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文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中特估”投资范(fàn)式之一：低(dī)估值、高分红

　　低估(gū)值、高分(fēn)红，是包(bāo)括(kuò)能(néng)源(yuán)链、“一带一路”和运营商在内的“中特估”方(fāng)向最鲜明的(de)共(gòng)同特征(zhēng)：1）截至(zhì)2022年底(dǐ)，能源链、“一带一(yī)路”和运营商PB估(gū)值分(fēn)别处于2016年(nián)以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位(wèi)。而(ér)即(jí)便经历年初以来的大幅上涨后(hòu)，文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求当(dāng)前这些板(bǎn)块估值仍处于历史平均水平附(fù)近。2）与此同时，能(néng)源链、“一带(dài)一路”和运营商股(gǔ)息率显著高于市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)，较高的分红也(yě)成为其进可攻(gōng)、退可(kě)守的重要支(zhī)撑。

　　二、“中特估”投资范式之(zhī)二(èr)：政策的持续支撑和催化

　　政策持续支撑和(hé)催化，成为“中特估”中(zhōng)“一(yī)带一路”和运营商板(bǎn)块修复的重要驱动。

　　1）“一带一(yī)路”：在(zài)“一带(dài)一路”十周年(nián)之(zhī)际，从沙伊和解、中俄深化合作联合声明、中巴联合声(shēng)明等(děng)，以及后续5月召开在即的第(dì)三(sān)届(jiè)“一带一路”国际合作(zuò)高(gāo)峰论(lùn)坛，“一带一路”相(xiāng)关利好不断，板(bǎn)块(kuài)行情得到催化。

　　2）运营商：去(qù)年10月以来，数字经济上升为国家战略(lüè)，相关政(zhèng)策密集出台。今(jīn)年国务院改组又新设(shè)国家数据局。运(yùn)营商作为“数字文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求经济”的(de)基础设施，持续得(dé)到催化。

　　三(sān)、“中特(tè)估(gū)”投(tóu)资范式之三：景气修复预(yù)期

　　2023年中国复苏+人民(mín)币升值的(de)全年宏观主(zhǔ)线驱动盈(yíng)利能(néng)力修复，带(dài)动能源链整体性(xìng)上(shàng)涨。1）能(néng)源产业链作为原材(cái)料高度(dù)依(yī)赖海外供应、同时下游需求(qiú)基本集中在国内市场的方向之一，将充分受益于人民币(bì)升值的宏观趋势。2）中(zhōng)国经济复苏，下游领域(yù)需求预期(qī)回(huí)暖，能源产业链尤其是(shì)行业(yè)龙头盈利已在(zài)修复。

　　四、沿着三条投资范(fàn)式，“中特估”重点(diǎn)关注哪些方向？

　　除了能(néng)源链、“一带(dài)一路”和运营(yíng)商等之外，当(dāng)前(qián)我们建(jiàn)议关注机械（造船）、交运(yùn)（公(gōng)路、铁路(lù)、港口）、大(dà)型银行等细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作为国家重点支持的战略性产业之一，近(jìn)年(nián)来经历了行(xíng)业调整和产(chǎn)能过剩的困境，但近(jìn)期板块(kuài)景气已(yǐ)在改善：一方面，随(suí)着全球航运(yùn)市场需求(qiú)正在增长(zhǎng)，带(dài)来包括化学品船与成品油(yóu)轮船(chuán)的订单大(dà)幅提升。另一方面，国企改革推动造船企业重组(zǔ)整合和产能优(yōu)化(huà)之下，国内船舶制造(zào)业已在逐(zhú)步实现(xiàn)结构调整和产能优化。

　　2）交运（公路、铁(tiě)路(lù)、港口）：五一期(qī)间各(gè)项数据恢复良(liáng)好。业绩确定性强，承(chéng)诺(nuò)高分红(hóng)，类债(zhài)属性突出(chū)。经济增(zēng)速下行，高速公路、铁路(lù)、港口资产稳(wěn)健(jiàn)性凸显，业绩成长(zhǎng)及(jí)确定性较高。同(tóng)时近几年，高速(sù)公路及(jí)铁路板块上(shàng)市公司(sī)更加注重投资人(rén)回(huí)报(bào)，多家公(gōng)司发(fā)布股东回(huí)报计(jì)划，大幅提(tí)高分红比例以(yǐ)及(jí)承诺未来几年高分红(hóng)水平，给投(tóu)资人(rén)带来(lái)确定性(xìng)的高(gāo)股息回报。

　　3）大型银行：经济复(fù)苏大背景下融资需(xū)求回暖(nuǎn)，基本面有支撑，板块估值(zhí)也具备修复空间。2023年(nián)以来，信贷需(xū)求连续三个月超(chāo)预期回暖，在(zài)稳增长和扩投资的(de)政(zhèng)策基调下，后续(xù)信贷、社融(róng)仍有望平稳(wěn)增(zēng)长。此外，作为业绩稳定且高分红的板块，当(dāng)前银(yín)行PB估值处于2016年以来11.6％的较低位置，修复(fù)空(kōng)间较大。