在投资日经225ETF的“基金(jīn)吧”里，基(jī)金(jīn)的大涨(zhǎng)大跌走(zǒu)势，激起(qǐ)了基民的热烈讨论(lùn)，“这个日经正经不？”“还要有个跌停板才和净值一样”“这基涨跌这(zhè)切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸么大(dà)，吓(xià)人(rén)”……到(dào)底发(fā)生了什么(me)？

　　5月23日，华夏、易方达基(jī)金两大(dà)公募巨头(tóu)纷纷(fēn)公告(gào)，对公司旗(qí)下(xià)高溢价日经225ETF提示风险，目前折(zhé)溢价(jià)率已经(jīng)大幅(fú)回落。与此同(tóng)时，科创(chuàng)50、创业(yè)板指继续受到资金的青睐，今年以来创(chuàng)业板ETF净(jìng)买(mǎi)入资金已(yǐ)达165亿(yì)元，而沪深300、上证50ETF等(děng)净流出居前(qián)，热门板块传媒、基建ETF受到(dào)资金“落袋为安”，但部(bù)分(fēn)机(jī)构看好传媒、顺周期板(bǎn)块的长期配(pèi)置(zhì)价值(zhí)。

　　提示高溢价风险(xiǎn)

　　日经ETF溢(yì)价已有所(suǒ)回落

　　5月23日，华夏、易方(fāng)达(dá)基金两大(dà)公(gōng)募巨头纷(fēn)纷(fēn)公告，两家公募旗(qí)下的(de)“野村(cūn)日经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资(zī)管日经225ETF（QDII）” 二级市场交易价格波动较大。截至(zhì)5年22日，两只产品的溢价率(lǜ)分别为5.5％、9.12％，并特此提示投资者(zhě)关注二级市场交易(yì)价格溢价(jià)风险(xiǎn)，如果盲目投资，可能遭(zāo)受重大损失。

　　从两只产品的表现看，今年(nián)两(liǎng)只ETF近日走势凶悍，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)都超过(guò)了16％。截至5月23日(rì)下午1点开盘，两(liǎng)只(zhǐ)产品溢(yì)价率都回落(luò)到4％以内，投资者的追(zhuī)捧热情在(zài)风(fēng)险提示后有所降温(wēn)，正在回归理性。

　　而从(cóng)资(zī)金流向看，由于(yú)两只(zhǐ)产品规模仅(jǐn)有1个亿左(zuǒ)右，流通盘偏小，昨日净流(liú)入资金都不(bù)到2千万体量。

　　从全市场看，目(mù)前跟踪(zōng)日(rì)经(jīng)指(zhǐ)数(shù)的产(chǎn)品共有4只(zhǐ)，总规模5.4亿元，今年(nián)以来资金净流入2.42亿元，涨幅(fú)最高的(de)产品(pǐn)已(yǐ)经达(dá)到27％，体现(xiàn)了很好的赚钱效应。

　　目前，四只产品跟踪(zōng)的(de)指数都是日经225指数收(shōu)益率（经汇率调整后），从(cóng)该指数表(biǎo)现看，今(jīn)年也大涨(zhǎng)18％，指数涨幅在亚太市场高居前(qián)列(liè)。

　　一位(wèi)股票(piào)ETF基(jī)金经理告诉(sù)记者，日(rì)经ETF跟踪的指数近期涨势较大，涨幅犀利，叠加产品(pǐn)流通(tōng)盘不够大，短期内(nèi)受到资金的(de)净(jìng)买入，产生了供(gōng)不(bù)应求(qiú)的(de)情况，就会推高二级(jí)市(shì)场价格，让价格走在指数涨幅的前面，这个情况就(jiù)会产生基金产品的高溢价。

　　“日经ETF的底层资产是跟(gēn)踪日经225指数表现的，如果短期(qī)出现高溢价，也就意味着当前的价格(gé)超(chāo)出了指数(shù)的(de)涨幅，未来会回(huí)归到(dào)指数(shù)正常走势和(hé)涨跌幅的状态，也就是(shì)会(huì)逐渐消除溢价。而高溢价回归的过程，就会产生二级市场价格的(de)下(xià)跌(diē)，因(yīn)此，建议投(tóu)资者不(bù)要盲目买入高溢价品(pǐn)种(zhǒng)，避(bì)免下跌风险(xiǎn)。”该基(jī)金经理称。

