文/解运亮(liàng)博士信达证券首席(xí)宏观分(fēn)析(xī)师(shī)

　　核心观(guān)点

　　第一，纵观4月(yuè)政治局(jú)会(huì)议通稿，一(yī)个整体印象是会议精神超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔(gé)一年零四(sì)个(gè)月(yuè)之后，中央提出最(zuì)新判断(duàn)，“三(sān)重压力”得(dé)到缓解。

　　第三，会(huì)议(yì)冲淡了市场对于稳增(zēng)长(zhǎng)力(lì)度可能(néng)减弱(ruò)的(de)担忧(yōu)。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢(huī)复和(hé)扩大需(xū)求(qiú)是当(dāng)前经济持续回(huí)升向(xiàng)好的关(guān)键所(suǒ)在”。

　　第五，会(huì)议针对(duì)多方面工作都做了(le)积极部(bù)署，对社会各界的关(guān)切都做了积极回应，半导体、新能源(yuán)、人工(gōng)智能(néng)、平台(tái)企(qǐ)业、消费(fèi)、投资(zī)、一带一路(lù)等领域都看到了利好。

　　第六，会(huì)议专(zhuān)门提到，在超大(dà)特大城市(shì)积极稳(wěn)步(bù)推进城中村改造和“平急(jí)两用”公共(gòng)基础设施(shī)建设，可能带来经济新(xīn)的增(zēng)长点，值得高度重视。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背后(hòu)都反(fǎn)映(yìng)出整体经济工(gōng)作思路已经发生了大变(biàn)化。为市场(chǎng)主(zhǔ)体做好服(fú)务，以(yǐ)发展经济为己(jǐ)任，这可能是4月(yuè)份政治局会(huì)议向市(shì)场释放(fàng)的深(shēn)刻信号(hào)。

　　风险因(yīn)素(sù)：国内(nèi)政策落地不(bù)及预期，国际政治局势演变超(chāo)预期

　　正文

　　第一，纵观4月政(zhèng)治(zhì)局会议通稿，一个整体印(yìn)象是会(huì)议精(jīng)神超出市场预期。每年4月份(fèn)的政(zhèng)治局会(huì)议，在经济工作领域，重要性可能(néng)仅次(cì)于几个月(yuè)前的中央经(jīng)济工作会议。原因也(yě)简(jiǎn)单，如果说中央经济工作会(huì)议确定了此后一年的政策(cè)导向，那(nà)么4月份(fèn)会(huì)议(yì)就确定了未来8个月的(de)政策导(dǎo)向(xiàng)。今年(nián)4月的(de)政治局会(huì)议，在方方面(miàn)面都体现出对经济的(de)呵护和支(zhī)持，既好于往年同期，也超出市场预(yù)期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔(gé)一年(nián)零四个月之后(hòu)，中央提(tí)出最新判断，“三(sān)重压力(lì)”得到缓解(jiě)。2021年12月中央经济(jì)工作(zuò)会议提出，中国(guó)经济(jì)面临需(xū)求收缩、供给冲击、预期转弱三重(zhòng)压(yā)力，整(zhěng)个2022年，三重压力(lì)徘徊不去。去(qù)年底疫情防控政策优化至今，中央指出“我国疫情(qíng)防控(kòng)取得(dé)重大决定(dìng)性胜(shèng)利”，“经济社会全面(miàn)恢复常态(tài)化运(yùn)行(xíng)”。今(jīn)年(nián)一季度经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)大(dà)幅好于(yú)预期，“五一(yī)”旅游出(chū)行远超(chāo)2019年(nián)同期水(shuǐ)平(píng)，都体现出经济社会常态化运(yùn)行中(zhōng)的强大修复动能。“三重压力(lì)”得到缓解，反(fǎn)映了疫后中国(guó)经济修复(fù)的巨大(dà)成(chéng)效。

