今(jīn)年以来基(jī)金代销机构被基金(jīn)公司解约的情(qíng)形明(míng)显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金公(gōng)司发布(bù)与基(jī)金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之间的合作本(běn)就是双(shuāng)向选择(zé)，在高(gāo)质量(liàng)发展背景下(xià)，基金公司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面。自(zì)公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金(jīn)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构(gòu)的合作关(guān)系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代(dài)销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背(bèi)景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到(dào)有效增长，对(duì)基(jī)金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不(bù)大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通(tōng)常是(shì)基金代(dài)销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是(shì)市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估办(bàn)法，比如(rú)基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成(chéng)立(lì)时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司(sī)合作(zuò)等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的(de)要素(sù)，其(qí)中，要(yào)求(qiú)其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公(gōng)司一年的(de)保有(yǒu)量也(yě)没有多(duō)少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便(biàn)是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司(sī)希(xī)望能(néng)有销售能力(lì)强的机(jī)构合作，头部代销机(jī)构也会对基(jī)金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一(yī)定的(de)要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及(jí)券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然(rán)是(shì)基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网流量(liàng)优势(shì)继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金(jīn)合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其(qí)非货币市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上榜的独立(lì)基(jī)金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面家独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数(shù)量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会提交了(le)注销公募(mù)证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金销售机构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督(dū)管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金(jīn)代销机(jī)构由(yóu)于经营困难(nán)等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机(jī)构都选择(zé)主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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