财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下(xià)来的市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市(shì)场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来(lái)了(le)基本(běn)面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能等产业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量化(huà)学的(de)是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱(ruò)者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中特估的(de)政策红利(lì)与AI的无(wú)限想象空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺(quē)乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创(chuàng)金合信(xìn)首席(xí)经(jīng)济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继(jì)续对(duì)一(yī)季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特(tè)别明(míng)不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也(yě)是(shì)不(bù)争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期(qī)可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政策依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动(dòng)性也(yě)维持合理充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的(de)行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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