　　第三(sān)，会议冲淡(dàn)了市场对于稳增长(zhǎng)力度(dù)可(kě)能减弱的担(dān)忧。4月(yuè)会议对经济面临问题的定性是“当(dāng)前(qián)我国经济运行好(hǎo)转主要是恢复(fù)性的，内生动(dòng)力还(hái)不强，需求仍然不(bù)足，经(jīng)济转型升(shēng)级面临新的阻力，推动高质(zhì)量发展仍需要克服不少困难挑战(zhàn)。” 问题决(jué)定对策，有什(shén)么样的问题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性(xìng)是“更多是结(jié)构性、体(tǐ)制性的”；2021年(nián)4月，问题(tí)定性是“稳增长压力较小(xiǎo)的窗(chuāng)口(kǒu)期(qī)”。这两次(cì)会议(yì)之后，稳增长力度都有回收。今年一季度(dù)经济增长超(chāo)预期，市(shì)场又出现了对后续稳增长力度减弱的(de)担忧(yōu)。但从这次中央对问题(tí)的(de)定性看，经济(jì)内生动力仍需增强，需(xū)求(qiú)仍需扩大，这就意味(wèi)着(zhe)稳(wěn)增长力度可(kě)能不但不会减弱(ruò)，还要有针对性地加(jiā)大。这就冲淡(dàn)了(le)市(shì)场的一大担忧(yōu)。

　　第(dì)四，会议明(míng)确提出“恢复和扩大需求(qiú)是当前经济持(chí)续回升向好的关(guān)键所在(zài)”。会议提出“四个持续”，即“推(tuī)动(dòng)经济运行持(chí)续好(hǎo)转、内生动力(lì)持续(xù)增(zēng)强、社会预期持(chí)续改善、风(fēng)险隐患持(chí)续(xù)化解(jiě)”。会议还提到一(yī)个词“乘势而(ér)上(shàng)”，表明我们不会因为一季度经(jīng)济的良好开局而就此(cǐ)满(mǎn)足(zú)，而(ér)是继续努力，“乘势而上”。而要实现“四(sì)个(gè)持续”和“乘势而(ér)上”，具体抓手就是“恢复和扩大(dà)需(xū)求”。

　　第五，会议(yì)针对多方面(miàn)工作都做了(le)积(jī)极部署，对社(shè)会各(gè)界的关切都做了积极回应，半导体、新(xīn)能源、人工(gōng)智能、平台企业、消费(fèi)、投资、一带一路等(děng)领域都看到(dào)了利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要夯(hāng)实科技(jì)自立自(zì)强根基，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能(néng)源(yuán)。会议提出(chū)“要巩固和扩大新能(néng)源(yuán)汽车发展优势，加(jiā)快推进(jìn)充电桩、储能(néng)等设施建设(shè)和(hé)配套电网改造”。这表明，对新能源产(chǎn)业(yè)的扶(fú)持仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套电(diàn)网，都是新能源产(chǎn)业相对(duì)的短板，也有望(wàng为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果)是未来(lái)重点发(fā)力的方(fāng)向(xiàng)。

　　——人工智能(néng)。会议提(tí)出“要重(zhòng)视通(tōng)用人(rén)工智能发展，营造(zào)创(chuàng)新(xīn)生态，重视防范风险(xiǎn)”。首(shǒu)提人(rén)工智能，市(shì)场热(rè)度较高的方向(xiàng)，中(zhōng)央高度重视，行稳方能致(zhì)远。

　　——平(píng)台(tái)企业。会议提出(chū)“要推动(dòng)平台(tái)企业规(guī)范健康发展，鼓励头部平台(tái)企业(yè)探索(suǒ)创新”。对平(píng)台企(qǐ)业(yè)的支持(chí)力度(dù)进一步加大，去(qù)年(nián)12月中央经济工作会议提的是“支(zhī)持(chí)平台企业在引领发(fā)展、创造就业、国(guó)际竞争中大显身手”，这(zhè)次进一步升级为“鼓励头部平台企业探索创新”。

