全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓(cāng)情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据(jù)其(qí)向美国(guó)证交(jiāo)会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美(měi)股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为(wèi)其(qí)第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看(kàn)好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度(dù)末的持(chí)仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。<千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么/p>

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年(nián)一季度的美股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股(gǔ)的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不(bù)断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了(le)360只证券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持(chí)了(le)225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓(cāng)标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费品个股，但是今年一(yī)季度都进行了减持，比如其(qí)第三(sān)大持仓(cāng)宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了(le)5万股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥水也减持(chí)了百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的(de)减持(chí)幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其(qí)中增持的标的还(hái)包(bāo)括谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减持了其特(tè)别看好的(de)黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来出(chū)现较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新的观(guān)点看，桥水还(hái)是(shì)非常看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席(xí)千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表(b千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么iǎo)示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续增长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了(le)，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全球货(huò)币市场(chǎng)中日益(yì)重要(yào)，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券(quàn)市(shì)场(chǎng)和利(lì)率的(de)工(gōng)具。另外，地(dì)缘政治动荡(dàng)不会消失，这是(shì)对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球(qiú)通(tōng)胀水平(píng)仍相对较高(gāo)，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资(zī)者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首(shǒu)席(xí)投资(zī)官鲍(bào)勃(bó)·普林(lín)斯分享(xiǎng)了(le)他(tā)在2023年一季(jì)度的最新观(guān)察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济体的(de)生产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高于(yú)目标水平，美国和(hé)其他西(xī)方经济体(tǐ)处(chù)于看(kàn)跌失(shī)衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧(ōu)美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会给经济和(hé)市场带来(lái)一定(dìng)的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经(jīng)济体的经济(jì)更加(jiā)接近(jìn)于(yú)均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者有足(zú)够的(de)空间提振经济(jì)和(hé)市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在(zài)大(dà)部分西(xī)方(fāng)国家，货币政策紧(jǐn)缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极(jí)有可能在(zài)周期(qī)的下一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区(qū)的政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在(zài)其官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望(wàng)态度(dù)。这(zhè)符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来的(de)影响，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都(dōu)推出(chū)了大规模财(cái)政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得(dé)不收紧政(zhèng)策。其中美国采取(qǔ)了(le)最激进的应(yīng)对(duì)通胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银(yín)行业就会继(jì)续承压，从而影(yǐng)响信贷(dài)供应。上周，美(měi)国第一共和(hé)银(yín)行被接管，再(zài)次凸(tū)显美国金融(róng)体(tǐ)系面临压力，股市和债(zhài)券(quàn)收益率出(chū)现下跌。美(měi)国(guó)可能需要（也可能不需要）进(jìn)一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以评估(gū)形势再做出决策。

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