总市值超6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市场，增添(tiān)风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会官网消(xiāo)息(xī)，为健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资(zī)本(běn)市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同一天(tiān)，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国(guó)证(zhèng)监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科(kē)创板(bǎn)市(shì)场的(de)科技创新投资带来风险管理工具(jù)，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化(huà)的交易和风险管理需求。而相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带来(lái)中长期(qī)资金，增强市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会消(xiāo)息显示，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于(yú)推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行先试的示(shì)范引领作(zuò)用，不(bù)断提升(shēng)服(fú)务实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网也发布消息，上交所将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》提(tí)出的“完善(shàn)金融支持创新体(tǐ)系”、支(zhī)持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放、支持创(chuàng)新驱(qū)动发(fā)展战略的重(zhòng)要举措，对促进科(kē)创(chuàng)板企业进一步发挥科创能(néng)效、支(zhī)持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年设(shè)立以来(lái)，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应日(rì)益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范(fàn)引(yǐn)领作用的(de)重要(yào)举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续(xù)健康发(fā)展意义(yì)重(zhòng)大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作，多(duō)举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证(zhèng)监(jiān)会一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善风险防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期(qī)权市场发展特点，实(shí)施了投(tóu)资者适当性(xìng)管理制(zhì)度(dù)、保证(zhèng)金(jīn)制度、持仓限额制(zhì)度等一系(xì)列风(fēng)控安(ān)排，保障了期(qī)权(quán)市(shì)场平稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之(zhī)有效(xiào)的风(fēng)险防控(kòng)和市场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中(zhōng)国证监会(huì)的指(zhǐ)导下，会(huì)同(tóng)市场各方扎实(shí)做好各项(xiàng)业务和(hé)技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETkj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心F期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在(zài)价格(gé)发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发(fā)挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场(chǎng)的基础(chǔ)性风险(xiǎn)管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上(shàng)市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市(shì)，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工(gōng)具将更(gèng)加丰富和(hé)多(duō)元化。

　　一位公募(mù)投资(zī)人士对此(cǐ)表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同(tóng)类型(xíng)的期权品(pǐn)种，不同品种对应市场不(bù)同的(de)市值的公司(sī)和(hé)投资(zī)风格，科创50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将对科创板市场的宽基(jī)指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖(gài)，科技创(chuàng)新风(fēng)格(gé)投资有了风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，这将有利于投资者(zhě)做好风(fēng)险(xiǎn)管理，满足不同投资者的投资交易(yì)需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记者观察(chá)，目(mù)前(qián)ETF期权的合(hé)约标的(de)都(dōu)是ETF市场的龙头(tóu)产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期(qī)权(quán)合约(yuē)标的。

　　而(ér)从(cóng)目前全市场跟踪科(kē)创50指数(shù)的ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿(yì)元(yuán)，目前管理规(guī)模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国(guó)内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模第二名。另(lìng)外，易方达(dá)、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的可能性(xìng)较大，管理(lǐ)规模和产品流动(dòng)性都具备(bèi)突出(chū)优势。”上(shàng)述公募投(tóu)资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分(fēn)析，相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积(jī)极(jí)影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)进行(xíng)方向性(xìng)投资、波(bō)动率(lǜ)投资等，在(zài)投资层面的配套策略也会(huì)丰富(fù)起来(lái)。充分发挥上述作(zuò)用，可以(yǐ)提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交易需(xū)求，流动性进一步提高，进而(ér)促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有(yǒu)利(lì)于吸引中长资资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让(ràng)相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产(chǎn)品的(de)规(guī)模和流动性(xìng)进一步巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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