北交所开市至今一年(nián)半(bàn)，公募(mù)基金(jīn)投资北交所步(bù)伐不断(duàn)推进，除了(le)推出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大北交所布局力度，今年更有新基金密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多(duō)家(jiā)公募机(jī)构及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交(jiāo)所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募基金等(děng)专(zhuān)业(yè)投资者积极挖掘(jué)北(běi)交所投(tóu)资机遇，投向北交所(suǒ)的意(yì)愿也在增加。从(cóng)长期(qī)投(tóu)资的角度看，北(běi)交所股票处(chù)于投资相对(duì)早期阶(jiē)段，更(gèng)具成长空间，符合(hé)“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造等行业(yè)，长期投资价值受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告可(kě)投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北(běi)交所投资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累计有(yǒu)申(shēn)万菱(líng)信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱(qū)动、银华心质混合、中庚港股通价值(zhí)18个(gè)月等十多只次新基金公告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等(děng)多家基金公司也发(fā)布公告称，北交所上(shàng)市股(gǔ)票是国内依(yī)法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合(hé)同所规定的(de)投资目标、投资策(cè)略、投资(zī)范围、资(zī)产配置比例(lì)、风险收益特征和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与北(běi)交所股票的投(tóu)资。旗下(xià)新(xīn)增基金如果符合基金(jīn)合(hé)同的有关规定(dìng)，亦可投资北(běi)交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金(jīn)相关投(tóu)研人士表示(shì)，公募新基(jī)金之(zhī)所(suǒ)以(yǐ)密集公告可投北交所，一方面表(biǎo)明(míng)专(zhuān)业(yè)投资机(jī)构(gòu)敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股票(piào)潜在的投资机会，开(kāi)始加大布(bù)局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深(shēn)两(liǎng)市以(yǐ)外(wài)国(guó)内最优质公(gōng)司的代表(biǎo)，许多标(biāo)的当前(qián)估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面(miàn)从持仓(cāng)数量(liàng)和(hé)持股总量的角(jiǎo)度来看，公募(mù)参与(yǔ)北交所(suǒ)意(yì)愿(yuàn)在持续增加。另一(yī)方面，相较于上(shàng)证(zhèng)、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金(jīn)的加入(rù)使得整个板块(kuài)的(de)成交(jiāo)变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表现也使得越来(lái)越(yuè)多(duō)投(tóu)资者关注到(dào)北交所，自然也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募(mù)基金的配(pèi)置意愿，主(zhǔ)要取决于北交(jiāo)所(suǒ)市场的赚钱效应(yīng)、可投(tóu)标的稀缺性以(yǐ)及专精特新领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多(duō)只公募基(jī)金产品(pǐn)出现(xiàn)在北交所(suǒ)公司前十大(dà)股东名(míng)单(dān)中(zhōng)；北交所较大(dà)规模(mó)公司去年业绩涨势(shì)良好，今(jīn)年一季度(dù)盈(yíng)利(lì)表现继续向好；次新基金在(zài)北(běi)交所的持(chí)股集中度高。“预计(jì)随(suí)着(zhe)后续市(shì)场流动性的(de)改善和创新型中小企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制(zhì)约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投资(zī)比例、策(cè)略(lüè)上也存在差(chà)异，但(dàn)未(wèi)来会加(jiā)大(dà)对北交所市场的研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示(shì)，结合北交所的(de)战(zhàn)略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征(zhēng)，预计次新基(jī)金投资将深入细分产(chǎn)业(yè)链的研(yán)究，挖掘(jué)市场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性(xìng)强的个股机会。同时，也(yě)可根(gēn)据主板上一些成长赛(sài)道的公(gōng)司(sī)估(gū)值水平，在北(běi)交所中进行映(yìng)射，选(xuǎn)择(zé)估值水平显著偏低(dī)的公(gōng)司进(jìn)行投(tóu)资。在组合配置(zhì)上，力求均衡和(hé)风(fēng)险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中小(xiǎo)企业经营波(bō)动大(dà)的风险。此(cǐ)外(wài)，北交(jiāo)所相关(guān)基金也(yě)会(huì)积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们(men)高度重视北交所投资机会，目前有(yǒu)一(yī)只北交所主题基金，未来一方面(miàn)会根(gēn)据市(shì)场情况，择(zé)机发行更多以(yǐ)北交所股票(piào)为(wèi)主要投(tóu)资范围的(de)基金产品，另一方(fāng)面，不排除将(jiāng)存量基金产品的投(tóu)资范围(wéi)扩(kuò)大至北交所股(gǔ)票，同时会增(zēng)加研究团队拓(tuò)展对北交所股票(piào)的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数(shù)量达(dá)历史最(zuì)高

　　从公(gōng)募持仓北交所(suǒ)股票总市值情况(kuàng)看，截(jié)至2022年底，全市场公募基金持有北(běi)交(jiāo)所(suǒ)个股数量82只，达到(dào)历史最高水(shuǐ)平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公募(mù)投资北(běi)交所(suǒ)总市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的(de)态(tài)势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源(yuán)行(xíng)业相关的个股市值(zhí)占比较(jiào)高，而去年下半年(nián)新能源行业整体回调(diào)幅度较大，带动投资北交所(suǒ)市(shì)值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现(xiàn)快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行(xíng)，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所的(de)投资(zī)价值仍然(rán)受到公募资(zī)金(jīn)的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金(jīn)表示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于一级(jí)半(bàn)的市(shì)场(chǎng)，即(jí)投资阶(jiē)段相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加成熟，但对(duì)比上证、深证的大多数(shù)公司而言(yán)又相对早期，可(kě)投(tóu)资标的(de)规模(mó)也相对更(gèng)小；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也(yě)意味(wèi)着更(gèng)大的成长(zhǎng)空间(jiān)和收益率预期，故我们认为北交所具(jù)备(bèi)良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投(tóu)资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对(duì)于具体行业没有明确的偏(piān)好，但是整(zhěng)体还是比较看好细(xì)分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然(rán)普遍规模(mó)较小、受到的关(guān)注度可(kě)能不高，但(dàn)在(zài)其所属行业中(zhōng)拥有(yǒu)较强的(de)竞争力，在(zài)研发投入的强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也(yě)不弱于创业板、科创板的上市公司，而且(qiě)由于市值较小，可能反而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中(zhōng)长期(qī)视角看，随着北交所交易制度的不断完善、已上市企业的(de)投资价值不断(duàn)明确，以及(jí)场(chǎng)内流动性不断提升，势必会(huì)吸引(yǐn)更多优秀的企业、活(huó)跃的资金流入。北(běi)证50指(zhǐ)数估值有向上修复(fù)的空间(jiān)，当前配置的(de)性价比较高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸(xī)引力。

　　结(jié)合当前(qián)的(de)北交所整(zhěng)体估(gū)值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的(de)降(jiàng)息窗口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长(zhǎng)赛(sài)道(dào)，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点(diǎn)关注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科(kē)技和制造两大(dà)赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家政策支持(chí)的东风和企业自身(shēn)的努力，我们相信会有相当体(tǐ)量的企业成长成为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回(huí)报(bào)，因此我们认为北(běi)交所(suǒ)具(jù)备长期投资(zī)价值3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人。“具(jù)体细分而言，我们更加(jiā)看好(hǎo)电(diàn)力设备(bèi)、机械设备、医药生物等三个领域。”

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