(wú)度、过度举(jǔ)债，将会导致美元贬值、通胀(zhàng)失控，那(nà)么其债(zhài)权(quán)信用将受到损(sǔn)害(hài)，原(yuán)有债权人(rén)权益也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通(tōng)过“债务上限”这一内控举措，才能维持美国政府的偿付信(xìn)用，保证美(měi)元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理(lǐ)论上(shàng)也相当于是美方对债(zhài)权人(rén)的一(yī)种信用宣示。

　　中国和日(rì)本是美国债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什么这次(cì)债务(wù)上(shàng)限难以提高(gāo)了(le)？

　　那么(me)，在过去被频(pín)频(pín)上(shàng)调的美国债务上限(xiàn)，为什么在(zài)现在会陷入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要(yào)提高美(měi)国(guó)债务上限，往往(wǎng)需要美国国会两(liǎng)院的通过。在(zài)此前的历史中，提(tí)高债务上(shàng)限在国会(huì)中绝(jué)大多数时候类(lèi)似于一个“走过(guò)场”的周期性任务，两(liǎng)党(dǎng)并不会(huì)对此进行过于(yú)激(jī)烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随(suí)着美国党派分歧不断(duàn)扩大(dà)，债务上限问题(tí)逐步沦为两(liǎng)党的(de)政治武(wǔ)器，被(bèi)在野党用作了与执政党讨价还(hái)价(jià)的砝(fá)码(mǎ)。尤(yóu)其是在当下美国两党分别(bié)占据两(liǎng)院多(duō)数(shù)席位的分裂背景下，这一(yī)斗争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国(guó)民(mín)主党占据参议院多数，而共(gòng)和党占据众议(yì)院多数。拜登(dēng)要想提高债务上限，就需要和(hé)国(guó)会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务(wù)上限的最后期限，向(xiàng)拜登总(zǒng)统施压，要(yào)求他(tā)先同(tóng)意削减开支，再谈提(tí)高债务上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无条件提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，这就导(dǎo)致了当(dāng)下(xià)的僵(jiāng)局。

　　拜登(dēng)已经预(yù)定于美东(dōng)时间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导(dǎo)人会(huì)面，讨论(lùn)提高美国债务上(shàng)限(xiàn)的计划(huà)。

　　但值得(dé)注意的是，如(rú)果拜(bài)登和国会领袖们在周二仍无(wú)法(fǎ)取(qǔ)得突破性进展，这场危机恐怕真就要无限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜登已经计(jì)划于本周三(sān)前(qián)往日本参加G7领导人峰会，并将(jiāng)在周(zhōu)末访问巴布亚新(xīn)几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意(yì)味着接(jiē)下来留给拜登和两党(dǎng)领袖谈判(pàn)的时间(jiān)将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾(céng)上演(yǎn)过类似局面。话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风险(xiǎn)：时任(rèn)美(měi)国总统奥(ào)巴马和众议院共和党人在谈(tán)判最后一刻，才(cái)就债务上限达成协议，勉强避免了一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及(jí)民主党在(zài)最后关头妥协，同意在(zài)十年内削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元(话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语yuán)的(de)财(cái)政(zhèng)支出。

　　但(dàn)在当(dāng)时，即便(biàn)没有真正(zhèng)违约而仅仅(jǐn)是逼(bī)近违约，这(zhè)一紧(jǐn)张局势(shì)也引发了全球资(zī)本市场(chǎng)剧(jù)烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首次下(xià)调美国的主权信用(yòng)评级。这使得(dé)美国(guó)面(miàn)临更高的借(jiè)贷成(chéng)本——美(měi)国第二年的(de)借贷成本上升(shēng)了13亿美元(yuán)，并在之后数年继续上涨，基本上抵消了当时(shí)两(liǎng)党谈判中的一些成本削减措施。

　　对(duì)一些经济学家(jiā)来说，上(shàng)述的市场动荡也只是短期影(yǐng)响(xiǎng)。而(ér)更重要(yào)的是(shì)，从(cóng)长期来看，财政支出削减(jiǎn)意味着美国多年的(de)预算紧(jǐn)缩，这(zhè)可能会(huì)产生更严重的长期影响(xiǎng)——比(bǐ)如(rú)拖(tuō)累美国的经济复苏(sū)。

　　美国左翼智库经济政策研(yán)究所首席经(jīng)济(jì)学家乔希·比文斯在回(huí)顾2011年债务危机(jī)时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我们仍处于相(xiāng)当低(dī)迷的经济中(zhōng)，并且正处于从(cóng)大衰退中(zhōng)复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间远远(yuǎn)超过了应有的时间……在接下(xià)来(lái)的六七年里，美国(guó)政府(fǔ)没(méi)有提(tí)供真(zhēn)正(zhèng)有价(jià)值的公共产品和服务，因为它们（财政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国(guó)国会面临(lín)类(lèi)似的分裂局(jú)面，美国经济也正处于类似的(de)衰退环境之中(zhōng)。即便美国(guó)两党能(néng)够(gòu)重(zhòng)演2011年的戏(xì)码，在最后关头提高债务上(shàng)限，由此带来的短期(qī)市场动荡和长期(qī)经(jīng)济损害，恐怕也将(jiāng)再(zài)次重演(yǎn)。

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