　　——消费(fèi)。会议(yì)提(tí)出“要多(duō)渠道增加城乡居民收入(rù)，改(gǎi)善消费(fèi)环境，促进文化(huà)旅游等(děng)服(fú)务(wù)消费(fèi)”。今年一季度社会消费品(pǐn)零售累(lèi)计增(zēng)长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度高，而中央精神是继续呵(hē)护和(hé)促进(jìn)消(xiāo)费(fèi)增长。

　　——民间(jiān)投资。会(huì)议提出“要发挥好政府投资和政策激(jī)励的引(yǐn)导作用，有效带动激发(fā)民间(jiān)投资”。今年一季(jì)度，民(mín)间(jiān)投资累(lèi)计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民(mín)间(jiān)投资(zī)仍是投资中的薄弱(ruò)环节。这次会议专门提出“有效(xiào)带动激发民间投资”，未(wèi)来可能会有(yǒu)相(xiāng)应政策发力(lì)。

　　——一带(dài)一路。会议提出“要把吸(xī)引外商投(tóu)资放在更加重要的位置，稳(wěn)住外贸(mào)外资基本盘(pán)。要支持有条件(jiàn)的(de)自贸试验区和自由贸易(yì)港对(duì)接(jiē)国际高标(biāo)准经贸规则，开(kāi)展改革开放(fàng)先(xiān)行先试。” 从(cóng)2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸易(yì)试验区正(zhèng)式挂牌成立至(zhì)今，全国(guó)已设立21个自贸试验(yàn)区及海南自(zì)由贸易港。在新一轮(lún)对(duì)外开放(fàng)先行(xíng)先(xiān)试中，“一带一路”沿线(xiàn)国家(jiā)可能是开放(fàng)和合作(zuò)的重点方向。

　　第六，会议专门(mén)提到，在超大(dà)特大城市(shì)积(jī)极稳步推进城(chéng)中村改造和“平急两用(yòng)”公共基础设施建(jiàn)设，可(kě)能(néng)带来经济新的增(zēng)长点，值得高(gāo)度重(zhòng)视。根据《国务院(yuàn)关于调整城市规(guī)模(mó)划分(fēn)标准的(de)通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万(wàn)以上1000万以下的城(chéng)市为特大城市(shì)，城区常住人口1000万以上(shàng)的城市为超大城市。目前，超大城市包括上(shàng)海、北京、深圳、重庆(qìng)、广(guǎng)州(zhōu)、成(chéng)都、天津7城(chéng)，特大城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济(jì)南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设施指平时用作旅(lǚ)游(yóu)、康(kāng)养等功能，遇重大公(gōng)共突发事件时(shí)可立即转换为应急场(chǎng)所的设施，能够有效(xiào)补齐大城市应急能力建设短板，同时提升(shēng)大城市山(shān)区旅游居住(zhù)品质(zhì)，助力大城(chéng)市(shì)周边乡(xiāng)村振(zhèn)兴发展，更好统筹(chóu)大城市(shì)发展(zhǎn)和(hé)安全(quán)。“平(píng)急两用”设施建(jiàn)设(shè)，涉及建设改造一批“平(píng)急两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备一(yī)批单体大型方舱医院、升级一批应急(jí)医疗服务点等。21个超大特大城市的城(chéng)中村改造(zào)和(hé)“平急两用”设施建设，不仅(jǐn)对(duì)房地(dì)产投(tóu)资，乃至对整体固定(dìng)资产投资，都有望带来新的(de)增长点。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背后(hòu)都反映出整体经济(jì)工(gōng)作思路已(yǐ)经(jīng)发生了大变化。过去几年很多政策，如疫情(qíng)防控、房地产调(diào)控(kòng)、打击资(zī)本无(wú)序扩(kuò)张、治理教培互联网等，初衷是好的，也取(qǔ)得了重大成(chéng)效，但(dàn)客观上也一(yī)定程(chéng)度上影响(xiǎng)了市场的预期。此前，中(zhōng)央已(yǐ)经(jīng)明(míng)确(què)表示，要慎重出台收(shōu)缩(suō)性政策(cè)，从(cóng)这次4月(yuè)份(fèn)会议(yì)看，这个要(yào)求已(yǐ)经落到(dào)了实处，没有收缩性政(zhèng)策(cè)，各项政策都是呵护(hù)和(hé)支持(chí)经济的。近期，淄博烧烤火出圈(quān)，淄博市政府受(shòu)到了全国人(rén)民的大(dà)力(lì)点赞，大家都看(kàn)到了淄(zī)博市政(zhèng)府在搞好营商环境、促进经(jīng)济增长上的努(nǔ)力。而从(cóng)4月份政治局(jú)会议看，淄博市政府可能(néng)只是一个缩(suō)影(yǐng)，整体经济工作思路都(dōu)在发生大变化，为市场主体做好服(fú)务，以发展经(jīng)济(jì)为己任，这可能是(shì)4月份政治局(jú)会议向市场(chǎng)释放的深刻信号。

