大(dà)家好，简单看一(yī)个基金经(jīng)理，把新能源全(quán)部砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管理的(de)海富通股(gǔ)票混合来看，截(jié)至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新能源(yuán)板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了(le)今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除了海富通股(gǔ)票(piào)混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在一(yī)季(jì)度的操作(zuò)中，本(běn)基(jī)金(jīn)总体把握(wò)住了市场(chǎng)的节奏变化和(hé)结(jié)构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块(kuài)的配置权重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会，组合调整取得(dé)了明显的(de)超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体(tǐ)系所代表的传统实(shí)体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市(shì)场最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板块在短期高度(dù)依(yī)赖交(jiāo)易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市场比重超(chāo)40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌(diē)幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值反(fǎn)而减少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一周降低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一波明显的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因(yīn)为往往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势大概率创新(xīn)高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等大产业(yè)趋势以政府支持力度进一(yī)步加(jiā)大(dà)、资本开支增(zēng)加、订(dìng)单增加和(hé)产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场所确定(dìng)，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调(diào)整标志(zhì)着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调整主(zhǔ)要(yào)还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于(yú)极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵，市(shì)场(chǎng)内生调整(zhěng)需求(qiú)出现集中(zhōng)释(shì)放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本(běn)作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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