　　而(ér)从日本股市表现看，今(jīn)年年初以来日本股市持续上涨，日经225指数超越30000点大关，达到1990年泡沫经济破(pò)裂(liè)以来的最(zuì)高点。

　　中信建(jiàn)投证券认为，近(jìn)期日本(běn)股市上涨(zhǎng)受多(duō)重因素驱动：一是(shì)随着美联储加息预期下降和日央行紧缩预期上升，吸引国(guó)际资本回流日(rì)本市场；二是随着疫(yì)后经济活动(dòng)复苏和(hé)去(qù)年日元(yuán)持续贬(biǎn)值(zhí)，东京(jīng)交易(yì)所上市公(gōng)司多(duō)表现(xiàn)良好；三是今年东(dōng)京交(jiāo)易(yì)所提出将改革公(gōng)司(sī)治理(lǐ)监督机制。在(zài)这一改革下，预计部分低估(gū)值(zhí)企业可能(néng)采取股票回购等(děng)方式提振股价，截至本周，已有价值3900万亿日元的股票(piào)被(bèi)宣布回购；四是(shì)近(jìn)期部分利(lì)好消息带动(dòng)市场情(qíng)绪。包括(kuò)G7峰会在日召开(kāi)、巴菲特赴日(rì)考察并表示大(dà)举投资日(rì)本股(gǔ)市等(děng)，推动(dòng)市场对日本股市(shì)的整体情绪(xù)提(tí)振。

　　也有基金经理提示短期过快上涨带来的投资(zī)风险，并提示投资者，海外投资可能会涉(shè)及(jí)相(xiāng)关的汇率风险，对(duì)相关市场熟悉程度不(bù)高等问题，建议(yì)投资者在(zài)自己能(néng)力圈内投资(zī)，避(bì)免盲目(mù)追高带来切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸的风险。

　　科创50、创业板指继续受青睐

　　创(chuàng)业板(bǎn)ETF净流入资(zī)金已达165亿(yì)

　　除(chú)了关注市(shì)场(chǎng)热点ETF外，再(zài)来看(kàn)下ETF市(shì)场最新风向。

　　Wind数据显示，截至5月22日收盘(pán)，全市场(chǎng)728只股票ETF总(zǒng)规模1.39万亿(yì)元，比去(qù)年末规模(mó)新增(zēng)1293亿元，规模(mó)增幅10％。在本周震荡市场中，昨日净(jìng)申购份额13.23亿份，按(àn)照区间(jiān)成(chéng)交均价测算，净流入资金(jīn)微(wēi)增3.89亿元。

　　从资金净流入方向来看，资(zī)金净(jìng)流入宽基ETF中，科(kē)创50ETF、创(chuàng)业板ETF昨日净流入(rù)都是(shì)3.39亿元，位居行业前列(liè)。另外，易方(fāng)达科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都(dōu)有(yǒu)1亿元以上资金的净流入。

　　行业和主题(tí)产品中，半导体、游戏、证(zhèng)券ETF等净流(liú)入资金居前，都超过(guò)了2亿元资(zī)金体(tǐ)量。另(lìng)外，触底反弹的医(yī)药ETF、高(gāo)位回调的(de)传媒ETF，也同样吸引资金关注，净流入资金相对(duì)居前。

　　拉(lā)长时间看(kàn)，今年以来净流入(rù)资金最多的是(shì)易方达创业板ETF，今年净流入资金165亿元，位居行业首位(wèi)。另外，创(chuàng)业板50ETF、科创50ETF分别(bié)净(jìng)流入70亿元、67亿元，都位居(jū)行业前列。

　　而今年景气度回升的半导体、酒ETF，具备估值吸引力的医疗(liáo)、恒(héng)生(shēng)互联网等，也都受到(dào)资(zī)金的追逐(zhú)，净流入(rù)资金都(dōu)在50亿元(yuán)体(tǐ)量及以上。

