用友网(wǎng)络（600588）的3.0-II转型，即(jí)云服务转型第二阶段进展明显不佳。

　　2023年一(yī)季度(dù)，用友网络净亏(kuī)损3.97亿元，创公(gōng)司2001年5月上市(shì)以来单季最大亏损；2022年净利(lì)润(rùn)2.19亿元，同比下降69％，是2020年以来(lái)连续第三(sān)年净利下滑。与此对应的是，2020年以来公(gōng)司股价持续大跌。

　　这(zhè)与用友网络3.0-I转型阶段营收、净(jìng)利同步大增、股价大(dà)涨的(de)同(tóng)向共(gòng)振，大相迥异。

　　目前，用(yòng)友网络(luò)股价(jià)为21.61元，市值(zhí)741.9亿元(yuán)。

　　上(shàng)市23年来(lái)单(dān)季最大亏损(sǔn)

　　净利连续(xù)三年(nián)下(xià)滑

　　用友网络4月(yuè)28日晚(wǎn)间(jiān)发布2023年第一季(jì)度(dù)报告(gào)，一季(jì)度实现营业收入14.75亿元，同比增长15.3％；归属于上市公司(sī)股东的净亏损3.97亿元(yuán)，创(chuàng)该公司2001年5月上市以来(lái)单季最大(dà)亏损(sǔn)。

　　此(cǐ)前，用(yòng)友网络发布的年报显示(shì)，2022年(nián)公(gōng)司营收92.62亿(yì)元，仅微增3.69％；归母(mǔ)净利润2.19亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)69％。这(zhè)是在2019年创下净(jìng)利11.8亿元的(de)历史最高点之后，用(yòng)友网络连(lián)续(xù)第三年净利下滑。

　　从股价来看(kàn)，在2020年7月创下历史新(xīn)高之(zhī)后(hòu)，用友网络股价(jià)就(jiù)总体上呈(chéng)下降趋势。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛卫东等投资(zī)者被套

　　在(zài)2022年股(gǔ)价大跌前，用友网络在(zài)股价相对(duì)高点(diǎn)进行了定(dìng)增融资。此(cǐ)次定增吸引了(le)不少机(jī)构参与，包(bāo)括(kuò)高毅、葛(gé)卫东等知名机构(gòu)和投资者。

　　2022年1月，用友(yǒu)网络披露定(dìng)增结果，增发数(shù)量约1.7亿股，每股(gǔ)价格为31.95元，定增募资(zī)约53亿元。当时，在定增市场(chǎng)颇(pǒ)为活跃(yuè)的私(sī)募大佬(lǎo)葛卫东，也参与了定(dìng)增，投入资(zī)金(jīn)约2亿元。

　　但在定增结束之后，用友网(wǎng)络发(fā)布的2021年业绩明显不及市场预期，2021年净利润(rùn)为7.078亿元，同比(bǐ)下(xià)28.18％。

　　此后，用(yòng)友网络(luò)的2022年各季(jì)度业绩更是连续爆雷：一季报净利润(rùn)-3.932亿元，同比下(xià)降2931.14％；半年(nián)报净利润-2.558亿元，同比下降(jiàng)218.93％；三季报净(jìng)利(lì)润(rùn)四月的小说集，四月的小说好看吗-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背景下(xià)，用友网络的股价从(cóng)2022年(nián)2月37元的高(gāo)点，最低跌至(zhì)四月的小说集，四月的小说好看吗2022年9月的16.28元，跌(diē)幅近六成。而葛(gé)卫(wèi)东的总持股(gǔ)数，也(yě)从2022年一季度(dù)的7626万股，到(dào)2022年三季度(dù)末退出前十大股东，在此期(qī)间(jiān)，其减持数量至少有(yǒu)4100万(wàn)股。其定增(zēng)投资也惨遭被(bèi)套。

　　2022年以来，用友(yǒu)网络股价大跌。

　　云服务转型第(dì)二阶段道阻且长(zhǎng)