　　逐(zhú)句解读(dú)

　　中共中(zhōng)央政治局4月28日召开会议，分析研究当(dāng)前经济(jì)形势和(hé)经(jīng)济工(gōng)作。中共中央总(zǒng)书记习近平主持会议(yì)。（每年(nián)4月份的政(zhèng)治局会议(yì)，在经济工作领域，重要(yào)性可能仅次于几个(gè)月前(qián)的中央(yāng)经济工(gōng)作会议(yì)。原因也简单，如果说中(zhōng)央经(jīng)济工(gōng)作会议(yì)确定了此(cǐ)后一年的政策导(dǎo)向，那么4月份会议就确定(dìng)了未来(lái)8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年(nián)以来，在以(yǐ)习(xí)近(jìn)平同志(zhì)为核心的(de)党中央坚(jiān)强领导(dǎo)下，各地区各部门更(gèng)好统筹国(guó)内(nèi)国际两个(gè)大局，更(gèng)好统(tǒng)筹疫情防控(kòng)和(hé)经(jīng)济社会发(fā)展，更(gèng)好统(tǒng)筹(chóu)发展和安全，我国疫情(qíng)防控取得重(zhòng)大决定性胜利(lì)（全国政协(xié)委(wěi)员、中国疾病预防控(kòng)制中心(xīn)流行病学首席专家(jiā)吴尊友(yǒu)日前表(biǎo)示(shì)，新冠病毒在未来出(chū)现(xiàn)地方(fāng)性流(liú)行或者散(sàn)发(fā)可能性比较大(dà)，再出现(xiàn)较大规模流行的可能性较小。），经(jīng)济(jì)社(shè)会全面(miàn)恢复常(cháng)态(tài)化运行（今年“五一”旅游出(chū)行，已经(jīng)远超2019年同期水平，体现出(chū)经济社会常态化运行中的巨大消费动能），宏观政策靠前协同发力，需(xū)求收缩、供给冲击、预期转弱三重压(yā)力得到缓解，经济增长(zhǎng)好于预期，市场(chǎng)需求逐步(bù)恢复，经(jīng)济发展呈现回升(shēng)向好态势(shì)，经(jīng)济(jì)运行实现(xiàn)良(liáng)好开(kāi)局。（“三重压力”首次提(tí)出，是在2021年12月(yuè)中央经济(jì)工作会议上(shàng)。时隔一年零(líng)四个月之(zhī)后(hòu)，疫情影响逐步减弱之下，“三重压力”得到缓解(jiě)。）

