财联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部门正(zhèng)陆续召集(jí)相关保险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整新开发(fā)产品的定(dìng)价利率，控制利差损，要求新开发产品的定(dìng)价(jià)利(lì)率从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者(zhě)获(huò)悉，近日(rì)监管部门(mén)陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司(sī)调整产品(pǐn)利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求(qiú)险企(qǐ)新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的主要思路(lù)是市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这次(cì)调(diào)整是不久(jiǔ)前监管(guǎn)召集(jí)险企(qǐ)进行(xíng)调(diào)研会的后续。3月(yuè)21日财(cái)联社记者(zhě)曾报道，为引导人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成本，加(jiā)强行业负债(zhài)质量(liàng)管理，银保监会人身险部组织保险行业协(xié)会以及(jí)多(duō)家(jiā)保险公司开展调(diào)研。将重点调研普通险(xiǎn)预定利率分布、分红(hóng)险预定(dìng)利(lì)率(lǜ)和分红水平(píng)等公司负(fù)债成本情(qíng)况，以及降(jiàng)低(dī)责任准备(bèi)金评估利率对公司和行业的(de)影响，包括对新产品(pǐn)定(dìng)价、存量业(yè)务退保(bǎo)、销售(shòu)行为、市(shì)场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召(zhào)开(kāi)座谈会(huì)。其中，北京参会的(de)保险公(gōng)司(sī)包括(kuò)中国人寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司有合众人(rén)寿、国(guó)富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各(gè)险企基本(běn)就降(jiàng)低责任准备金评估利率(lǜ)达成(chéng)共(gòng)识，有公司建议分阶(jiē)段调整，比如普通型长期(qī)年(nián)金的责任准备金评估利(lì)率目前为年(nián)复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态(tài)调(diào)整(zhěng)。具体的调(diào)整方案(àn)还(hái)有(yǒu)待监管(guǎn)研究(jiū)后出台。1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算>

　　有保险(xiǎn)公司(sī)业内人(rén)士对财(cái)联社记(jì)者表(biǎo)示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财联社记者表示，此次(cì)主要涉(shè)及(jí)新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品不受影(yǐng)响，行业“炒停(tíng)售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避免(miǎn)利差(chà)损风险

　　平(píng)安非银团队表示，我国(guó)险企资产配置(zhì)风(fēng)格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提(tí)升，其他(tā)资产以非标资产为(wèi)主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利(lì)率(lǜ)中枢下(xià)行，长久期债券和优质非(fēi)标资产供(gōng)给有限(xiàn)，保险固收类资(zī)产(chǎn)配置面临(lín)挑战。同时，权益市(shì)场波(bō)动率较大(dà)、对投资收(shōu)益率影响(xiǎng)较大。近年监管(guǎn)按产品类型调整评估利率、防(fáng)范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激(jī)产(chǎn)品销售，老产品停售(shòu)炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定利(lì)率跟(gēn)随评估利率下行，保险(xiǎn)公司分红(hóng)险占比提升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债(zhài)成本(běn)压力，寿险(xiǎn)产(chǎn)品本身保本(běn)属性有望进一步(bù)强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有(yǒu)过多(duō)次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险公(gōng)司为(wèi)了和银行(xíng)竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预(yù)定利(lì)率的(de)紧急通知》，全面(miàn)叫停高预(yù)定利率(lǜ)产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的预定利率调(diào)整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在(zài)20世纪(jì)90年代(dài)末(mò)都曾(céng)面(miàn)临利(lì)差损(sǔn)风险。1970年(nián)左右，美国(guó)寿险业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高负债成本、低利(lì)润产品。1980年左右(yòu)，利(lì)率下行，投资承压，据美国(guó)审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有176家人寿和健(jiàn)康保(bǎo)险公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大(dà)量对(duì)利率敏感(gǎn)的低(dī)利润(rùn)产品；同时(shí)市场压力致使(shǐ)投(tóu)资端(duān)面临亏损。

　　平安(ān)非银(yín)团(tuán)队表(biǎo)示，参考海(hǎi)外，低利(lì)率环境下(xià)，负债端(1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算duān)主要(yào)通过调整寿险产(chǎn)品结构(gòu)、下(xià)调预定利率的方式来(lái)避免利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。近年(nián)来(lái)，我国长端(duān)利率地位(wèi)震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利(lì)差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利(lì)润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布产品(pǐn)负面清单(dān)、下调演(yǎn)示利(lì)率、分产品调整(zhěng)评(píng)估利率等降低负债(zhài)端成(chéng)本。

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