　　在用友网络的发展(zhǎn)历史上，其1.0阶段是通过财务软件(jiàn)服(fú)务企业的会计电(diàn)算化，2.0阶段是通过ERP软件服务(wù)企业(yè)的信(xìn)息化，现在的3.0阶段是服务企业的数智(zhì)化。

　　具体(tǐ)来(lái)说，从2016年起，用友的3.0-I战略是转型云服务业(yè)务，引领中(zhōng)国企业(yè)级服务市(shì)场。在此基础上，公司2020年进入新的(de)战略(lüè)发(fā)展阶段（3.0-II），战略(lüè)目标是构(gòu)建和运营全球(qiú)领(lǐng)先(xiān)的企业云(yún)服务平台(tái)。

　　2015年(nián)，用(yòng)友网络正(zhèng)式发布了完全基于互联网架构(gòu)的企业互联网(wǎng)开发平台。2017年以来，其云平(píng)台、财务云、人力云等云产品得到逐步发展，各领域云上线运(yùn)营、逐步融合(hé)。

　　从2017年开始(shǐ)，用友BIP经历(lì)了第一个阶段的”用友云”面世、云平台及领域服务快速(sù)发展(zhǎn)，第二个阶段的统一底座和(hé)服务(wù)融合(hé)。2022年(nián)8月，经过6年的规模(mó)研发(fā)和持(chí)续迭代，用友(yǒu)的BIP 3正式发(fā)布，用(yòng)友云进(jìn)入新(xīn)的发展阶段(duàn)。

　　从公司(sī)业务占比来看(kàn)，用友(yǒu)网络云服务转型取(qǔ)得了较大成功。

　　2022年，其(qí)云服务业务实现收入63.53亿元，同比增长(zhǎng)19.4％，占总(zǒng)营收的比重为68.6％，较2021年提升9个百分点，已成为(wèi)公司(sī)主要收入来源并继(jì)续扩大(dà)收入(rù)占比(bǐ)。

　　但从高端市场份(fèn)额来(lái)看，用友却还(hái)是(shì)没有多(duō)大突破。《2021年中国工业(yè)软(ruǎn)件(jiàn)发展白(bái)皮书》显示，国产ERP软(ruǎn)件(jiàn)整(zhěng)体市占率超过(guò)70％，其中(zhōng)用(yòng)友市占率达(dá)到40％。但在高端ERP市场，国(guó)产(chǎn)ERP软件占有率(lǜ)仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占比达(dá)到53％。

　　3月20日，在(zài)市场曝出华为将在4月启(qǐ)用自(zì)己研发(fā)的(de)MetaERP软件(jiàn)之后，用友(yǒu)网络股价直接跌停。尽管华为目前仅(jǐn)为(wèi)自用(yòng)，并不一定会面向外(wài)部(bù)市场提供高(gāo)端ERP软件，但股价的跌停，反应出市(shì)场对用友(yǒu)在高端ERP软件(jiàn)市场竞(jìng)争力信心的严(yán)重不(bù)足(zú)，也反应了其在高(gāo)端市场的进(jìn)展不(bù)佳。

　　具(jù)体(tǐ)到财务和(hé)股价(jià)上(shàng)，在(zài)用友网(wǎng)络3.0转型第一阶段，即2016年-2019年，在其营收(shōu)逐渐(jiàn)增长的同时(shí)，净利润也在同时逐(zhú)年增长，且(qiě)增幅(fú)远高于营收(shōu)增幅。对(duì)应到股价上，在此期间，用友网(wǎng)络股价大涨约8倍(bèi)。

　　但在(zài)用友网(wǎng)络3.0转(zhuǎn)型的第(dì)二阶段，即2020年至今，其营收仅(jǐn)仅(jǐn)小幅(fú)增(zēng)长，几乎可以说是(shì)踏步不前，净利(lì)润却(què)大幅下跌，股价也因此大跌，公司(sī)市值严重(zhòng)缩水(shuǐ)。

　　用友网络董事长王文京在2022年曾表示，3.0阶段，用友的市(shì)值还是有很大的提(tí)升(shēng)空间。但从目前的情(qíng)况来看，用友3.0的(de)第二阶段，道阻且长。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 四月的小说集，四月的小说好看吗