　　会议指出，当前(qián)我(wǒ)国(guó)经济运行好转主要是恢复性的(de)，内(nèi)生(shēng)动力(lì)还不强，需(xū)求(qiú)仍然不足，经(jīng)济转型升(shēng)级(jí)面(miàn)临新的阻力，推(tuī)动高(gāo)质量发展仍需要(yào)克服不少困难挑战。（这(zhè)一段是对(duì)当前经济中面临的问题的(de)定性，问(wèn)题决定对策，有什么(me)样的问题，就有什么样的(de)对策，对问题的定性非(fēi)常重(zhòng)要。2019年4月(yuè)，问题(tí)定(dìng)性是“更多(duō)是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压(yā)力较小的窗口期(qī)”。这(zhè)两次会议之后，稳增长力度都(dōu)有回收。今年一季度经济增长超预期(qī)，市场又出现了(le)对后(hòu)续稳增长力度减弱(ruò)的担忧。但从这次中央对问题(tí)的定性看，经(jīng)济内生动力仍需增强，需求仍(réng)需扩大，这就意味(wèi)着稳(wěn)增长力度不(bù)但不会减(jiǎn)弱，还要有针对(duì)性地(dì)加大。这就冲淡(dàn)了(le)市场的一大(dà)担忧。）

　　会议强(qiáng)调，要(yào)深入开展学习贯(guàn)彻(chè)习近平(píng)新(xīn)时(shí)代中国特色社(shè)会主义思想(xiǎng)主题教育，认真(zhēn)落实中央经济(jì)工作会(huì)议精(jīng)神(shén)，坚(jiān)持(chí)稳中(zhōng)求进工作总为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果基调(diào)，完整、准确、全(quán)面(miàn)贯(guàn)彻新发展理(lǐ)念，加快构(gòu)建新发展(zhǎn)格(gé)局(jú)，全面深化改革开放，把发挥政(zhèng)策(cè)效(xiào)力(lì)和激发经(jīng)营(yíng)主体活力结合起来，形成推动(dòng)高质量发展的强大动力，统筹推动经济运行(xíng)持续好转(zhuǎn)、内生(shēng)动力持续增强、社会预期持续(xù)改善、风险隐患持续化解（提出四(sì)个“持续”，其实(shí)现有(yǒu)赖于稳增长(zhǎng)政策持(chí)续发(fā)力），乘势而上（这个词表明我们不会因为一季(jì)度经济的(de)良好(hǎo)开局而就此满足，而是(shì)继(jì)续努力，“乘(chéng)势(shì)而上”。），推(tuī)动(dòng)经(jīng)济实现质的有效提升和量的合理增长。

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要加快建设以实(shí)体经(jīng)济为(wèi)支撑(chēng)的现(xiàn)代化产业(yè)体系，既要逆势而(ér)上，在短板领(lǐng)域加快突破(pò)，也(yě)要顺势而为，在优势领域(yù)做大做强。要夯实科(kē)技自立自强根基(jī)，培育壮大(dà)新动能(néng)（或利好半(bàn)导体）。要(yào)巩固和扩(kuò)大新能源(yuán)汽车发展(zhǎn)优(yōu)势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设(shè)施建设(shè)和配套电网改造(zào)（对新能源产业的(de)扶持仍会继(jì)续，专(zhuān)门提到(dào)的充电桩、储能、配套电(diàn)网，都是新能(néng)源产业(yè)相对的短板，也是未来重点(diǎn)发力的方(fāng)向(xiàng)）。要(yào)重视通用人工智能发展，营造(zào)创(chuàng)新生态，重视防范风(fēng)险（首(shǒu)提人工智(zhì)能，市场热(rè)度(dù)极高的方向，中央高度重视(shì)，行(xíng)稳方能致远）。