　　谈(tán)及创业板相关指数的(de)“越跌越买”，华安(ān)基金指数与(yǔ)量(liàng)化投资部表(biǎo)示，随着前期创业(yè)板50指数的(de)回调，当(dāng)前(qián)估值已来到30倍(bèi)的历史低位区间，且(qiě)一季报显示成分股净利润同比增(zēng)长52.69％，基本面向(xiàng)好趋势明显，持(chí)续关注板块趋势(shì)反转机会。

　　该机构分析，在政策层面，4月底的政治局会议提出“要夯实(shí)科技(jì)自立自强根(gēn)基，培育壮大新动能。要(yào)巩(gǒng)固和扩大(dà)新能源汽(qì)车(chē)发展优势，加(jiā)快推(tuī)进充电桩(zhuāng)、储能等设施建设(shè)和配套电网改造。要重视通用人工智能发(fā)展，营(yíng)造创新生态，重(zhòng)视防范风险(xiǎn)”，这(zhè)宣示着国内经(jīng)济发展(zhǎn)切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸动能要加快(kuài)转(zhuǎn)变，新能源及人工智(zhì)能将(jiāng)是(shì)经济转型的两大动能，汇聚战略性新兴产业(yè)的创业板(bǎn)持(chí)续受益于政策红利，该(gāi)机构建议关(guān)注创业(yè)板50指(zhǐ)数(shù)的投资机(jī)会。

　　沪(hù)深300、上证50ETF等净流出(chū)居前(qián)

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而从资金净流出方向(xiàng)看，表(biǎo)现相对强势的上证50ETF遭遇资金净(jìng)卖出，当日(rì)基金份额流失(shī)4亿(yì)份，资金净流(liú)出(chū)超过11亿元。另外，南方(fāng)中证1000ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF等宽(kuān)基(jī)指(zhǐ)数，也分(fēn)别有超过1个亿的资金净流出。

　　行业和主(zhǔ)题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等(děng)近期出(chū)现(xiàn)阶(jiē)段性行情(qíng)的(de)板块，遭遇资金(jīn)的卖(mài)出，天弘银行ETF、恒(héng)生科技ETF等多只产品净流出资金也有1个(gè)亿以上。

　　拉长时间期(qī)限，今年以来(lái)宽基ETF中，中证500ETF、沪深(shēn)300ETF等都出(chū)现百亿体量的资金净流出。上证50ETF也(yě)有57亿元资金净流出(chū)。

　　而行业和(hé)主题ETF中，今年涨幅(fú)超40％的传媒ETF净流(liú)出资金24亿元，位(wèi)居(jū)行业首(shǒu)位。5G、证券(quàn)ETF、基(jī)建(jiàn)50ETF等也出现越(yuè)涨(zhǎng)越卖(mài)，整体资金净流出位(wèi)居(jū)前列。

　　虽然部分热门主题行业的资金出现流出，但部分机构仍建议从中长(zhǎng)期角度(dù)，观(guān)察各(gè)类板块的(de)投资机会和行(xíng)情演绎。

　　中欧基金表示(shì)，预(yù)计复苏仍是中(zhōng)国经济(jì)中长期(qī)的趋势，但市(shì)场展现出更多结(jié)构性机(jī)会，当(dāng)前(qián)市(shì)场对题材的追(zhuī)捧热度(dù)仍持续(xù)偏高。“传(chuán)媒(méi)板块近期跌幅居前(qián)，主因前(qián)期涨幅较大，炒作有逐步退(tuì)潮(cháo)趋势。”

　　短期内，中欧基金建议(yì)继续关(guān)注资金合力最强的人(rén)工智能与央企相关(guān)品(pǐn)种，中期(qī)在市(shì)场炒作热度(dù)回落、且经(jīng)济复苏趋势确(què)立后(hòu)关注“顺周期”板(bǎn)块(kuài)的整体机(jī)会(huì)，尤其(qí)是大众消(xiāo)费等领域；而(ér)长期来看，可以积极关(guān)注数字化对(duì)生产力的(de)提升，重点(diǎn)关注计(jì)算机、互(hù)联(lián)网(wǎng)和传媒等行业。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