五一长假期间(jiān)，全球市场并不平静，一(yī)场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保(bǎo)护与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已(yǐ)接管了第一(yī)共和银行，这是(shì)本轮美国银(yín)行业危机中(zhōng)第(dì)四(sì)家(jiā)倒下的银行(xíng)，同(tóng)时也是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次强(qiáng)调，美国银(yín)行业危机远(yuǎn)未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂(zàn)时(shí)止血(xuè)而已。现(xiàn)在来看，第(dì)一(yī)共和银行又倒下了(le)。随(suí)着经济(jì)的衰退(tuì)，银行的资产将持续减值，高息(xī)又会令其成本抬升，银行的(de)经营将持(chí)续恶化(huà)，新一轮银行业危机将再度爆(bào)发(fā)。

　　美(měi)国债务上限问题(tí)再度成(chéng)为焦点，美(měi)国政府债务(wù)规(guī)模(mó)将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定限额(é)，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快(kuài)采取行动，再次提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)，避免政府部门(mén)停摆及可能出现的债务(wù)违约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务(wù)上(shàng)限法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美(měi)元的债务(wù)上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控(kòng)制(zhì)在(zài)1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决(jué)众(zhòng)议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议院共和党人(rén)必须在没有任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可能性，并(bìng)解决债(zhài)务(wù)上(shàng)限问(wèn)题。两(liǎng)党在提高债务上(shàng)限(xiàn)问题上分歧(qí)很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函(hán)众议(yì)院议长麦(mài)卡锡和(hé)其甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女他高级议员，她在(zài)信中(zhōng)表示，美国(guó)政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美(měi)国历史上的(de)首次债务违(wéi)约。高(gāo)盛认为，政(zhèng)府这回付(fù)不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国(guó)内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越(yuè)大。如果美元(yuán)霸权(quán)仍在，美国可以(yǐ)一直(zhí)这(zhè)样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元(yuán)化(huà)浪潮(cháo)，游戏很可(kě)能(néng)即将(jiāng)结束了。想借新来(lái)还(hái)旧，但新债没(méi)人买(mǎi)了(le)，也就玩儿不(bù)转(zhuǎn)了，最终债(zhài)务违约就只是时(shí)间(jiān)问题了。

　　全球经济(jì)衰退(tuì)正在路上，有全球经济(jì)“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差(chà)不仅创下472亿美元的历(lì)史新高，而(ér)且是(shì)自2008年全球(qiú)金融危机(jī)以来，时隔14年(nián)，再度出现(xiàn)贸易逆(nì)差。今(jīn)年第一季度(dù)韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月(yuè)的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连(lián)续第(dì)六个月(yuè)下(xià)降。其中，占(zhàn)韩(hán)国出口五分之一的半导(dǎo)体项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存(cún)储器芯片价格下跌(diē)，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人(rén)掌(zhǎng)握的实时全球经济(jì)数据可能比任(rèn)何(hé)人(rén)都多，他称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危(wēi)机的(de)本质是债(zhài)务危(wēi)机，因为信贷会产(chǎn)生周期(qī)。有借就(jiù)要(yào)有还，借钱(qián)的(de)时候扩(kuò)大支出刺激经济(jì)增长，而还(hái)钱的(de)时候(hòu)要缩减支出又使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上升，资产价格下跌(diē)，违(wéi)约率就(jiù)将激(jī)增，债务(wù)危机就将(jiāng)引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务总量(liàng)约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看(kàn)，标(biāo)普(pǔ)指数期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高(gāo)，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)结束了。从月线(xiàn)来看，标普(pǔ)指数是大级别的B浪平(píng)台型(xíng)反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将(jiāng)是月线(xiàn)级(jí)别的下跌，幅(fú)度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部(bù)出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可(kě)能性已经(jīng)非常大。欧股目前仍(réng)处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大(dà)顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们已经强烈建议(yì)有权限的(de)投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商品来(lái)看，原油(yóu)在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下(xià)。截(jié)至发(fā)文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合(hé)约已(yǐ)经触及70美元，预计(jì)3月低点必(bì)将不(bù)保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商(shāng)品指数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数(shù)自去年7月(yuè)以(yǐ)来(lái)已(yǐ)经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀伤力巨(jù)大(dà)。本轮下(xià)跌可看(kàn)作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低(dī)点，或(huò)许(xǔ)年内到不了，但也不会距离(lí)太远，最终极目标则是将跌至(zhì)2008年(nián)的低(dī)点(diǎn)附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会已(yǐ)经很久了，金融危机(jī)本轮(lún)早就该(gāi)爆发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再(zài)推(tuī)后。但该(gāi)来的(de)总会来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛(měng)烈！本轮危机(jī)将是对全(quán)球的一次暴力去(qù)杠杆，将重建(jiàn)世界经济(jì)新秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩儿(ér)的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎么还不出(chū)现(xiàn)？哪里有什么金融危机(jī)？空头(tóu)一直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融(róng)危(wēi)机(jī)一直(zhí)没有出(chū)现(xiàn)，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在(zài)希望与失望中不断轮回。但无(wú)论如何，我一直(zhí)都(dōu)相信(xìn)超越(yuè)08年的世纪金融危机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样(yàng)去等待(dài)它的到(dào)来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的(de)冷风(fēng)，在(zài)放(fàng)手时刻眼(yǎn)泪会掉落(luò)。你睡了，可(kě)时间它依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在至暗(àn)时刻(kè)；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一个(gè)错过，一遍一遍来过(guò)，一次一(yī)次放过(guò)，一声一声(shēng)笑(xiào)着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕(mù)闪着刺痛我。因(yīn)为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不(bù)想看(kàn)花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都(dōu)回不来(lái)，那(nà)么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃(qì)，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这(zhè)一次(cì)，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你(nǐ)一(yī)定(dìng)等燕子归来(lái)，想着他们都会(huì)回来(lái)，你(nǐ)誓死为了这(zhè)些(xiē)而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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