今年以来基金代销机构被基(jī)金公(gōng)司解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司(sī)发(fā)布(bù)与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严(yán)格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业(yè)务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平(píng)安(ān)基金，以及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经(jīng)与北京虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不(bù)再代理公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年(nián)4月(yuè)，西部利(lì)得(dé)基金、上银(yín)基金也(yě)终(zhōng)止(zhǐ)了与民(mín)商基(jī)金(jīn)的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构的(de)代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止了合计(jì)6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合(hé)作关系(xì)的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和(hé)基金代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销机(jī)构数量增(zēng)多(duō)及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机(jī)构的(de)选择(zé)标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一(yī)直(zhí)得不(bù)到有效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机构(gòu)，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地(dì)解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据(jù)自身的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基(jī)金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是考(kǎo)核的(de)要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基(j走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受ī)金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要(yào)付(fù)出(chū)系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公(gōng)司一年(nián)的保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即(jí)便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望能有(yǒu)销售能(néng)力(lì)强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基(jī)金(jīn)公司的(de)投研能(néng)力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销(xiāo)的机(jī)构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基(jī)础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将更加(jiā)夯实(shí)，而券商(shāng)是以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银(yín)行渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所面(miàn)临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差(chà)距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独(dú)立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销(xi走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受āo)售业务许可(kě)证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一(yī)家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构由于经营困(kùn)难(nán)等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天(tiān)下(xià)基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金(jīn)等(děng)第三方代销机(jī走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受)构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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