今年AI波澜壮阔(kuò)的(de)大(dà)行情之下，引发了全行(xíng)业所(suǒ)有基金经理关注，而公募基(jī)金2023年一(yī)季报揭(jiē)开了(le)基金(jīn)经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺安积(jī)极回报基金，一季(jì)度主要投资在(zài)人工(gōng)智能、算法、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓住了(le)市场机(jī)遇实现了超(chāo)62％的收益，成(chéng)为今年以来业(yè)绩最(zuì)领先的主动(dòng)权(quán)益(yì)基金。同时，较(jiào)好的(de)业绩也让这(zhè)只冠军基金一(yī)季度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季(jì)度也吸引了(le)多位明星基金经理的(de)关注目光。

　　兴证全(quán)球(qiú)谢治宇(yǔ)就在一季报(bào)表示，一季度在人(rén)工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工智能(néng)

　　开(kāi)年以来(lái)，计算机行业在人工智能板块的带动(dòng)下，走出了(le)波澜(lán)壮阔的行情(qíng)。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼(lóu)。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的(de)诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报成为(wèi)2023年表现最强的主动权益基金，最(zuì)新观点备受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能出现了突飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的(de)产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从(cóng)算法大模(mó)型持(chí)续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅速。国(guó)内厂商(shāng)也纷纷开展结合(hé)自身业务的人工智能领域的研(yán)究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业(yè)端(duān)的积极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极(jí)回(huí)报基(jī)金一(yī)季度主要(yào)投资在(zài)人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力端都有相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的调整(zhěng)。相较去年(nián)底，除(chú)了中微公司(sī)、沪硅(guī)产业仍出现(xiàn)在其前(qián)十大重(zhòng)仓股之(zhī)列(liè)外，其他重仓股全(quán)部换，新(xīn)进了长(zhǎng)川(chuān)科(kē)技、华海清科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪潮信息(xī)、中芯国际(jì)、江波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积极(jí)回报的(de)头号重(zhòng谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么)仓股中微公司，截至(zhì)4月21日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等(děng)年内涨幅(fú)也超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较(jiào)好的重仓股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓(cāng)位(wèi)来看，诺安积极回(huí)报并没有保持去年底的高(gāo)仓位，一季度(dù)末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保持(chí)在(zài)90％以(yǐ)上的仓位(wèi)水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一(yī)度(dù)低至0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并没有太大变化，前(qián)十大重仓股(gǔ)相较去年底(dǐ)变化很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在诺安成(chéng)长的一季报中写道，主要布(bù)局芯片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接(jiē)即将到来(lái)的科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域，在一(yī)季度都到(dào)了(le)临近(jìn)拐点(diǎn)的(de)阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从2021年(nián)四(sì)季度(dù)开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着(zhe)疫情落(luò)下(xià)帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将至(zhì)。产业(yè)端一(yī)季度(dù)库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴(bàn)随着(zhe)疫后经济恢(huī)复(fù)，未来(lái)需求(qiú)端将对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们(men)应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或(huò)将成为未来(lái)最(zuì)强的(de)产业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模(mó)型(xíng)持续(xù)迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。而算(suàn)力(lì)几何级(jí)的(de)增长和边(biān)缘侧(cè)硬件的拉动，都是未来芯片需求的(de)重(zhòng)要增(zēng)长。新需求将让(ràng)芯(xīn)片周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个重要板(bǎn)块是芯片(piàn)设(shè)备材料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁已经到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日(rì)美(měi)国半导体(tǐ)出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极(jí)限施压之后，进(jìn)一步(bù)的制(zhì)裁(cái)已(yǐ)经(jīng)乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面加速扩产(chǎn)成熟制程(chéng)，另一方面在(zài)国(guó)内设备(bèi)厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制(zhì)裁对我(wǒ)国先(xiān)进制(zhì)程的扩产(chǎn)造(zào)成(chéng)了(le)一定的影响(xiǎng)，但是另外一个角度看，芯片设备(bè谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么i)的国产(chǎn)化率却取得了突(tū)飞猛进的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于(yú)下行周期的大背景下(xià)，国产替代进程加速(sù)对(duì)设备(bèi)材料(liào)EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金(jīn)的规模也(yě)出现迅(xùn)猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安(ān)积极回报(bào)A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业(yè)绩最强(qiáng)的主动权(quán)益基金。这(zhè)一业(yè)绩(jì)还(hái)是(shì)受(shòu)到(dào)4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截(jié)至4月(yuè)20日，该(gāi)基(jī)金(jīn)业绩超过(guò)72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报去(qù)年底的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的(de)净(jìng)值涨幅(fú)，这一规模暴涨更多来(lái)自于(yú)投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺安积极(jí)回报基金的话题也(yě)屡(lǚ)见(jiàn)报端，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金(jīn)在一季度规模均出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配置同(tóng)样规模暴增，从去年(nián)底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增(zēng)长(zhǎng)到一(yī)季度末(mò)的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为(wèi)兴证(zhèng)全球基金分管投研的副总(zǒng)，市场上(shàng)管理(lǐ)规模超过700亿的基(jī)金经(jīng)理，谢(xiè)治宇一季度调仓换股方向也受到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最(zuì)新一季报(bào)披露情况看，谢(xiè)治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模(mó)块相关(guān)板块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)进行了(le)挖(wā)掘。