　　会议强调，恢复(fù)和扩大需求是(shì)当(dāng)前(qián)经(jīng)济持续回(huí)升向(xiàng)好(hǎo)的关键所在。积(jī)极的财政政策(cè)要加力提效(xiào)，稳健(jiàn)的货币政策要精准有力，形成(chéng)扩大需(xū)求的合力。要多渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费环境，促进文(wén)化旅游等服务消费（今年一季度社会消(xiāo)费品零售累计(jì)增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而(ér)中央(yāng)精神是继续呵护和促进消(xiāo)费增长）。要(yào)发挥好政府投资和政策激励(lì)的引(yǐn)导作用，有效带(dài)动(dòng)激发民间投资（今年一季度，民间投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍(réng)是投资(zī)中的薄弱环节。这次会议专门(mén)提出“有效带动激发民间投资(zī)”，未(wèi)来可能会有相应政策发(fā)力）。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要坚持(chí)“两(liǎng)个毫不动摇”，破除(chú)影(yǐng)响各类所有制(zhì)企业公平竞争、共同发展的法律法规障碍(ài)和(hé)隐(yǐn)性壁垒(lěi)，持(chí)续提振(zhèn)经营主体信心(xīn)，帮助企(qǐ)业恢复(fù)元气（“两个(gè)毫不动摇(yáo)”，即“毫不(bù)动摇巩固和发展公(gōng)有制经济(jì)，毫不动摇鼓励(lì)、支持和引导(dǎo)非公有制经(jīng)济发展”。重申“两个毫不动(dòng)摇”，有助(zhù)于进(jìn)一(yī)步解(jiě)决民营(yíng)企(qǐ)业(yè)信心和元气不足问题）。各类企业都(dōu)要依法合(hé)规经营。要(yào)下决心从根本上解决企业账款拖欠问(wèn)题。要推(tuī)动平(píng)台企业规范健康发展，鼓励头部(bù)平(píng)台企业探索创(chuàng)新。（对平台企(qǐ)业的支持力度进(jìn)一步加大，去(qù)年(nián)12月中(zhōng)央经济工作会议提的(de)是“支持平台企业在引领发(fā)展(zhǎn)、创造(zào)就(jiù)业、国际竞争中大(dà)显身手(shǒu)”，这次进一步升级为(wèi)“鼓(gǔ)励头部平台企业探索创新”。）

　　会议强(qiáng)调，要(yào)全(quán)面(miàn)深化改革(gé)、扩大高水平对外开放。认真落实党和国家机构改(gǎi)革方案(àn)，推进(jìn)国(guó)家治理体(tǐ)系和治理能(néng)力现代化。要把吸引外商投资(zī)放在更加重要的位置，稳住外(wài)贸(mào)外资基(jī)本盘。要支(zhī)持有(yǒu)条件(jiàn)的自贸试验区和自由贸易(yì)港对接(jiē)国际(jì)高标准经贸规(guī)则，开展改革开(kāi)放先(xiān)行先试(shì)。（从(cóng)2013年9月29日中国(guó)（上(shàng)海）自由贸易试验区正式挂牌(pái)成立至今，全国已设立(lì)21个自贸试验区及海南(nán)自由贸易港。在新一轮(lún)对(duì)外开(kāi)放先行先试中，“一(yī)带一路(lù)”沿(yán)线国家可(kě)能是开放(fàng)和合作的重点方向。）

