4月以来，棉纺(fǎng)织市(shì)场延续消费旺季强劲势(shì)头，下游纺企(qǐ)开工负荷高位，加之市(shì)场对新年度(dù)减(jiǎn)产(chǎn)担(dān)忧加重，国内棉价持续上涨(zhǎng)。而国外金(jīn)融(róng)市场风险隐忧仍存(cún)，消费延续(xù)偏弱局面下，外棉价格(gé)承压运行，导致国(guó)内外棉花价差不断收缩，最终至(zhì)4月底(dǐ)5月初结(jié)束了内(nèi)外棉倒挂局(jú)面。

　　500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两="内外价差(chà)倒挂局(jú)面终结！棉企挺价出货……" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230522074536967.png">

　　“内外棉价自2022年3月以来(lái)一直维持倒(dào)挂(guà)的格(gé)局，近(jìn)期随着国内棉价连续攀升，价差逐渐收窄、由(yóu)负转正。内盘(pán)表(biǎo)现相对较强的(de)原(yuán)因(yīn)在于国(guó)内供需矛(máo)盾更为突出，春节后(hòu)国内(nèi)需求持续修复，外(wài)贸订单表现也(yě)好(hǎo)于(yú)预期，叠加新(xīn)疆(jiāng)天(tiān)气(qì)不利(lì)棉花(huā)播种和出苗，减(jiǎn)产预期推动(dòng)国内棉价(jià)不断走强。外盘由于2022/2023年度全球棉市供需趋(qū)于宽松，上涨空间(jiān)受(shòu)限。”申银万(wàn)国期货棉花分析师(shī)李馨说。

　　卓创资讯棉花(huā)分析师高飞堂(táng)告诉记者， 4月以(yǐ)来，棉纺织市场受(shòu)消费旺季拉动效果明显(xiǎn)，大多纺(fǎng)企(qǐ)纱线产品库存(cún)低位，开工负(fù)荷保(bǎo)持(chí)高位(wèi)运行。据监测，山东(dōng)主销(xiāo)区(qū)4月纺企开机负(fù)荷达(dá)到(dào)75％，较上月提高8个百(bǎi)分点；纺企所接(jiē)订(dìng)单排单时(shí)间达到(dào)10天，较(jiào)上月增(zēng)加(jiā)2天(tiān)，开工负荷及(jí)订单排单时间达到(dào)近(jìn)两年来最高(gāo)水(shuǐ)平。同(tóng)时由于(yú)大(dà)部(bù)分纺企纱线产品(pǐn)库存低位，产销(xiāo)压(yā)力较小，促使部分企(qǐ)业增加原棉储备库存，为(wèi)棉花市场消费提供了(le)坚强支撑。

　　“尽管棉花现货价格持续上涨，但下游纺企对高价棉花的接受(shòu)程度并不高，仍以(yǐ)刚(gāng)需采(cǎi)购为(wèi)主。5月进入淡季后，下游订单明(míng)显减少，购销也较为冷清，棉价的上涨也并(bìng)未有效传导到(dào)下游，棉纱、坯(pī)布(bù)价格近期均有所走弱。”李(lǐ)馨说。

　　近期郑(zhèng)棉在供应端利多的推动下(xià)强势(shì)上涨(zhǎng)。中棉协调(diào)查报告显示，2023年(nián)全国(guó)植棉意(yì)向面积为(wèi)4155.75万亩，同比下降7.4％，降幅较上期扩大(dà)3.7个(gè)百分点。4月份(fèn)以来，新疆地区陆续出(chū)现低温降雨降雪天气(qì)，给棉(mián)花播种以及出(chū)苗带来(lái)了不利影响，进一步加剧了市场对于(yú)新年度产量大降的担忧(yōu)，也(yě)为减产(chǎn)炒作提供了助推剂(jì)。5月新疆(jiāng)气(qì)温快速回升，郑(zhèng)棉(mián)一度回落，但近日新疆地区迎来强降雨，部(bù)分地区伴随大500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两风和(hé)沙尘暴，可能会对棉苗生长产(chǎn)生不利影响，再(zài)度引发了市场对于天气的关注，期价(jià)再(zài)创阶(jiē)段(duàn)性新(xīn)高(gāo)。

　　“2023年新(xīn)疆地区棉(mián)花播种面积普遍下降，根据我们的调研结果(guǒ)推算，2023年新疆棉(mián)花种(zhǒng)植面积总计或(huò)下降8.16％。同(tóng)时，今年(nián)春播开启以来，南(nán)北疆气温(wēn)普遍偏低，尤其是(shì)北疆因(yīn)积温不足，播种时间推迟(chí)5—7日，加之4月中(zhōng)下旬(xún)及5月初(chū)部分(fēn)地区出现(xiàn)大风沙(shā)、降(jiàng)雪、冰雹等极端天气，导致部分棉田重播，预计新年(nián)度棉苗(miáo)生长进度较(jiào)去年(nián)同期(qī)或推迟10—15日，将(jiāng)影响棉铃克(kè)重，或(huò)导致减产幅度扩大。”高飞(fēi)堂说(shuō)，再者(zhě)就(jiù)500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两是行业人士对新(xīn)年度供应收紧预(yù)期增强，普遍提(tí)高现(xiàn)货售卖(mài)价(jià)格。4月份国内(nèi)价格明显上涨，月底3128B级皮棉价格15554元/吨，较月初上涨792元/吨，涨(zhǎng)幅5.37％。