　　他管理的(de)兴全合润基(jī)金一季度新进了海康威视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份四只个(gè)股，几(jǐ)乎全(quán)部是与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙头——海(hǎi)康(kāng)威视(shì)在2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备检测、产品盘(pán)点、安检等多类(lèi)产品(pǐn)。在(zài)4月(yuè)15日发(fā)布的《投资者关系(xì)活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海康威(wēi)视(shì)的营收增长起了很大的(de)作(zuò)用。

　　澜起科技主营(yíng)业(yè)务是为云(yún)计算和人工智能领域提提供以芯片为基础的解(jiě)决(jué)方案，目(mù)前主要产品包括内存接口等。晶晨股份也是全球布局(jú)、国内领先的无晶圆半(bàn)导体系(xì)统设计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应(yīng)商(shāng)。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今(jīn)年以来(lái)暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时(shí)间就(jiù)狂买8个多(duō)亿，直接买进(jìn)第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药业在内的(de)四只个股(gǔ)在一季(jì)度退出兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇(yǔ)管理的另外一(yī)只可投港股的兴全合宜基金在一季度除了加仓半导(dǎo)体等板块之(zhī)外，互联(lián)网板块中的(de)腾讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季(jì)报中表示(shì)，随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股(gǔ)市场上证指数(shù)上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较(jiào)多，A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维持(chí)了较高(gāo)仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核(hé)心竞争力在当年(nián)弱市环境(jìng)下斩获超(chāo)47％的(de)收益，让招商(shāng)基金朱(zhū)红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商(shāng)核(hé)心竞争(zhēng)力一季报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路(lù)径(jìng)。从股票持仓来看(kàn)，一季(jì)度末该基金股票市(shì)值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处(chù)于该基金(jīn)成立以来的(de)最高值，显示出(chū)一种积极的(de)态度(dù)。从(cóng)该基金2022年中报、三季报、年(nián)报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱(zhū)红裕配置A股比(bǐ)例有所降(jiàng)低，配置(zhì)港股比例有所提升。数(shù)据显示，招商核心竞争力配置中国大(dà)陆、中国(guó)香港股票(piào)市(shì)值占基金净(jìng)值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这(zhè)两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力配置来看，重点(diǎn)布局(jú)了(le)信息技术、可(kě)选消费等。前十(shí)大重(zhòng)仓股来看，重(zhòng)仓(cāng)卫宁健康、振(zhèn)华科技、美(měi)的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康(kāng)持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了(le)一些持(chí)仓调整(zhěng)，绿城服务(wù)、中(zhōng)国民航信息网络、安(ān)琪酵母新(xīn)进前十(shí)大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十(shí)大(dà)。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初(chū)期(qī)，我们(men)基于对经济复苏预期大概率偏弱的判(pàn)断(duàn)，主要减持了经济复苏(sū)敏感度相(xiāng)对较高(gāo)的部分制造(zào)业，增持(chí)了(le)计算(suàn)机、大众消(xiāo)费品(pǐn)等(děng)行(xíng)业(yè)，同时，我们亦在(zài)一季度末期逐步逢低增持了港股中可能(néng)面临业绩拐点(diǎn)的物业(yè)及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了一定(dìng)的超额收益(yì)，但市场的博弈程度超出了我(wǒ)们的预期(qī)，导(dǎo)致对部分行业的定价(jià)出(chū)现了较为(wèi)显(xiǎn)著的偏离。我(wǒ)们将基于中长期的行业研究视(shì)野，逆势而行。

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