　　会议(yì)指出，要有效(xiào)防范化解重(zhòng)点领域(yù)风险(xiǎn)，统筹做(zuò)好中小银行、保险和信(xìn)托机构改革化险(xiǎn)工作。要坚持(chí)房子是(shì)用来(lái)住的、不(bù)是(shì)用来(lái)炒的(de)定位，因城施策，支(zhī)持刚性(xìng)和(hé)改善(shàn)性住(zhù)房需求，做好保交楼(lóu)、保民生、保稳定(dìng)工作，促进房地产市场平(píng)稳(wěn)健康发展，推动(dòng)建立房地产业发(fā)展新模式(shì)。在超大特(tè)大(dà)城市(shì)（《国务院关于调(diào)整(zhěng)城市规(guī)模划分(fēn)标准的通知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号）规(guī)定，城(chéng)区常住人口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为(wèi)特大(dà)城(chéng)市，城区常住人口1000万以上的(de)城(chéng)市(shì)为(wèi)超大城(chéng)市。目前，超大城(chéng)市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市(shì)包括武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛(fú)山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙(shā)、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。）积极稳(wěn)步(bù)推进城中村改(gǎi)造（7个超(chāo)大(dà)城(chéng)市和(hé)14个(gè)特大(dà)城市(shì)的城中村改(gǎi)造(zào)，可能会给房(fáng)地产带来(lái)新的(de)增长点(diǎn)，有利于(yú)房地产市场实(shí)现(xiàn)平稳健康(kāng)发(fā)展）和“平急两(liǎng)用(yòng)”公(gōng)共基础设施建设（“平急两用”设施指平时(shí)用作旅游、康养等功能，遇重大公(gōng)共突发事(shì)件时可立即(jí)转换(huàn)为应急场所的设施(shī)，能够有(yǒu)效补齐大城市应急能力建设(shè)短板，同时(shí)提升(shēng)大(dà)城市山区旅游(yóu)居住品质，助力(lì)大城(chéng)市(shì)周边(biān)乡村(cūn)振兴发展，更好(hǎo)统筹(chóu)大城市(shì)发展和安全(quán)。建设改造一批“平急两用(yòng)”的民宿和酒店、储(chǔ)备一批(pī)单体大(dà)型(xíng)方舱(cāng)医院、升级一(yī)批(pī)应(yīng)急医疗服务点(diǎn)，将(jiāng)对(duì)投资(zī)带来新的(de)增长点。）。规划建设(shè)保(bǎo)障性住房(fáng)。要加强地方政府债务管(guǎn)理，严控新增隐性债(zhài)务。要继续抓(zhuā)好(hǎo)新(xīn)冠(guān)疫情防(fáng)控工作。

　　会议强调，要(yào)切实保障和改善民生，强化就业优先导(dǎo)向，扩大高校(xiào)毕业生(shēng)就业渠道(dào)，稳定农(nóng)民工等重点群体就业(yè)（截(jié)至3月，16-24岁(suì)的青年失业率高达19.6％，降低青年失(shī)业率已成为当前就业工作(zuò)的重点。日(rì)前(qián)国办(bàn)发布《关于优(yōu)化调整稳(wěn)就业政策措(cuò)施全力促发(fā)展惠民(mín)生的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘(pìn)规模(mó)，2023年可给予一次性增人(rén)增(zēng)资，核(hé)增部分据实计入工(gōng)资总额并作为(wèi)下一年度工资总额预(yù)算(suàn)基数(shù)。我们预计(jì)后续青年失业率将明显(xiǎn)下降。）。要(yào)以(yǐ)“时时放心不下”的责任感(gǎn)，持(chí)续抓好安全生产。要做好迎峰度夏电(diàn)力供应保障。要(yào)巩固拓展脱贫攻坚(jiān)成果(guǒ)，抓好粮(liáng)食生产(chǎn)和重要(yào)农产品(pǐn)供(gōng)应保障，全面推进乡村振(zhèn)兴(xīng)。要加强(qiáng)生(shēng)态(tài)环境系统治理(lǐ)。各级(jí)领导干部要带(dài)头大兴调查研究，奔着问题去，切实帮(bāng)助企业(yè)和基层解决困(kùn)难。

　　（“会议(yì)还(hái)研究了其他事(shì)项(xiàng)”的表述以往(wǎng)经常(cháng)出现，但这次没有(yǒu)出现，可(kě)见这次会议是(shì)专(zhuān)门(mén)聚焦(jiāo)经济工作的一次会议。）

　　风险因素(sù):

　　国内(nèi)政策落(luò)地(dì)不及预期，国际政治(zhì)局势演变超预期

　　本文源自报告：《整(zhěng)体经济工作思(sī)路已经(jīng)发生(shēng)大变化——逐句解读(dú)4月(yuè)政治局会(huì)议通稿》

　　报告发(fā)布时(shí)间：2023年4月29日(rì)

　　发布报告(gào)机构：信达(dá)证券研究(jiū)开(kāi)发中心(xīn)

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