　　实(shí)际上，国内供应(yīng)端方面，在意(yì)向种植面积下降(jiàng)和播(bō)种(zhǒng)期(qī)低温天气(qì)的双重(zhòng)作用下，新年度棉花减产概(gài)率大大增加。需求端，目(mù)前下游纺织企业的开机(jī)率维持高(gāo)位，而成品库存(cún)仍位(wèi)于历(lì)史偏(piān)低水平，整体表(biǎo)现尚可(kě)，需求端带来的负(fù)反(fǎn)馈并不明显。“不过接下(xià)来(lái)5—7月(yuè)是纺织行业淡季，下游需求存在走(zǒu)弱(ruò)的(de)预期(qī)，短(duǎn)期对国内棉价形成一定的压力。但中长期内需持(chí)续复苏(sū)的逻辑并未改(gǎi)变，中国(guó)已(yǐ)经成为支撑全(quán)球棉(mián)花(huā)消(xiāo)费(fèi)复苏的主力(lì)军(jūn)。”李馨说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，4月份欧美(měi)高通胀问题持续，使业者担忧持(chí)续加息的紧(jǐn)缩政策(cè)，或降低居(jū)民(mín)对纺织品服(fú)装(zhuāng)的消费(fèi)动(dòng)力(lì)，4月初(chū)USDA公布数据显示，中国棉花消(xiāo)费为794.7万吨(dūn)，环比3月(yuè)增加1.39％；而(ér)国(guó)外地区棉(mián)花消费(fèi)量为1604.1万(wàn)吨，环比下降0.58％。此外，在4月下旬公布(bù)的美棉周度净签(qiān)约量(liàng)环比下降57％，较4周均值下(xià)降72％，进一步使市场担(dān)忧国外棉花市场阶段性(xìng)需求下(xià)滑，外棉价格也随(suí)之(zhī)出现(xiàn)下探(tàn)。

　　5月USDA报(bào)告首次(cì)公布了对于2023/2024年(nián)度棉(mián)市的供需预测，将全(quán)球棉花产量(liàng)小幅下调15万吨至2519万吨，同(tóng)时将(jiāng)全球棉花消费量大(dà)幅调增144万吨至2531万吨(dūn)，最终使(shǐ)得(dé)期末库存较上年(nián)度去库8万(wàn)吨。“USDA报告整体偏多，2023/2024年度全(quán)球(qiú)棉花消费将显著(zhù)复(fù)苏，全球棉市供需有望转强(qiáng)，支撑国际棉价重心上移。”李馨说。

　　事实(shí)上，在国内经济向好预期下，棉纺织市场消费增(zēng)长明显(xiǎn)，叠(dié)加极端(duān)天气对棉花正(zhèng)常(cháng)出(chū)苗生长(zhǎng)带来袭扰，供应预期(qī)收缩(suō)，促使棉企挺(tǐng)价(jià)出货意愿增强(qiáng)，国内棉花(huā)价格(gé)随之水涨船高；而国外弱预期背(bèi)景下，消费(fèi)下滑，与国内形成明显反差。

　　据(jù)监测，4月(yuè)初国内外棉花(huā)价差（国内(nèi)棉价-国外棉价）为-1565元/吨，4月28日价差(chà)为18元/吨，实现自去(qù)年4月以来(lái)首次转正。截至5月16日，国内外棉(mián)花(huā)价差延续(xù)正值。国内棉花价格回(huí)归至(zhì)外棉价格上方，或使纺企用棉成本增加，后续(xù)与(yǔ)外棉市场的(de)竞(jìng)争压力或增加。

　　对于后(hòu)市，李(lǐ)馨认为，下游步入(rù)淡季后(hòu)需求支撑减弱，当前基本面缺(quē)乏实质(zhì)性利好，天气对产(chǎn)量(liàng)的影响仍有待观(guān)察，郑棉短期预计宽(kuān)幅振(zhèn)荡为主。中(zhōng)长期(qī)看，国内棉花产量下滑是大概率事件(jiàn)，今年已有许多轧花(huā)厂在升级改(gǎi)造加工设备，对(duì)于产能持续扩张的轧花厂来说，如(rú)果(guǒ)棉花产量面临减(jiǎn)少，新棉抢收大概率(lǜ)会在今年重演(yǎn)，中长期棉价重心(xīn)有(yǒu)望继续(xù)抬(tái)升。

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