华尔街真是风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度首富阿达尼集团(tuán)吴亦凡现在在哪里关着（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美国新兴做(zuò)空(kōng)机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的(de)是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投资(zī)者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日(rì)周二收(shōu)盘暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜(yè)蒸发29亿(yì)美元（约200亿(yì)人民币）。根据福布斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身(shēn)价为147亿美(měi)元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在(zài)报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在(zài)运(yùn)营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结(jié)构。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究表示，IEP利(lì)用(yòng)来自新投资者的资金向(xiàng)老投资者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用(yòng)从新投资(zī)者那里获(huò)得的资(zī)金向(xiàng)老(lǎo)投资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局的经济结构(gòu)只有在新资金愿意冒(mào)着成(chéng)为最后一批'持有资金的风险的情况下(xià)才是可(kě)持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的(de)56亿(yì)美元年终(zhōng)净资产价(jià)值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研(yán)究在报告中表示(shì)，IEP的股票被(bèi)高估了(le)75％以上，“IEP的交易价(jià)格(gé)比上(shàng)次报告(gào)的(de)资产净值高出218％，远远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出(chū)，另(lìng)一方面，伊(yī)坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司，其交易价格均低于各自的资产净值。资(zī)产净值是(shì)衡量基(jī)金业(yè)绩(jì)的关键(jiàn)指标，衡量基金所持(chí)证(zhèng)券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股息(xī)收(shōu)益率，这是(shì)迄今为止美国大型股公司中最(zuì)高的(de)。兴(xīng)登(dēng)堡指责伊坎以(yǐ)股(gǔ)票而不是现金的形式发放股息(xī)，并让伊坎企业出(chū)售新(xīn)股，以满(mǎn)足股东的支出，从(cóng)而(ér)抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定(dìng)为(wèi)3.81亿美元，但一个月后，该部门(mén)的一家重要子公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯(wéi)一一(yī)家跟踪伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与(yǔ)伊坎之间(jiān)的关系密切。报告称，杰(jié)富瑞(ruì)在(zài)其研究中(zhōng)假设(shè)，即使在最(zuì)坏的情况下(xià)，伊(yī)坎的股息(xī)也将永久支付，同时还从(cóng)安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告“自以为是(shì)”

　　这份做空报(bào)告对伊坎来(lái)说是一(yī)个(gè)重大挑战。他也在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊(yī)坎在一份声明中(zhōng)表(biǎo)示，兴登堡“自以为是(shì)”的报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长(zhǎng)期股东的(de)利益为(wèi)代价获取利润。伊(yī)坎表示：“我(wǒ)们(men)坚(jiān)持公开披露的信息，我们相信，从长期(qī)来(lái)看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信(xìn)激进主义是(shì)最好(hǎo)的投资(zī)范例。“我(wǒ)过去25年的(de)激进(jìn)主(zhǔ)义投资已经很好地证明了这一(yī)点。我们定期将我们(men)的维权原则付诸于(yú)我们的多数控股公(gōng)司以及我们投资部门(mén)持(chí)有的(de)少数股权，目前(qián)在(zài)14个上市公司董事会中都有代表。此外，我们坚(jiān)信通过(guò)对(duì)冲(chōng)头寸(cùn)来降低风险(xiǎn)，尤其是在我们今(jīn)天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他(tā)在(zài)能源、汽车、食(shí)品包装(zhuāng)、房(fáng)地产和(hé)其(qí)他(tā)行(xíng)业的各(gè)种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告中(zhōng)的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行(xíng)其对IEP的(de)单位持有人和员工的(de)承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益(yì)机(jī)构也(yě)坐不住了！股(gǔ)东权益(yì)律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏(kuī)损(sǔn)的投资(zī)者就兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告(gào)伸(shēn)出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出名的莫过(guò)于今(jīn)年2月做空印度首(shǒu)富的(de)阿达(dá)尼(ní)集团了。兴登堡(bǎo)研(yán)究百(bǎi)页(yè吴亦凡现在在哪里关着)的做空报(bào)告使得(dé)前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发(fā)了(le)外资纷纷从印度股市撤离，更让印度(dù)总理莫(mò)迪受(shòu)到反对派质(zhì)疑。

　　根据(jù)当时美国全(quán)国公(gōng)共广播电台称，截至(zhì)2023年2月(yuè)6日，阿达尼(ní)集(jí)团市值(zhí)在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的(de)债券价格(gé)跌至垃(lā)圾债水平。阿(ā)达尼的(de)个人净资产(chǎn)也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研(yán)究究竟(jìng)什么来头(tóu)？公开资料显示，兴登堡研究公司成(chéng)立于(yú)2017年(nián)，总部位于纽约(yuē)市(shì)。据(jù)兴登堡研(yán)究官(guān)网(wǎng)介绍，公司的主(zhǔ)要业务包括披露(lù)企业的会计(jì)造假、管理(lǐ)问题(tí)、未公开关联(lián)交易、财报(bào)违(wéi)规等。媒(méi)体(tǐ)统计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研(yán)究公司共对30家公司发过难。他们雇佣(yōng)金融分析师、会计师和记(jì)者，来进行调(diào)查(chá)。

　　兴登堡研究的创始？为内(nèi)特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产(chǎn)家(jiā)庭，曾(céng)在康涅(niè)狄格大(dà)学学习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他(tā)加入了以色(sè)列的救护车急救部(bù)门，是拥有以色列证书(shū)的救护人员。

　　公司(sī)官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在新泽西上(shàng)空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登(dēng)堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除(chú)了此次(cì)的IEP以及(jí)阿(ā)达尼集(jí)团，兴(xīng)登堡(bǎo)研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研(yán)究？份69页的(de)做空报告，让(ràng)市值一度达到(dào)340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司(sī)法部和证券监管机构随后跟进调(diào)查，Nikola的(de)创始(shǐ)人(rén)最终(zhōng)被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控(kòng)电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方面误导(dǎo)投资者。该(gāi)公(gōng)司(sī)的市值一度超过50亿美元(yuán)，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研(yán)究做空报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯(sī)克对推(tuī)特(tè)的收(shōu)购案。在兴登堡研究宣布(bù)做空(kōng)推特后，推特的股价(jià)从49.80美(měi)元跌至37.39美元(yuán)，随后安德森(sēn)宣(xuān)布关(guān)闭做空(kōng)仓(cāng)位。去年7月中旬，当推(tuī)特的(de)股价位于低点附(fù)近时(shí)，兴(xīng)登堡研究宣布转为做空(kōng)推(tuī)特，推特(tè)股价(jià)随即大涨约(yuē)8％。

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