五(wǔ)一长假期间，全球市场并不平(píng)静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构(gòu)已(yǐ)接管了第(dì)一共和银行，这是本轮美国银行业(yè)危机中第四家倒下(xià)的(de)银行，同时也是美国历史(shǐ)上第二大的破(pò)产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银(yín)行业(yè)危(wēi)机远未结束，只是暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又倒下了(le)。随着(zhe)经济(jì)的(de)衰退，银(yín)行(xíng)的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令(lìng)其成本抬(tái)升(shēng)，银行的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上(shàng)限问题再(zài)度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次(cì)提高债务上限(xiàn)，避免政府部门停摆(bǎi)及(jí)可(kě)能出(chū)现的债务违约。当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院投票(piào)通过债务上(shàng)限法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支(zhī)出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上限将单亲家庭是什么意思(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦政府预(yù)算年均增(zēng)长需控制(zhì)在(zài)1％。不(bù)过拜登将否决众议(yì)院(yuàn)议(yì)长、共和党领(lǐng)袖麦(mài)卡(kǎ)锡提(tí)出的债(zhài)务(wù)上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在(zài)没(méi)有任何要求和条件的情况下打消(xiāo)违约(yuē)的可(kě)能性，并解决债务上(shàng)限问题(tí)。两(liǎng)党在提高债(zhài)务上(shàng)限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局(jú)，这(zhè)加剧了美债违(wéi)约的(de)风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信(xìn)中表示，美国政府可能(néng)“最早(zǎo)在6月(yuè)1日(rì)”发生债务违约(yuē)，这将是美国历史(shǐ)上(shàng)的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起(qǐ)“账单(dān)”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国(guó)去年国(guó)内生(shēng)产总(zǒng)值约23万(wàn)亿美元(yuán)，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还旧的(de)把戏，债(zhài)务雪球越滚(gǔn)越(yuè)大。如果美(měi)元霸权仍在，美(měi)国(guó)可以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信用危机，全球掀起去(qù)美(měi)元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束(shù)了。想借新(xīn)来还旧(jiù)，但新(xīn)债没(méi)人买了(le)，也就玩儿不转了，最终债务(wù)违(wéi)约就只是时(shí)间问题了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退正在(zài)路上，有全(quán)球(qiú)经(jīng)济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新(xīn)高，而(ér)且是自2008年全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再(zài)度出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第一季(jì)度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第(dì)六(liù)个(gè)月(yuè)下降。其中，占韩国出口五分之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片价格下跌，且(qiě)需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中(zhōng)国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个(gè)人掌(zhǎng)握的(de)实(shí)时全球经济数据可能比任何人都多，他称温(wēn)和的衰退已(yǐ)经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务危机(jī)，因为信贷会产生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激经济增长，而还钱的(de)时候要缩(suō)减支出又使得经济下滑。在(zài)高(gāo)息(xī)背(bèi)景下(xià)，偿(cháng)债(zhài)成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约率就将(jiāng)激增，债(zhài)务危机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年(nián)，全球(qiú)债务(wù)总量约为83万亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球单亲家庭是什么意思债(zhài)务总量(liàng)达到(dào)300万亿美元，GD单亲家庭是什么意思P总量为101万亿美元，大(dà)约(yuē)是全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一(yī)旦爆(bào)发(fā)，将超越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽(suī)然(rán)在5月(yuè)1日再创新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数是(shì)大级别的(de)B浪(làng)平(píng)台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪(làng)，即新一(yī)轮(lún)C下(xià)跌将展开(kāi)。这(zhè)将是月线级别(bié)的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴(yīn)创新(xīn)低，预示见顶的(de)可能性(xìng)已经非常大。欧股目前仍(réng)处于(yú)高位，这一次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我(wǒ)们(men)已(yǐ)经(jīng)强烈建(jiàn)议(yì)有权限的投(tóu)资者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克(kè)减产后(hòu)出现大幅反弹(dàn)，但目前已经再(zài)度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力(lì)合约已经触及70美元，预计3月(yuè)低点必(bì)将不保，年(nián)内恐将跌破60美元(yuán)，而(ér)最终(zhōng)则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品指数来看(kàn)，去年11月低点已经被跌(diē)破。该指数(shù)自(zì)去年7月以来(lái)已经盘整9个月(yuè)，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本(běn)轮(lún)下跌(diē)可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到(dào)不了，但也不会距(jù)离太远，最(zuì)终极目标则(zé)是将跌至2008年(nián)的低点附(fù)近。

　　对于(yú)全(quán)球空头而言(yán)，等这个机会(huì)已(yǐ)经很久了，金融危机本轮(lún)早就该爆发的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危机被一再(zài)推(tuī)后。但该来(lái)的总会来，大(dà)放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本(běn)轮危机将(jiāng)是对全球的一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百年大变局不(bù)是说着(zhe)玩(wán)儿的(de)，我们(men)将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎么还(hái)不(bù)出现(xiàn)？哪(nǎ)里(lǐ)有什么金融危机？空头(tóu)一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的(de)阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一(yī)直没有出现，每(měi)当你(nǐ)认为(wèi)它要出现的时候，最终却(què)发(fā)现它还是没(méi)有来，总是在希望与失望中不断轮(lún)回。但无论如何(hé)，我一直都相信超越(yuè)08年的世(shì)纪(jì)金融危机(jī)一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一(yī)样去等待它的(de)到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了(le)，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过(guò)，一次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享受着它(tā)的灿烂(làn)，因为(wèi)忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍(shě)。所以(yǐ)生命啊(a)，它苦(kǔ)涩如(rú)歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看(kàn)燕(yàn)子(zi)归(guī)来？如果都回不来，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言(yán)弃，对真理(lǐ)执着追求的人(rén)。雪(xuě)崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定(dìng)要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他(tā)们(men)都会回来(lái)，你(nǐ)誓死为了(le)这些(xiē)而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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